美元多头正在感受来自央行政策的“寒意”。美联储在上周结束政策会议后暗示并不急于加息，而日本央行未如外界所预期的那样进一步加码宽松。这令美元汇率受挫，尤其是兑日元汇率，在5月3日的交易中跌至一年半低位。

　　相反，在投资需求和避险买盘的助推下，以美元计价的贵金属抓住机会冲高。其中，纽约期金价格触及15个月高位。持仓数据显示，全球最大黄金交易所黄金持仓量攀升至近两年半来最高水平，COMEX白银期货多仓则创出纪录新高。

　　去年12月份，美联储时隔约十年首次加息，但在上周的政策会议上，该行选择维持货币政策稳定，且并未暗示急于进一步加息。与此同时，日本央行上周未如外界所预期的那样进一步加大宽松力度。

　　这在外汇市场引发连锁反应。美元指数上周累计下挫超过2%，为近三个月来最大周跌幅。在5月3日的交易中，英镑兑美元汇率跳升至四个月高位，日元兑美元汇率则触及18个月高位。

　　在最近一个统计期内，美国商品期货交易委员会（CFTC）所监测到的美元空仓值蹿升至三年多高位。截至4月26日的当周，美元净空仓总值从前一周的18.5亿美元升至41.9亿美元。投资者已经连续第二周持有美元净空仓，且空仓值触及2013年2月以来最高。

　　投机客对贵金属的偏好却表露无遗。全球最大黄金上市交易基金SPDR GoldTrust在本周一的持仓量较上周五增加2.59%至824.94吨，创下2月22日以来的最大涨幅。同日，全球最大白银上市交易基金iShares SilverTrust的白银持仓增加0.54%。CFTC上周五公布的数据显示，截至4月26日的当周，对冲基金和资产管理机构连续第三周增持COMEX白银期货，使其多仓额创纪录新高。

　　在4月份，COMEX白银期货累计涨幅15.8%，黄金期价涨幅约为5%。但在上周，黄金期价上扬4.8%，创出2月12日当周以来最大单周涨幅。在5月3日的交易中，纽约黄金期价盘中频频挑战1300美元附近的15个月高位。

　　不过，世界银行并不指望近期贵金属的涨势可以持续全年。根据该机构近日发布的大宗商品市场前景报告，受强劲投资需求和避险买盘支撑，该机构跟踪的贵金属价格在今年一季度上扬6%，其中黄金价格上涨7%，而白银和铂金价格上扬1%。

　　但世界银行预计，受累于较低的投资需求，贵金属价格将在2016年全年下跌2％，铂金或因供应过剩下跌10％并引领跌势。而未来美国可能收紧货币政策的预期将令美元升值，这或导致黄金价格在今年下滑1%。

　　易信金融总部中国区首席交易官孙宇认为，在市场风险偏好开始恶化的情况下，避险品种黄金和日元都将受到明显提振。除非即将于本周稍晚公布的美国非农就业数据表现异常强劲，否则黄金价格预计不会有显著的趋势扭转。