“宜信财富全球资产配置与家族财富传承高峰论坛”在深圳举行。经济转型的大背景下，深圳的高净值人群该如何做好长远的财富规划，以实现个人和家庭财富的稳定增长及持续传承，宜信财富提出了三点可供参考的趋势，“全球资产配置是方向，机构投资者为主是市场趋势，母基金是必备工具”。

　　美国肯尼迪家族代表帕特里克·肯尼迪（Patrick J. Kennedy）先生、诺德基金董事长潘福祥先生、IDG资本合伙人刘知海先生，以及宜信财富全球资产配置专家团等业内顶尖投资专家出席了论坛。●南方日报记者 谭冰梅

　　全球资产配置成必然趋势

　　诺德基金董事长潘福祥在论坛上指出，对于国内经济和市场来说，2016年和2017年会是一个休养生息的时间，中国经济要进行结构性转型，不能再追求更高的速度。因此，对于投资者来说，控制风险很重要，实现收益和风险两者之间的最好均衡，就是要对资产进行最好的配置。

　　在今年1月，宜信财富连同哈佛及麻省理工大学Randy教授，发布了《2016宜信财富全球资产配置白皮书》。这份报告通过对全球最佳实践的研究，得到一个宝贵的研究成果，即“资产配置黄金三法则”：多资产配置、全球资产配置和加大另类投资。

　　报告指出，之所以鼓励国内投资者进行全球资产配置，一方面是因为国内的市场曾经存在的几个极其坚固的高收益投资产品风头不再，如房地产和债市；另一方面，投资者只有将一部分资产投资在海外，才能最大化分散风险，避免单一市场震荡而遭致财富缩水。

　　机构投资成为主角

　　那么投资者又该如何实现全球资产配置？

　　事实上，两个不对称将99%的普通投资者挡在资产全球配置的大门外，一个是信息不对称，另一个是资源不对称。前者让投资者无法判断哪些投资机会是好的，后者让投资者找到好的投资机会也无法参与其中。

　　而机构投资者汇聚大量专业人才，他们了解不同资产类别的运作模式、熟悉不同国家的政策和税收情况。同时汇聚了大量资本，在市场上掌握一定的话语权和选择权，科学地将资金分散投资在不同国家和地区、不同行业、不同的投资公司，充分选择最优的投资标的、分散风险，为个人投资者创造价值。

　　比如在欧美地区，富裕阶层往往都会选择借道家族信托、家族基金会以实现家族财富的传承。肯尼迪家族信托就是其中最著名的家族信托之一。肯尼迪家族成员之一帕特里克·肯尼迪表示，事实证明，机构投资者拥有比普通投资者更为优异的投资能力。

　　美国的机构投资者占其国内市场交易量的比重已经超过了70%，而这一数据在1950年仅为7.2%。中国也正在经历这一进程。宜信财富建议，个人投资者在选择机构帮助其实现全球资产配置时应重点考察三点：首先，选择有历史积淀的机构；其次，选择有专业团队的机构；最后，选择能提供资产配置服务的机构。

　　母基金（FOF）是不错的投资工具

　　明确了全球资产配置的趋势、机构投资者的优势，如何实现合理的资产配置？宜信财富认为，母基金是个人投资者进行资产配置、借力机构投资者的必备工具。

　　母基金又称FOF、基金中的基金，是投资其他基金的基金。母基金通过汇聚大量资本，得以和众多优秀投资机构建立合作关系，成为他们的“有限合伙人（LP）”，分享投资成果。这样既降低了个人投资者参与优秀机构投资的门槛，也通过同时与多家机构合作的模式分散了投资风险。此外，母基金的投资周期往往是一个长达数年的封闭期，这种坚持会帮助投资者避过市场波谷，在波峰实现退出，享受时间和复利带来的红利。

　　据悉，宜信财富2013年成立了私募股权母基金，如今已成长为百亿规模。该基金与国内外多家投资机构合作，包括KKR集团、橡树资本、威灵顿管理公司、IDG资本、中信证券、鼎晖投资、清华控股等。

　　对话肯尼迪

　　肯尼迪家族如何管理他们的10亿美金？

　　美国肯尼迪家族的代表帕特里克·肯尼迪先生在深圳出席了“宜信财富全球资产配置与家族财富传承高峰”论坛，并在接受记者的群访中现身说法，谈论肯尼迪家族的财富管理和传承。

　　数据显示，截至2014年，肯尼迪家族财富已达到10亿美金。如今这个家族已走到第四代，不仅完成了财富传承，在家族声望和政治道路上也一路沿袭。

　　谈资产配置

　　“肯尼迪家族注重资产的多元化投资”

　　南方日报：肯尼迪家族有什么特别的金融工具来进行财富传承？

　　帕特里克·肯尼迪：有很多不同的形式和金融工具，例如税务法规可以帮助你保护你的财富。总的来说，我们的投资重在确保收益具有可持续性，而不只是短期的收益。

　　在投资策略方面，我们的家族注重资产的多元化投资。我的祖父赚钱之后，他的投资策略就是把所有财富放在不同的领域进行资产配置。

　　房地产是我们家族财富的基石，但在房地产之外的一些领域我们也尝试资产配置的多元化。我们聘请了很多有能力的专业资产管理人，在家族的规划中，具体到能源领域、健康领域、科技领域以及房地产领域，每个领域的投资比例是多少，具体如何分配会根据我们对于家族财富的需要作出不同安排，是投资在比较稳定、收益率略低的债券领域，还是投资在风险较大、回报高的对冲资金领域，或是其它领域，这些都是由我们在一定阶段对财富和资产投资的需求所决定的。

　　当然，不能把全部资产都投入到长期性的产品中，因为流动性差，我们会对投资资产的长短期分配也作出一定的考虑。

　　事实上，美国投资种类丰富，机会很多。同时，美国作为一个成熟的投资市场，它的监管和法律相对更成熟、规范，这个非常重要。美国是对法律非常尊重的国家，这带来的影响是能够催生更多成熟机构来帮助我们预测将来稳定性的概率，并且针对不同投资提供相对可靠的判断。

　　谈财富传承

　　“信托基金可以帮助家族财富隔代相传”

　　南方日报：据我们了解，您的祖父建立了家族信托基金，如果可以的话，能否分享这方面的话题？

　　帕特里克·肯尼迪：这涉及到一个信托的概念。美国是一个信托大国，在法律框架内有不少信托服务。“隔代信托”可以帮助家族财富隔代相传，这样财富不是一下子传给一个人，从而在税务上进行优化。

　　美国家族信托体制的核心概念是：这一代的财富传承不能完全都传承到下面紧接着的这一代，而是对传承给儿子这一代的财富设定一个比例上限，同时，将家族财富传承到孙子这一代。通过这样一些结构上的安排，可以在税收的体制内进行一些合理的税务规划。

　　“家族信托基金”这样的金融工具是跨代的，相当于和钱说再见，不用再看到现金，你的孩子也不会看到，但是你的孙子可以看到，所以说是跨代金融工具。