深港通行情箭在弦上 银华H股场内份额居前
- 发布时间：2016-03-31 12:31:06 来源：南宁晚报 责任编辑：罗伯特
近日，关于深港通的话题频频受到市场关注，而处于全球重要市场地位的港股估值却是一片价值洼地。投资者此时不妨选购投资于香港市场的公募基金参与。而银华恒生H 股基金，采用分级模式运作，玩法多样、规模较大，是投资港股公募产品不错的选择。
据了解，银华恒生H股指数分级基金包括银华恒生H股份额（基础份额）、H股A份额（稳健份额）和H股B份额（激进份额）三个部分。截至 2015 年底，该基金总规模为54.65亿份；截至2016年3月11日，仅场内份额就达80亿份，在所有分级基金中排名前列。
与市场上大多永续型分级A 份额不同，银华H 股分级在条款设置中不设立向下到点折算，即没有通常所谓的“下折”，令其在市场大跌时能够形成较好的风险保障。其不会在距离下折阈值较近之时由于市场急跌折算而损失惨重，也不会由于折算后杠杆恢复到较低的初始杠杆而失去日后在市场重新上涨时博取反弹的机会。
对银华H股A来说，当银华H股B的净值跌破 0.2 元，银华H股A将转变成为一只跟踪恒生国企指数的指数型基金；但当银华H股B净值回到 0.2 元后，银华H股A则具备了普通分级基金A份额所没有的较高投资机会。这是因为母基金再上涨的收益将优先弥补银华H股A的收益，即此时母基金的收益全部由银华H股A获得，令银华H股A相当于具备了短期杠杆效应。而等到利息弥补完后，银华H股A将再次具备稳健份额的特征。
海通证券报告显示，截至3 月 15 日，银华H股A的即期收益率为 5.71%，相比A份额平均 4.97%的即期收益率具备较高吸引力。
（朱华）
