商业银行的资产质量仍在持续恶化。银监会日前发布的2015年第四季度主要监管指标数据显示，截至2015年底，商业银行业全行业不良贷款余额升至12744亿元，较2014年底大增51.2%；不良贷款率1.67%，较2014年底上升0.42个百分点，较2015年三季末上升0.08个百分点，这已经是该数据连续第10个季度环比上升。

　　业内人士预期，银行不良贷款上升仍未见顶，银行资产质量将持续承压。在这样的背景下，几乎所有的银行已经主动调整信贷结构，压缩过剩产能行业贷款，并实行严格的名单制，严控高风险行业的新增贷款。针对存量的不良贷款，银行目前也在传统的方式之外探索新的化解方式，不良资产证券化的热度正在升温。

　　预期 资产质量改善之路漫长

　　普华永道中国金融机构服务部合伙人朱宇在接受《经济参考报》记者采访时表示，2015年底不良贷款率达到1.67%，如果考虑到银行这两年不良资产的核销力度进一步加大，将核销的不良资产都还原的话，不良贷款率可能已经超过2%了。不过，他也表示，从全球范围来看，1.67%的静态水平属于银行业可以承受的不良率水平。

　　联讯证券研究总监付立春表示，商业银行不良贷款余额自2011年9月（4078亿元）以来不断上升，2015年12月已达到12744亿元，目前这种趋势还在继续。虽然贷款不断增长，银行也加大了不良贷款的核销，但与不良余额相对应，不良贷款率也在继续增长：2013年底不良率为1%，2014年底为1.25%，2015年底达到1.67%。

　　“2016年初迅猛的贷款增长一定程度上会稀释不良贷款率，但不良率上升的长期趋势没有改变。目前对公贷款面临着全面风险，不论是对国企还是对民企，不论是大企业还是中小企业，不论是传统行业还是新兴行业。银行的风控能力被提到前所未有的高度。”付立春说。

　　朱宇称，分银行来看，中型银行不良贷款的上升速度快，但是绝对数量还是大型银行的不良贷款规模更大。不少小型银行因为资产规模增长较快，可以推迟或者说稀释其不良率的形成，但是中小银行的抗风险能力整体而言还是比较弱。

　　银行资产持续承压已经成为业内人士的共识。不少银行体系内的工作人员告诉记者，目前并未明显感觉到资产质量已经见底，预计“一年半载”都很难好转。交通银行金融研究中心此前发布的《2016年中国商业银行运行展望》称，2016年经济增速放缓趋势未变，对商业银行资产质量形成持续性压力，预计2016年末，商业银行不良贷款率上升为2%至2.2%。朱宇也表示，银行的资产质量还会进一步恶化，2016年不良贷款的增长速度有可能比2015年还要再快点。

　　调整 严控产能过剩行业新增贷款

　　朱宇表示，就其观察，从区域来讲，过去东南沿海如江浙一带是不良贷款的重灾区，而从去年开始，不良爆发的地区进一步蔓延至山东、福建以及一些内陆省份。从不良贷款集中分布的行业来看，制造业和批发零售业产生的不良资产较多，从去年下半年开始，采掘业和矿产行业也变得不太好。

　　交行报告也指出，小微企业、产能过剩行业、三四线城市房地产贷款和部分类信贷业务风险走势，仍是决定商业银行信用风险状况的重要因素。

　　在上述背景下，同时在国家“去产能”的政策导向下，银行出于控制新增贷款质量的考虑，一直在主动做出信贷结构的调整，并压缩过剩产能行业贷款。《经济参考报》记者采访多家商业银行人士获悉，对于钢铁、煤炭、造船等过剩产能行业的授信，几乎所有银行都严格限制准入。

　　今年年初，某股份制银行总行层面发布通知，包括钢铁、常用有色金属冶炼及压延加工、电解铝、水泥、平板玻璃、造船、航运、煤炭、炼焦、煤化工、光伏制造、工程机械、纺织化纤、造纸、基础化工、化肥生产、钢贸、煤炭、常用金属矿采选等19个行业和建筑施工行业中的四个高风险子行业（房屋建筑业、工矿工程建筑业、建筑装饰业、建筑安装业）被列为压缩退出的行业范围。

　　实际上，在近几年经济进入下行周期之后，银行对过剩产能行业就一直较为警惕。一位股份制商业银行西部地区某分行人士告诉记者，其所在银行一直对产能过剩行业实行行业名单制管理，过剩行业原则上不予新增授信，且逐步压缩存量。

　　不过，银行对于过剩产能行业的授信策略也是“有保有压”。中国人民银行等八部门近日联合印发《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》指出，引导银行业金融机构坚持区别对待、有扶有控原则，对钢铁、有色、建材、船舶、煤炭等行业中产品有竞争力、有市场、有效益的优质企业继续给予信贷支持，帮助有前景的企业渡过难关。支持工业企业积极稳妥化解产能过剩，对产能严重过剩行业未取得合法手续的新增产能建设项目，一律不得给予授信；对长期亏损、失去清偿能力和市场竞争力的“僵尸企业”，或环保、安全生产不达标且整改无望的企业及落后产能，坚决压缩退出相关贷款。

　　“这种有保有压的信贷结构调整会持续下去。”上述股份制商业银行西部地区某分行人士表示。

　　化解 银行探索减少存量不良新途径

　　尽管在新增贷款方面，银行已经在主动收缩一些风险较高行业的贷款，但存量不良贷款仍在持续暴露。银行在做好“过冬”准备的同时，也在尝试采用多种方式化解不良。

　　据朱宇介绍，传统不良贷款的化解一般有三个途径：一是清收，由于经济下行导致抵押物变现难度加大，清收的难度在上升；二是处置，如打包出售给资产管理公司，但资产管理公司可以消化的不良资产的空间正在下降；三是核销，在过去两年，财政部出台了相对比较宽松的政策来鼓励银行来进行核销，不过银行核销仍需遵从一些监管规定。“这三种方式整体上还是会受到外部条件的限制。”他说，不论哪种方式，化解不良资产的难度从目前来看仍然不小。

　　在传统方式之外，不良资产证券化也进入不少银行的视野。朱宇表示，不良资产证券化在国外是一种成熟的方式，在中国也应该推广，其实质是增加债权类资产的流动性。“我在工作中看到一些金融机构对此很有兴趣，并在进行探索的过程。”他说。

　　《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》也指出，在审慎稳妥的前提下，选择少数符合条件的金融机构探索开展不良资产证券化试点。据《经济参考报》记者了解，已经有一家国有大行酝酿发行不良资产证券化产品，不过鉴于目前在具体的技术、法律等环节上仍存在一些障碍，预计产品真正发行仍待时日。

　　朱宇也表示，不良资产证券化推进的过程并不容易。证券化的过程中将有多个市场主体参与，如银行、投资人以及参与证券化的中介机构、充当通道角色的机构等，每个主体对于市场的理解和预期是不同的，因此在推进的过程中，交易的复杂度将更高。“方向是好的，但是过程会比较缓慢。”他说。