受春节假期影响，食品价格及交通、旅游等非食品价格均出现上涨，推升1月CPI创下五个月以来新高。分析人士认为，今年物价整体保持低通胀状态的概率较大，走势随季节性因素影响而有所波动。

　　国家统计局18日公布数据显示，1月CPI同比上涨1.8%，较上月回升0.2个百分点，同时也创下去年9月份以来新高。

　　在分析CPI反弹的原因时，国家统计局城市司高级统计师余秋梅分析称，从环比看，1月CPI上涨较多，主要原因有三个方面。一是强寒潮天气影响了鲜菜、鲜果的生产和运输，鲜菜和鲜果价格环比分别上涨7.2%和4%；春节临近，市场需求增加，猪肉价格环比上涨2.5%。上述三项合计影响CPI环比上涨0.32个百分点。

　　二是寒假、春运期间出行人数增加，交通和旅游价格上涨明显，从全国范围看，飞机票、旅行社收费、长途汽车价格环比分别上涨10%、4.2%和1.3%，合计影响CPI环比上涨0.09个百分点。

　　三是临近春节，居民对服务的需求增加，部分服务项目价格上涨较多，保姆小时工等家政服务、美发、衣着洗涤保养价格环比分别上涨3%、1.6%和0.9%。

　　从同比看，1月CPI同比涨幅比去年12月扩大了0.2个百分点，主要原因是部分分类价格同比涨幅有所扩大，猪肉、鲜菜、飞机票、旅行社收费价格同比分别上涨18.8%、14.7%、11.8%、4.2%，同比涨幅分别比去年12月扩大了4.8、2.9、9.5和3.4个百分点。

　　此外，受劳动力成本上涨影响，部分服务价格同比涨幅较高，家政服务、美发、衣着洗涤保养、美容等价格同比分别上涨7.4%、5.5%、4%和3.1%。

　　1月份CPI涨幅扩大，全面物价是否会持续升势？对此，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军认为，虽然1月份CPI涨幅上升，但仍处于相对较低的水平。

　　赵锡军指出，今年国际大宗商品价格会出现波动，但预计不会出现大幅攀升，国内总需求也比较平稳，因此，预计今年物价总水平不会出现大幅上涨。

　　“物价处于低位运行，也将为货币政策适时调整提供足够的空间。”赵锡军说。

　　不过，交行首席经济学家连平表示，1月翘尾因素也是全年最高值，达到1.39%。在新涨价因素和翘尾因素推升下，CPI出现明显回升符合预期。

　　去年以来，CPI一直保持低位运行，大部分时间都维持在2%以下。不过，连平指出，在流动性释放的推动下，今年一季度末至二季度，CPI可能会有所上升。

　　但就整体趋势而言，连平强调，当前宏观经济大背景下物价涨幅总体保持低位运行，不会出现明显的通胀压力，CPI也不会跌入负增长区间，整体保持低通胀状态的概率较大，走势随季节性因素影响而有所波动。

　　此外，工业生产者出厂价格（PPI）环比、同比降幅也双收窄。1月，工业生产者出厂价格环比下降0.5%，降幅比去年12月收窄0.1个百分点。

　　余秋梅认为，PPI环比降幅略有收窄的原因是部分工业行业出厂价格由降转升或降幅缩小。其中，黑色金属冶炼和压延加工、有色金属矿采选价格环比由去年12月的下降转为1月的上涨；有色金属冶炼和压延加工价格环比由上月的下降转为本月的持平；化学原料和化学制品制造价格环比下降0.7%，比上月降幅收窄0.2个百分点。

　　1月工业生产者出厂价格同比下降5.3%，降幅比上月缩小0.6个百分点。同比降幅收窄主要是受去年同期对比基数较低影响（去年1月环比下降1.1%）。

　　民生宏观分析表示，1月PPI同比下跌5.3%，结束持续5个月的-5.9%。一是工业品价格低基数效应，自2012年3月起PPI已47个月为负。二是1月人民币贬值带来一定输入型通胀压力。三是供给侧改革加快产能去化，对上游原材料领域价格也有一定支撑。但中长期来看，在产能有效去化和新增长点完全成型之前，PPI难摆脱低迷。

　　通缩压力缓解，降息空间收窄，民生宏观认为，CPI受高翘尾因素（2016年为0.65%，2015年为0.44%）、油价低基数等影响，预计2016年同比增1.6%，高于2015年的1.4%；PPI则因去库存、去产能，同比跌幅有望继续收窄。全社会通缩压力缓解，实际利率被动下降，再考虑到汇率的掣肘，下一步降息的空间越来越小。降准还会出现，但更多是对冲，也不能理解为大宽松。