2月1日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2016年1月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，较上月下降0.3个百分点。

　　分企业规模看，大型企业PMI为50.3%，比上月回落0.6个百分点，高于临界点；中型企业PMI为49.0%，比上月下降0.6个百分点，继续处于临界点下方；小型企业PMI为46.1%，虽高于上月1.2个百分点，但持续位于收缩区间。

　　从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和供应商配送时间指数高于临界点，新订单指数、从业人员指数和原材料库存指数低于临界点。

　　国家统计局高级统计师赵庆河解读制造业PMI回落称：一是从历史数据上看，受春节临近等因素影响，每年1月份制造业生产活动大多有所减少，市场供需放缓。二是在当前化解过剩产能和去库存阶段，部分企业主动减少产量和降低库存。三是近期国内外经济增长持续放缓，需求总体偏弱，进出口受到一定程度影响。值得关注的是，消费品制造业PMI继续走高，对稳定经济增长发挥积极作用。

　　中国物流信息中心分析师陈中涛说，从过去10年数据来看，1月份PMI指数有7年出现下降，平均降幅1个百分点。“今年1月份下降0.3个百分点，没有表现出加快回落态势。”

　　从行业来看，食品等7个行业PMI指数较上月提高，装备制造业回落幅度较大；分企业规模看，大、中型企业PMI指数较上月均下降0.6个百分点。

　　陈中涛认为，去年下半年以来，装备制造业保持了较快的发展态势，目前的回落受到一定的短期性因素影响，未必具备趋势性。

　　招商证券宏观团队点评称，总体看，1月制造业PMI创近期新低表明国内制造业面临较大的经营困境，预计一季度GDP增速将进一步下滑。

　　他们表示，如何平衡去产能和就业市场稳定是今年经济工作的难点，供给侧改革短期将较为明显地冲击制造业企业，因此总需求管理不能缺位，财政政策需要更大力度的刺激。

　　中国物流与采购联合会特约分析张立群表示，1月份PMI指数较上月下降0.3个百分点，表明经济增长仍有下行态势。与此同时他还称，生产经营活动预期指数小幅下降，采购量指数、原材料库存指数、进口指数、产成品库存指数等都有不同幅度下降，表明企业开年的市场预期普遍比较谨慎。新出口订单指数下降，表明出口困难仍然较大。

　　但他同时指出，从分行业指数看，汽车、电气机械器材制造等七个行业PMI指数高于50%；食品、造纸印刷等七个行业PMI指数较上月提高，表明经济结构变化的积极因素在聚集中。考虑到前期稳增长政策效果的进一步显现，以及今年将部署的各项政策的预期效果，预计经济增长总体仍将呈现企稳态势。

　　从企业规模来看，大型、中型企业生产指数高于50，分别为52.6、51.2；小型企业低于50，为46.3。

　　非制造业方面，国家统计局公布的数据显示，中国2016年1月官方非制造业PMI报53.5，较上个月的54.4回落0.9个百分点，非制造业继续保持扩张态势，但增速有所放缓。

　　中国物流信息中心的武威解读称，资本市场的短期波动是造成该月指数回落的重要因素。剔除上述因素影响，实体经济整体保持稳定。

　　他表示，1月新订单指数环比出现较为明显的回落，且指数水平低于去年同期。指数回落的原因主要来自两个方面。一方面，资本市场的短期波动带动金融业需求的回落是导致市场需求回落的主因，这种波动的持续性还有待观察。另一方面，与节日消费无关的行业，如生产性服务业进入传统淡季，相关需求偏弱，要等到节后才能释放。

　　他最后称，结合两方面原因，本月新订单指数的回落未必具备趋势性。但从整体来看，新订单指数水平仍然偏低，在一定程度上反映出市场需求基础仍不稳固。今年应围绕民生发展和消费升级，着力于提升有效供给，激发市场潜在需求，推进结构调整方式的转变，增强经济发展的新动力。