发行体制再改革能否终结新股“带病上市”
- 发布时间：2015-11-20 09:32:39 来源：福州晚报 责任编辑：罗伯特
■新华
从绿大地、胜景山河到新大地、再到万福生科，曾经造假上市不断被曝光，其实凸显IPO制度本身的缺陷。业内人士表示，上市公司频频出事，中介机构均牵涉其中，充分暴露了当前投资者权益保护制度存在的漏洞。专家建议，应从监管和上市公司两源头抓起，对审批制度改革，中介机构监管，完善法制环境，切实保护投资者的权益。
在此轮推进新股发行体制改革意见中，明确指出改革将坚持市场化、法制化取向，进一步理顺发行、定价、配售等环节的运行机制，加强市场监管，维护市场公平，切实保护投资者特别是中小投资者的合法权益。中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏早在两年前就建议，证监会应该果断把审批和监管分开，其职责就应是监管，将发行审批下放给交易所。同时实行保荐人负责制。对于保荐人报上来的材料，证监会对其真实性核准之后进行备案。保荐人只要出现欺诈、违规等行为，都将面临严惩，轻则警告、吊销执照，更严重的追究刑事责任。
目前证券市场刮起的反腐风暴已经让人开始感受到威力了。曾经因支持各种内幕交易、造假上市给投资者带来巨大损失的掌握审批大权的姚纲之流，正遭到法律严厉惩罚。
正是因为退市制度形同虚设，股市只进不出，股市投机氛围盛行，以炒次新垃圾股、炒壳资源股为荣，进一步推高了新股的“议价”现象。另一方面，缺乏有效的退市制度会在一定程度导致公司上市目的不纯。在缺乏有效的退出途径之下，公司上市之后专注于提高业绩的动机下降，而上市仅仅是为了获得暴利圈钱的好处，加剧新股“三高”现象。
新的发行制度能否扭转被广为诟病的“圈钱市”形象？“从已经公布的意见稿中很难得出这样的结论。”有基金经理表示，如果IPO不取消审批制，要想彻底改变“圈钱市”是不可能的。著名财经评论人士皮海洲也认为，如果审批制不变，上市公司股本结构不变，中国股市依旧是部分人的“提款机”。
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