财报分析还要“连连看”
- 发布时间：2015-11-20 05:52:31 来源：经济日报 责任编辑：罗伯特
上市公司定期会公布财务报表，投资者如何透过财务报表这面窗户去了解公司、帮助投资呢？
要看懂财务报表，投资者首先需要掌握一些长期实践经营形成的财务标准，也就是财务比率。如，财务实践中形成了流动比率（流动资产对流动负债的比率）标准为2:1，速动比率（流动资产中刨去存货与流动负债的比率）标准为1:1，一旦公司的流动比率、速动比率数值低于这些标准就容易出现风险。还有，流动负债与有形净资产的比率不应该超过80%，资产负债率通常认为应控制在30%至70%之间。这些经验都需要投资者掌握。
而在看懂单份财务报表的基础上，还应学会与相关因素联系起来进行分析。具体方法有以下几种：
第一种方法是和历史数据相比较。投资者看到财务报表后可以将财务数据和去年同期相比较，也可以和过去几个月数据相比较，通过比较发现问题或机会。有很多减亏为盈的公司值得投资者关注，比如一个公司的财务报表在过去连续几个月中，从大量亏损转为逐渐停止亏损直至盈利，数据变化能反映出其未来可能会盈利的趋势。投资者可通过数据变化，重点关注该类公司，从中挖掘出具有投资价值的公司。
第二种方法是和行业标准去比较。和历史数据比较是纵向对比，而和行业标准比较则是横向对比。通过横向比较可以发现公司在本行业中所处的水平。比如一个公司的利润率从15%降低到了12%，从历史数据看是下降的。但如果同期其所处行业的平均利润率由15%下降到9%，从行业对比看，该企业的盈利状况还是可以的。
第三种方法是和公司的目标相比。如某公司的目标是做中国的“苹果”，通过高利润率获利。可在实际经营中，公司却是不断降价，靠“走量”获利。虽然公司的销售数量上去了，营业收入额也很多，但是单位产品的利润率却在降低，和公司的目标相背离。这反映出公司发展遭遇难题和瓶颈。所以，投资者需要将财务报表的数据分析和公司的发展目标结合，这样才能有一个相对准确的判断。
通过这些“连连看”的方法分析财务报表，投资者可以大致掌握公司的经营情况。需要提醒的是，财务报表本身有局限性，因为财务报表并没有披露公司的全部信息。因此，投资者在进行财务分析时也需要全面系统地搜集各类信息，包括搜集非财务信息，从而对公司有尽可能准确的分析。
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