新版IPO打新不愁钱
- 发布时间：2015-11-13 16:29:22 来源：今晚报 责任编辑：罗伯特
近期，证监会完善新股发行制度，重启新股发行，此前暂缓IPO的28家公司在年底前按照老办法发行。“打新盛宴”在即，投资者都在讨论打新的回归对股市影响到底有几多少。
新版IPO不冻资
11月6日晚间公布的发行承销管理办法的征求意见稿，相较旧有的制度进行了多方面的改进，其中最重要的一点是将原有的预缴款制度转变为中签缴款制度。原有的预缴款方案要求投资人在参与新股申购时，需准备并冻结相应申购数量所对应的现金，由此带来新股发行期间，市场因新股缴款和退款出现大额资金流动，货币市场利率因而出现剧烈波动，股票市场也阶段性受到冲击。而新版IPO做法主要针对原有预缴款制度对于资金市场的不利影响，在保证新股发行申购的同时，使货币市场利率保持相对平稳的状态，从而使金融市场的运行更加稳定。
打新没了资金门槛
新版IPO来了以后，新股从此不再是镜花水月，人人都有希望打新。打新的老制度中，尽管采取了网上市值配售的做法，但由于申购新股时仍需准备巨额资金，对于中小散户而言，网上市值配售的好处多数只是镜花水月，投资者难以从新股发行中获得应有的收益，而新的制度则允许中小散户可以事先行使申购权，在中签后进行缴款，这一做法会显著增加投资者新股申购的参与度，也会使更多的投资者可以分享新股上市的溢价部分，从而使一二级市场存在的制度性红利可以为更多的市场参与者分享。
新的制度在大幅度降低申购期间资金流动的同时，也通过将2000万股以下的小盘股直接定价发行的方式简化了发行流程，发行承销管理办法的征求意见稿还细化了对于投行和发行人的各项要求，增加了多项处罚措施，防范投行发行承销过程中误导投资者，这些做法都为未来的注册制实施进行了铺垫。
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