编者按：近两年来，中国企业海外并购出现井喷态势。数据显示，2014年，中国企业的海外并购数量比2013年增加了36%，而2015年前三季度的海外并购数量就已经超过2014年全年。同时，中国私人资本“走出去”也毫不示弱，可以说，中资“全球购”已蔚然成风。然而，与中资当前展现出的强大实力不同，中资出海仍面临诸多风险，如何“买得到”，怎样“能买好”仍是摆在诸多拥有“海外梦”的中国资本面前的难题。

　　近日，拥有全球最大牧场的澳大利亚家族企业基德曼公司正上架求售。负责该案的安永公司主管曼尼福德称，共有6～12个团队参与了竞标，其中包括至少3家中国企业。与此同时，韩国最大婴幼儿服装用品品牌“阿卡邦（AGABANG）”也于近日被中国服装企业朗姿集团的韩国子公司LIMEFASHIONKOREA收购。

　　所能列举的只是个案，事实上，目前在国际收并购交易中，中国企业身影出现得愈发频繁，无论是国有企业还是民营企业在海外并购方面都表现得非常活跃。同时中企“出手”也更为理智。比如去年中国企业对海外自然资源项目收购的进度有所放缓，而在农业、食品、消费品、高端制造业等行业则日益活跃。还有一个明显的趋势是中国企业通过收并购提高自身在全球产业链上的位置的目标也越来越明确。

　　中国进入资本大量输出时代

　　据汤森路透数据显示，2014年全年，中国企业共对62个国家和地区进行了并购投资，投资规模(含并购对象负担的净债务)为554.2亿美元，并购交易数量为460笔。

　　从中企海外并购投资的区域来看，汤森路透数据显示，位列中国内地企业跨境投资的前五大地区和国家分别是中国香港、美国、英国、新加坡和意大利，总占比达60.5%；而从中企海外并购投资的行业来看，前五大行业分别为能源和电力、金融、高科技、工业以及媒体和娱乐，总占比达62.7%。

　　“中国资本大量输出的时代已经来临。”汤森路透中国区总裁刘煜表示，自中国政府推出“一带一路”构想后，近两年中国企业“走出去”增长趋势明显。“一带一路”沿线国家中，中国企业投资对象国高度集中在欧洲、东南亚和中亚，尚未开发的国家和地区投资潜力巨大。

　　据中国商务部数据显示，2014年中国境内投资者累计实现投资1160亿美元，同比增长7.6%，继续保持全球第三位水平。据经济学人智库预测，到2017年，中国对外直接投资将达到2640亿美元，并超越外商投资(FDI)，届时中国将成为全球第一大净对外投资国。

　　中国国际经济交流中心首席研究员张燕生则表示，中国企业对外投资的政策导向重点正在发生变化，今后中国企业将通过资本输出带动全球贸易、投资、生产和服务的布局，从而培育起一批具有全球综合运作能力的跨国公司。“过去35年中国用商品输出带动中国外贸发展的模式，正在让位于用资本输出带动商品输出。”张燕生分析道，在进入资本输出新格局后，未来中国将会深化境外能源的互利合作，加强境外高新技术行业和先进制造业投资、鼓励国内优势企业扩大境外生产经营，推进境外经贸合作区建设，支持参与境外基础设施投资，积极稳妥推进境外农业合作和服务业境外投资。

　　中企意欲介入全球产业链

　　随着一批优秀中国企业的崛起，中国“以市场换技术”的逻辑正在逐渐转向“产业升级转型”。这从去年国务院下发62号文，取消税收优惠等一系列外资企业超国民待遇中，或可窥一斑。

　　就并购领域的热门行业而言，摩根大通北亚区并购部联席主管连涟认为，首先，中国企业在对外并购中呈现出的一个显著趋势是，通过并购介入全球产业链。比如在大型跨国公司的全球产业链上，中国公司一般进入有一定难度，但通过并购这些公司，中国公司就有机会成为波音、空客、苹果、高端汽车制造企业等大型跨国公司的供应商。这个趋势与当前中国提升在全球产业链中的位置紧密相关。

　　针对本文开头提到的中企投资澳大利亚项目，中国现代国际关系研究院澳大利亚问题专家郭春梅对国际商报记者表示：“澳大利亚政府对农业投资很敏感，投资金额超过1500万澳元就要接受外资审查委员会审查，好在目前中企在这方面投资项目并不多，只是投资数目偏大。”

　　郭春梅补充道：“澳大利亚在基建方面投资不需要接受审查，但中企也要研究好当地的法律法规。”

　　另外，连涟还表示，与消费紧密相关的行业都很值得关注，比如农业上游的原材料、食品等，酒店方面的并购项目也体现了这个趋势。