垂直电商毫无意外地加入了今年的“双11”大战，而且，今年的角色更加重要。

　　除了天猫、京东等主流电商平台不遗余力地展开提前抢券、爆款预售等宣传促销手段来吸引消费者，垂直细分市场诸多电商平台也都在摩拳擦掌，如汽车电商、大学生分期购物网站等。

　　与其他垂直电商不同的是，像分期乐这样的大学生分期购物网站提供的是轻电商模式，自己不提供商品，商品供应链、物流、仓储、售后交由第三方合作方负责，平台主要提供信贷业务，同时提供专业的互联网金融服务。

　　经过去年的爆发式增长，大学生分期市场仍在快速发展，而这种垂直电商与互联网金融混搭是目前市场上比较新颖的模式，而这种混搭模式也为用户创造一个接触互联网金融的消费场景的同时，被认为具有一定的可持续性。

　　分期购物成电商蓝海

　　随着大众消费习惯和消费理念的改变，分期付款消费开始逐渐融入人们的生活中。而作为对新鲜事物接受能力较高、消费需求旺盛的大学生群体，已然成为市场抢夺的目标客户。

　　近一年多来，大学生分期购物网站得到了爆发式增长。大学生旺盛的消费刚性需求和消费能力之间的矛盾，给大学生分期购物平台创造了机会，这些平台为大学生提供大到3C数码、家电，小到洗护美妆等分期购物产品，以及现金借贷分期产品。

　　据融360统计的30家大学生消费分期平台数据显示，七成平台成立于2014年。据了解，经过去年至今的快速增长，目前细分的大学生分期购物平台之间的竞争已是红海一片。除了分期乐、趣分期这样细分的大学生分期购物网站，天猫、京东也将消费金融的触角延伸到校园市场。

　　今年3月，京东金融推出“校园白条”服务，办理此业务的在校大学生可享受“先消费后付款”的特权，及京东个性化定制服务。

　　6月18日，在天猫分期的基础上，天猫联合商家共同推出了针对大学生群体的赊购服务“天猫校园分期”，在校大学生至少可以享受最低3000元的信用额度，以及最高2年的分期还款服务。

　　主流电商的加入无疑加剧了大学生分期市场的竞争，这对于该领域创业公司也是极大挑战。

　　一直与京东关系密切的分期乐，在3月底获得京东集团的战略投资。通过与京东合作，分期乐所有商品供应链、物流、仓储、售后都交由京东负责，既可保证货品及服务质量，又可使分期乐轻装上阵。分期乐COO乐露萍表示，分期乐在创立之初就决定不做重电商，会将更多精力放在风控和渠道建设上。

　　阿里和京东无论是在用户数据还是渠道上都具有先天优势，不过大学生购物网站的独特之处在于线下的校园推广。乐露萍表示，现在的市场刚刚起步，大家有各自的优势，分期乐是在这个领域第一家做消费金融的，拥有先发优势，在渠道、风控、运营等方面都积累了大量的数据和经验，只有不断地为用户提供更优质的服务，培养用户对于平台的使用习惯，才是真正的竞争壁垒。用户每天都来你这里逛逛，都会使用到你接触到你，这才是真正的壁垒。

　　面对主流电商的竞争，乐露萍表示未来变幻莫测，分期乐唯一可以做的是维护好用户，培养年轻人健康的分期消费习惯。

　　瞄准大学生群体

　　分期乐这样的大学生分期购物网站能够让大学生通过借贷，以每个月较低的费用支出，提前享受到心仪的商品，分期乐从中获取相应服务费(利息)。在大学生分期市场快速发展的状态下，接下来的资金来源成为分期购物网站需要考虑的事情。

　　为了更好地控制资金来源，分期乐创办了P2P平台桔子理财，独家代理分期乐的债权，直接售予个人用户，或通过其他P2P平台、金融机构出售，形成一个“自产自销”的闭环生态。统计显示，近四成大学生分期平台借贷资金来自P2P。

　　简单说来，分期乐的商业模式是垂直电商与互联网金融的结合。即通过赊销的方式将商城上的商品销售给大学生，大学生以半年到两年期限分期付款，这期间，分期乐将大学生的欠款以债权的形式在桔子理财的平台上向投资者销售，实现快速回款，同时投资者获得相应回报。

　　而大学生分期购物网站通过与京东、天猫、苏宁等大电商甚至是3C数码厂商的直接合作，不仅可以绕过电商重模式，也可以提供让用户放心的市场热销、有质量保证的3C产品。

　　很多P2P平台纯做撮合，没有消费场景，很难抓住用户，风控更难。分期乐创始人兼首席执行官肖文杰最初创立公司时便想得很清楚，一定要创造互联网金融消费场景，在用户消费的那一刻提供最好的产品和服务。手机、电脑、自行车都是大学生的刚需，也是健康消费，基于这种真实的消费需求，风险评估会更准确。

　　大学生分期购物网站与P2P平台的结合，实际上是垂直电商和互联网金融的混搭，与单纯的P2P平台相比，这种混搭模式为用户创造一个接触互联网金融的场景，当用户有需求时，便可触达互联网金融。

　　桔子理财与其他P2P平台一个重要区别是没有拆标和错配，因为标的都源自大学生消费信贷，平均一单借款3000元，标的很小很细，相对稳健。这种点对点、一对多的运作方式，使得桔子理财的每一笔债权相对明细。乐露萍说，目前90后大学生会花钱更会赚钱，桔子理财投资人数中，近20%为18~22岁的用户，可见学生的财商非常高。

　　风险待控

　　互联网企业在运营上无疑最关注用户体验，而分期乐则更进了一步：将用户利益最大化。

　　互联网金融行业最具风险的坏账率在大学生这个特殊的群体的发生率微乎其微。

　　比如，二三百元的月供对于大学生似乎算不上太大压力，但是一次性要拿出几千元确实有困难，这么看来分期消费似乎是大学生不错的选择。但是前几年，由于大学生信用卡坏账率高，各大银行纷纷取消大学生信用卡业务，国家助学贷款的高坏账率也说明“造血”功能不足的大学生群体，缺乏还款能力。

　　辩证来看，现有金融体系无法满足大学生群体正常的资金需求，也为大学生分期提供了相对可持续的商业模式，这里面除了关键的风控之外，线下为大学生创造勤工俭学的机会也是分期购物网站的一项重要工作。

　　乐露萍介绍，事实上绝大多数大学生非常珍惜自己的口碑，一些逾期未还款的用户，经过回访发现真的是没钱还款，分期乐就推荐勤工俭学，鼓励大学生用自己的劳动还清欠款，也可以用挣来的钱再到分期乐平台消费，形成一个闭环。也就是说，大学生既能在分期乐上消费，也可以在分期乐工作换取报酬。目前分期乐的地推团队已有3万多人，乐露萍表示，未来还会继续扩大。

　　除了商城、桔子理财，分期乐还是一种支付模式。分期乐信用钱包支付接入饿了么平台，这是分期乐首次以支付方式接入第三方平台。大学生在饿了么点餐，用分期乐信用钱包支付可享首单减15元、第二单9折等优惠。据了解，以后分期乐支付将普及到更多平台，提供优惠服务。当然，这也是各主流电商平台做分期市场的思路。

　　“今年分期乐流水比去年翻十几倍，明年增长会更快。商城品类会考虑增加其他大学生热衷的领域，比如旅游、机票、酒店、演唱会门票等，提供更加丰富的服务。分期乐不断在摸索其他的模式和创新，我们希望能够帮助用户在日常的消费场景能够便利地使用到我们的服务。”乐露萍说。

　　当然，对于大学生来说，理性健康消费理念还需建立在超前的消费观念之上，要提前合理规划自身的财务和债务情况，确保个人信用消费贷款风险可控。