“涨停板敢死队”会退出江湖吗？徐翔出事后对私募行业带来了什么影响？

　　揭秘浙江“私募圈”

　　□本报记者 许嵘 章卉

　　作为行业里的标杆式人物，圈内的“一哥”徐翔被警方带走调查，对私募业的冲击是显而易见的，尤其是在管理模式、投资理念、操作手法等方面。

　　近日，记者找了浙江几家私募人士聊了聊，听听他们对徐翔事件的理解，也顺带摸了摸各个流派的操作手法。虽然只是冰山一角，可能对普通投资人而言还是有很多想不到的。

　　并不是所有人都是“敢死队”风格，在浙江私募的圈子里，也是流派纷呈、风格各异的。徐翔出事，对他们的影响也各不相同。

　　流派一：“敢死队”派

　　追涨停并不违法，不可能“退出舞台”

　　随着徐翔事件的持续发酵，股市的调整压力加大，市场交投活跃度明显下降，投资者纷纷猜测，私募应该是收手了，谁敢这时候触碰高压线呢？特别是对于一直活跃在一线的“涨停敢死队”，绝大多数人都认为，他们将会消身匿迹一段时间了。

　　不过，记者近日联系了多个“涨停敢死队”的操盘手，得到的答案却是大大出乎意料。

　　30出头的小蔡，圈内人称“蔡神”，多年打拼轨迹都在“涨停敢死队”的圈子里，管理的资产6-8亿元左右，其中私募产品只有3只，规模不到3亿，其他均为个人资产。

　　“蔡神”接到记者电话的第一反应是：你们都错了！得到消息时，我们圈内一致认为大盘会上涨，并且首波行情能看到3700、3800点！

　　“为什么你们的判断和市场的反应会有如此之大的差异呢？”对记者的疑问，蔡神表示，市场对“敢死队”的操作风格不是很了解。他告诉记者，徐翔的“出身”也是“敢死队”，但之后的发展之路早已“转型”。“涨停敢死队”的操作模式和风格，不可能适合大资金、大资产管理。“其实创小板个股的封停，一般只需要几千万资金即可完成，并且完全不需要涉及内幕交易，不身在其中是无法了解的。”用他的话来说，“说用十多个亿来封涨停的，十个里面九个是假的”！

　　他告诉记者，对于他们这个群体，只要市场的模式不改变，他们就不可能会退出舞台。其所说的“市场模式”主要指的是，只要涨停板制度还在，只要T+0制度没有推出，只要注册制没有实施，那么，买涨停获利的模式就不可能被淘汰。“我们圈内做过统计，买入一个涨停股和一个涨了五六个点的股，它们第二天获利的机会是3:1、4:1！”在当下这个市场规则下，“我们认为并不存在真正的价值投资，而应该称之为‘价值投机’更适合”。

　　而之所以对于徐翔事件认为是利好，他们的判断是：1、这表明管理层开始真正重视股市了，市场的环境会“净化”；2、“敢死队”自身并没有政策风险和法律风险，“打黑”之风不会波及这个群体；3、没有了这些“玩儿黑”的大资金扰乱市场，其判断市场的“氛围”将会更为精准，成功率也会大大提升。

　　周三，市场“大鹏展翅”一举创出反弹新高，似乎还真应验了“敢死队”的判断。不过，毕竟“徐翔事件”目前还只是个开端，后续事件会如何发展，涉及何种层面，结果又会如何，诸多结果还有待管理层、司法部门等一步一步查明白，正本清源，让市场的期盼最终落在实处。

　　流派二：“长线派”

　　一旦买入股票，就很长时间不卖出

　　和徐翔一样，私募B先生也是草根出身。他入行比较晚，2012年才进去，当时做短线，什么都不懂。该交的学费都交了，用了很多方法，直到进了一家私募。

　　B先生开口就表明自己不是徐翔派的，“我现在不追涨停板，而是专注于成长和题材。”虽然他自己不追涨停板，但浙江私募界很多人都跟徐翔一样追，厉害的人也赚很多，但大多数平常之辈很难做好。

　　“徐翔这样有天赋，对市场极度敏感的人，不是一般人，对市场分析有独到的见解，时间点也把握得好。而且追涨停板并不是任何时候都适用的，只有行情适度活跃才比较灵。”

　　B先生的第一个东家是浙江私募里的长线派，做长期投资。“买的股票放了不动，真是一动都不动的。”

　　B先生在老东家呆了一段时间，感觉这样做不对，“遇到熊市收益回撤就很多，除非是自由资金，私募这么操作是有问题的。”

　　流派三：“温和派”

　　不追求过高的收益率，讲究平稳

　　一年之后，B先生又换了一家私募。这家公司对回撤要求更灵活，比较平稳。这也是当下浙江私募界比较流行的手法。不要求收益率在70％-80%，回撤率不大于3％-5%，平均年化收益率保持在20%就够了。

　　B先生透露，接下来这家私募公司准备做双对冲，专业术语叫股票期权对冲。

　　记者提出疑问：“这样做政策允许吗？”

　　“现在很难做，过段时间可能会放开。如果做，十几亿二十几亿资金就可以了。”

　　流派四：“排一资本”

　　斥资几百万乃至上千万买“优先通道”

　　还有一个私募又告诉记者一种大资金私募的玩法：“排一资本”。据说现在杭州杨公堤一带的好多私募就是这么玩的。

　　“通常上市公司停牌放出来是不是很难买进？你不知道，他们是有通道的。价格优先、时间优先，这是上交所的规矩。所以这些私募会在上交所附近买下一条通道，为此付出的成本在几十万到几百万元不等。好处是一下子就能吃到几千万筹码，如果连着好多个涨停板，收益就是非常可观的。”话语间，这位私募无意中报出了一个资本大佬的名字。

　　花钱买“特权”这种玩法，普通散户恐怕很难想象。