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中国宏观经济形势与政策问卷调查报告

  • 发布时间:2015-09-10 01:00:31  来源:经济参考报  作者:厦门大学宏观经济研究中心 新华社经济参考报 联合发布  责任编辑:罗伯特

  为及时把握中国宏观经济形势和政策走向,新华社经济参考报和教育部人文社会科学重点研究基地——厦门大学宏观经济研究中心自2013年8月首次联合开展每年2次的“年度中国宏观经济形势和政策问卷调查”活动。这是本项研究的第五次问卷调查。通过本次问卷调查,我们获得了专家们关于2015年世界经济形势、2015年中国宏观经济主要指标的变化趋势、2015年中国宏观经济政策的走势以及未来五到十年中国潜在经济增长率等问题最新认识和判断。

  2015年世界经济形势

  根据7月9日国际货币基金组织(IMF)的最新预测,2015年美国经济增长率为2.5%。为此,我们对2015年美国经济增长率的变化趋势进行了问卷调查。调查结果显示,48%的专家预期2015年美国经济增长率在“2.5%—3.0%”之间;48%的专家预期在“2.0%—2.4%”之间;3%的专家预期在“2.0%以下”;1%的专家预期在“3.1%—3.5%”之间。总的来看,近一半接受调查专家的预期较IMF乐观,认为2015年美国经济将呈现一定的回暖趋势,但也有超过一半的专家认为2015年美国经济增长率呈现缓慢下降趋势。

  根据7月9日国际货币基金组织(IMF)的最新预测,2015年欧元区经济增长率为1.5%,67%的专家预期2015年欧元区经济增长率在“1.0%—1.4%”之间;25%的专家预期在“1.5%—2.0%”之间;8%的专家预期在“1.0以下”;没有专家预期在“2.1%—2.5%”之间。总体而言,按照IMF的最新预测,有四分之三接受调查专家的预测较IMF悲观,认为2015年欧元区经济增长率呈现缓慢下降趋势,但也有四分之一的专家预期2015年欧元区经济将呈现一定的回暖趋势,形势比较乐观。

  2015年下半年美国是否加息?有七成接受调查的专家认为美国将在下半年选择加息。

  对2015年中国宏观经济主要指标的预测

  根据7月9日国际货币基金组织(IMF)的最新预测,2015年中国GDP增长率为6.8%,2016年中国GDP增长率为6.3%;根据7月3日世界银行(WB)的最新预测,2015年中国GDP增长率为7.1%,2016年中国GDP增长率为7.0%。据统计局7月15日发布的初步核算数据,中国上半年GDP增长7.0%。那么,2015年中国国内生产总值(GDP)增速如何呢?调查结果显示,49%的专家预期全年GDP增速在“7.0%-7.2%”之间;36%的专家预期在“6.8%-7.0%”之间;8%的专家“同意WB的预测”;7%的专家“同意IMF的预测”。因此,超过一半的专家认为中国能实现2015年年初制定的7%的经济增长目标。

  2015年上半年,中国居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.3%,涨幅比一季度扩大0.1个百分点。那么,2015年中国居民消费物价指数(CPI)的变化趋势如何呢?考虑到2014年CPI比上年上涨2.0%,因而超过九成接受调查的专家认为2015年中国物价水平将持续下降,通缩压力将进一步上升。

  2015年上半年,中国工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降4.6%。那么,2015年中国工业生产者出厂价格指数(PPI)的增长态势如何呢?考虑到2014年PPI比2013年下降1.9%,因而超过九成接受调查的专家认为2015年中国PPI将呈现持续下降态势。

  此外,超过八成接受调查的专家认为,2015年的人民币美元汇率将呈现一定的贬值趋势。

  根据城乡一体化住户调查,2015年上半年,全国居民人均可支配收入同比名义增长9.0%(扣除价格因素实际增长7.6%)。超过三分之二的专家认为2015年城乡居民人均可支配收入将呈现下降趋势。

  相对于整体经济与投资增速的放缓,2015年上半年,中国房地产开发投资为43955亿元,同比名义增长4.6%(扣除价格因素实际增长5.7%),增速比一季度回落3.9个百分点。考虑到2014年中国房地产开发投资名义增长10.5%,因此,超过九成的专家认为2015年中国房地产市场投资仍持续保持放缓态势。

  2015年上半年,中国出口总额65722亿元(按美元计价为1.07万亿美元),同比增长0.9%(按美元计价同比增长1.0%),增速下降明显。那么,2015年中国出口总额累计同比增速如何呢? 调查结果表明,几乎所有接受调查的专家认为2015年中国出口增速将持续保持下滑趋势。

  中国未来可能采取的宏观经济政策措施

  2015年6月末,中国广义货币供应(M2)余额133.34万亿元,同比增长11.8%。超过八成接受调查的专家认为2015年M2的增长态势和2014年基本保持一致,这可能意味着2015年下半年中国政府将可能持续保持适度宽松的货币政策。

  2015年下半年央行是否会继续降低存款准备金率?调查结果显示,62%的专家预期2015年央行会在第三季度降低存款准备金率;21%的专家预期央行不会在下半年降低存款准备金率;17%的专家预期央行会在2015年第四季度降低存款准备金率。总体而言,近八成的专家认为2015年下半年央行会降低存款准备金率,这可能释放了中国央行在2015年下半年将保持适度宽松的货币政策信号。

  2015年下半年央行是否会继续降息?在什么时间降息?调查结果显示,51%的专家预期中国央行会在2015年第三季度降息;29%的专家预期会在2015年第四季度降息;20%的专家预期中国央行不会在下半年降息。有八成的专家认为2015年下半年央行会降息,这也预示着中国在2015年下半年仍将保持适度宽松的货币政策。

  此外,2015年上半年,央行连续多次实施了降准、降息等定向扩张政策。64%的专家认为上半年的货币政策“已导致企业融资成本下降”;61%的专家认为“有效降低了政府债务融资成本,缓解政府债务偿还压力”等。也有16%的专家提出了上半年货币政策实施效果的其他观点,包括:有利于促进消费、投资和进出口增长;融资难、融资贵的问题依然没有得到有效解决;资金脱实入虚问题妨碍了货币政策有效发挥作用;不少资金流向了非实体经济部门;资金流入股市,实体经济仍然融资难;基本未能传导至实体经济;效果不明显等。

  在财政政策方面,我们对2015年下半年财政政策可能实施的空间进行了问卷调查。调查结果显示,70%的专家认为是“发行地方政府债券置换存量债务,处理好化解债务风险与稳增长的关系”;64%的专家认为是“积极推广政府和社会资本合作模式(PPP),”;59%的专家认为是“改革创新机制,加快推进财政资金统筹使用,改变资金使用‘碎片化’,盘活财政存量资金,提高资金使用效益”;51%的专家认为是“加快推进对建筑业、房地产业、金融业进行营改增,降低企业有效税率”;50%的专家认为是“适度扩大财政赤字规模”;49%的专家认为是“扩大长期建设债券发行规模,通过贷款贴息、资本金补助等措施,引导银行贷款和民间投资方向”等。

  未来五到十年中国潜在经济增长率

  关于新常态下未来五到十年中国潜在经济增长率的变化情况,超过四分之三的专家预期未来五到十年中国潜在经济增长率将降至7.0%以下。

  此外,我们对未来五到十年可稳定并提高中国潜在经济增长率的因素进行了问卷调查。调查结果表明,74%的专家认为是“创新体制机制,积极推动创新、创业政策,扶持小微企业,支持经济新业态较快发展”;74%的专家认为是“要素市场化改革的进一步推进所导致的资源再配置及其效率的提高”;73%的专家认为是“简政放权,约束政府治理边界,交由市场支配资源”;71%的专家认为是“加快推进基础和垄断性领域改革,允许民营资本以独资或混合所有制形式进入垄断行业参与竞争”;51%的专家认为是“在‘一带一路’战略的带动下,提升中国装备制造、原材料、建筑服务等产业的出口潜力,支持基础设施建设的投资”;51%的专家认为是“《中国制造2025》与制造业转型升级的战略实施”;49%的专家认为是“产业结构的进一步调整,三产占比不断提高”。此外,有7%的专家提出了未来五到十年稳定并提高中国潜在经济增长率的其他政策,包括:通过提高教育数量和质量,依靠人力资本积累保持经济长期可持续增长;改革汇率形成机制,通过人民币适度贬值促进进出口增长;自由贸易区的扩大;人力资本提升;新型城镇化将逐步化解既有城镇化模式的困境,有效释放市场空间;乐观经济增长预期指引下的积极反周期需求管理政策;改革投融资体制,开放环境保护、市内轨道交通、城市地下管网建设等领域的市场等。

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