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　　经历前日短暂反弹后，周三A股再度陷入僵局，沪指全日维持弱势震荡格局，失守3700点关口。倍受市场关注的成交量依然不振，合计成交近9600亿元。

　　根据多家主流券商8月策略报告显示，8月市场运行依然面临压力，A股将延续震荡调整趋势。不过这并不影响投资者把握结构性的投资机会，或提前布局一些主题热点。建议投资者重视仓位控制，灵活配置品种，一方面逢低布局防御性优质股，如医药、农林牧渔等；另一方面，紧跟政策方向和场内热点变动，短线关注国企改革、国防军工等热点品种；中期可深挖转型成长股，配置业绩稳定的白马成长股，聚焦积极财政政策、稳增长的主题。

　　●南方日报记者 郭家轩

　　盘面A股迎来缩量“牛皮市”

　　周三早盘两市小幅低开，随后便是常规“动作”——一路震荡。早盘沪指围绕3750点窄幅波动，午后股指反弹后再现杀跌行情，沪指三度跌破3700点，创业板三度跌破2500点。同时，股指期货午后冲高回落，中证500主力合约IC1508下跌超1.5%。

　　截至收盘，沪指失守3700点，报3694.57点，下跌1.65%，成交4839亿元；深证成指报12524.69点，跌幅为1.47%，成交4763亿元。创业板指也下跌1.73%，成交1239亿元。

　　值得注意的是，目前沪深两市成交额仍未能放大，资金参与热情依然有限，这可能意味着短期内想要告别震荡格局并不可能。回顾下A股近7天以来的走势可以发现，沪指最高触及3844.37点，最低3537.6、36点，7天波动幅度仅300点，两市成交量一缩再缩，连续4天两市成交量未能突破万亿。短期来看A股“牛皮市”已然成型，能否重回牛市，则还要继续观察后市走势。

　　无疑市场信心恢复还需要时间。对于当前的市场表现，海通证券分析师表示，政策底已出现，维稳仍在继续。目前资金入市情况不佳，代表散户的银证转账没有明显净流入，超级大户和大户数量7月环比6月仍在萎缩。

　　中国结算最新公布周报显示，上周（7月27日-7月31日）新增投资者数量为34.05万，环比下降13%。与此同时，A股投资活跃度、持仓人数均环比小幅下降。上周参与交易A股的投资者数量为2768.61万，占已开立A股账户投资者数量的30.11%，环比小幅下降；期末持有A股的投资者数量为5056.23万，占已开立A股账户投资者数量的54.99%，环比小幅下降。

　　加之消息面上，有银行宣布8月份开始重启股票配资业务。在“去杠杆”的阴云逐步消散之际，小范围的配资业务重启难免给投资者增添一抹恐慌情绪。

　　就目前市场格局来看，小盘股活跃度要明显好于大盘股。就当日行业板块来看，房地产、传媒、非银金融等板块跌幅居前；西藏、化工材料、建筑材料、建筑装饰等板块逆市上涨。

　　板块热点方面，国企改革系列配套文件基本形成，国企改革概念股再度成为资金关注的对象。午后国投新集、洛阳玻璃、中航机电、中信海直均强势涨停。迎来利好政策窗口期的西藏板块午后也异军突起，西藏城投率先封板，西藏天路、西藏旅游、灵康药业等均有冲击涨停表现。而次新股周三也再度掀起涨停潮，雪峰科技、多喜爱、天成自控等强势封板。

　　对于当前小盘股走势，分析人士认为，从最近4个交易日成交量能来看，连续维持4000亿元的成交量，市场的流动性还没有起来，并且量能不足，二次探底还没有完全完成，市场仍然会反复存在博弈。

　　建议注意仓位控制灵活配置品种

　　根据多家主流券商8月策略报告显示，8月市场运行依然压力重重，A股将延续震荡调整趋势。不过这并不影响投资者把握结构性的投资机会，或提前布局一些主题热点。

　　在主题投资上，海通证券建议，中期可深挖转型成长股，配置业绩稳定的白马成长股，聚焦积极财政和稳增长的主题。

　　中信建投分析人士指出，沪深两市成交额仍未能突破万亿元，量价配合并不理想，策略上建议投资者重视仓位控制，灵活品种配置，不妨攻防兼备，一方面逢低布局防御性优质股，如医药、农林牧渔等；另一方面，紧跟政策方向和场内热点变动，快进快出，短线博弈国企改革、国防军工等热点品种。

　　不过，对于近期持续活跃的军工和国企改革概念股，周二已出现部分回调，有机构建议投资者还是谨慎持股为妙，不妨逢低布局一些防御性概念股。

　　从行业配置上看，安信证券建议关注三条主线，分别为下半年景气度大概率回升的板块，包括农业尤其是畜禽养殖、白糖板块，通信以及电子板块；受益于东北振兴的高端装备制造板块；以及持续推进的“一带一路”主题下的铁路基建板块。

　　申万宏源分析师指出，在经济稳增长的大背景下，我国下半年基建投资有望加速。短期而言，以下四个方面的机会可关注。首先受益于中游部分产品价格如钢铁和水泥企稳上涨的：海螺水泥、冀东水泥、金隅股份、宁夏建材、祁连山；宝钢股份、八一钢铁；中金岭南、亚太科技等个股。

　　其次是城市地下综合管廊建设，可关注苏交科、隧道股份、粤水电、宏润建设、纳川股份、伟星新材、永高股份、青龙管业、龙泉股份等。

　　第三，关注新能源汽车受益标的，如奥特迅、许继电气、中恒电气、特锐德、动力源、上海普天。同时，还有区域投资机会，如西藏、新疆、京津冀、东北，可关注西藏城投、金风科技、特变电工、唐山港、国电电力、吉林高速等。

　　此外，日前中信证券研究报告也指出，国企改革成下半年改革领域最重要的事，而深圳则有望成为“排头兵”。

　　中信证券建议，投资者可重点关注产业布局优化和国有资本投资运营平台。“深圳市投资控股有限公司和深圳市特区建设发展集团有限公司成为国资运营平台，预计将给深深房、深圳能源、深纺织、特发信息、沙河股份等上市公司带来投资机会，可重点关注。”

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　　7月产业资本现增持潮

　　南方日报讯 （记者/陈若然）7月1日至31日，沪深两市有881家上市公司发布大股东及其他股东、董监高、产业资本等增持甚至举牌的相关公告，总增持股份数达44.08亿股，涉及股东2419人，增持次数达3438次，总增持市值高达641亿元，环比6月增长一倍有余。

　　中信证券调研显示，自2014年牛市以来，伴随A股势如破竹的上涨，产业资本减持愈演愈烈。据中信证券跟踪调研显示，2015年以来，两市共1421家公司的股东、高管进行过减持，净减持规模高达4623亿元，所有行业均处于净减持状态。

　　6月下旬到7月份，市场大幅下跌，众多股票价格折损大半，多家上市公司进行增持、公告增持计划，以实际行动力图维护股价稳定。6月以来，数百家公司的股东、高管进行增持、公告未来增持计划，这些公司大多实施过员工持股计划、定向增发，或者披露了定增预案，有着较强的市值管理决心。

　　据了解，高管增持策略上周以来新增金地集团、新朋股份、天齐锂业、华泰股份、三一重工、赛轮金宇、明泰铝业、东方市场灯芯标的，而公司型股东增持策略上周也增加了长春经开、安阳钢铁、标准股份、云煤能源等标的，投资者可适当加以关注。