周四，沪深两市开盘涨跌不一，沪指小幅低开后迅速翻红，随后两市股指均震荡盘升，午后两市涨幅逐步扩大，沪指收复4100点。创业板则先抑后扬，前盘小幅回落震荡，午后随主板快速上涨挑战3000点。

　　盘面观察，市场风格有所转变，盘面由近日的震荡分化，过渡到缩量上攻普涨，显示短期市场操作热情和信心都得到了极大恢复。周四盘中几个现象值得关注，首先，在面临主要压力关口之际，以金融股为代表的权重股集体爆发，这是近期很少见的现象。而在管理层明确表示护盘资金不会在短期之内撤退的同时，权重股助推市场突破压力，进一步表明政策护盘力量仍在积极地发挥作用。不过从权重股此前的走势看，关键时刻出手的护盘资金或无意持续做多，大涨之后也不能盲目乐观。其次，在国企改革概念继续轮番表现情况下，次新股概念强势崛起，板块指数涨幅逼近9%，当日可交易的114只次新股全线飘红，百只个股涨停。显示市场热点有进一步蔓延的趋势，这对恢复市场的赚钱效应和激活盘面都有积极意义。最后，在个股经过大幅反弹后，以军工、畜牧板块为代表的近期热点聚集了大量的获利筹码，中航光电、牧原股份均出现冲高回落，高位滞涨的走势，“旗帜性”板块的率先调整值得留意，从统计看7月9日至今涨幅超过50%的个股有863只，这部分股票获利盘的压力不容忽视。

　　综合盘面来看，权重股助推下，市场信心进一步增强，而且市场热点有进一步扩散迹象，短期结构性行情有望持续。不过由于近期抄底加仓资金获利丰厚，指数反弹过程中还有反复，强势上行后切忌追高，高抛低吸多做短差更宜。

　　目前市场面临的是资金供给、信心重塑及估值体系的重建问题，这既需要市场本身内在因素发挥作用，同时也需要外部积极因素的影响。当前单从消息面上看利多因素依然在不断累积。首先，从近期证监会辟谣维稳资金退出、证金公司未减持伊利股份等声明可看出决策层对市场呵护之心。其次，《基本养老保险基金投资管理办法》结束征求意见。有消息称，养老金入市方案有望提前落地，养老金入市步伐显著加快。再次，“十三五”规划的草案已经完成，将进入到征求地方、部委和专家等意见的阶段；发改委发布6大新兴产业重大工程包，这都有望刺激市场新的热点被挖掘。最后，6月QFII新开23个A股账户，较5月份增长近一倍，总额度近4700亿，暴跌后抄底A股明显。同时，开户数连续三周回升，上周证券保证金出现回流，上周净流入988亿且期末余额也仍超3万亿，市场的承接力度与之前也不能同日而语，市场真正企稳后增量资金仍值得期待。

　　技术上看，沪指MACD红柱继续加长，KDJ向上发散但J值高位钝化，显示指数短期仍有向上动力，但超卖或随时引发调整。从本轮下跌幅度的黄金分割看4070点附近已经对沪指构成支撑。综合来看，技术上4000点附近有较强技术支撑，4200点附近有较强技术压力，多空双方短期或将在4000-4200点之间进行震荡整固。民族证券 李泓灏

　　■观点组合

　　广州万隆

　　六连阳背后现重要背离

　　周四大盘冲破4100点，顽强收出连续第六根阳线。个股涨多跌少，盘面一片平和景象。但是，不和谐的一幕仍然存在，即价量背离明显，导致目前尚未能确认新的主升行情来临，反而提示投资者做多的过程中多一份警觉。大盘走出六连阳，本身是内在强势的信号，但连阳走势是在缩量状态下进行的，尤其昨天股指有突破小平台迹象，但量能并未跟随放大，形成更明显的价量背离。反映出目前市场观望氛围较浓厚，存量运作特征明显，相对而言也是空头势能积聚的过程。因此，盘面由近日的较大分化，过渡到昨天缩量“突破”的普涨，投资者需警惕短期多头后劲不足、引发空头反击偷袭的可能。表现在指数再度陷入震荡，个股分化加剧，结构性机会与风险并存。

　　九鼎德盛

　　震荡幅度或将拉大

　　周四深沪A股市场双双以阳线报收，从市场轨迹来看，权重股表现平稳，涨幅有限，而新股与次新股表现强劲，特别是新股板块整体大涨，显示出市场资金阶段性攻击的目标。技术因素方面，在综指6连阳后，面临敏感反弹的时间周期。市场短线技术指标，日线中的KDJ、WR%等技术指标已经高位钝化，目前能够支撑继续反弹的动力一是量能有所放大；周K线的继续修复仍有空间，但从量能指标来看，其程度上或难支撑短期市场技术顶背离，预计市场震荡幅度将加大，而在短线(日)指标回落后，如果量能与基本面配合，则仍有继续修复周技术指标的动力。总体来看，深沪A股市场的超跌反弹仍在继续，其技术因素的日线触顶与周线指标仍有反弹需要的重合，显示市场如果量能一旦减小，则可能震荡幅度将拉大。