震荡分化 休养生息
- 发布时间：2015-07-23 09:29:24 来源：厦门日报 责任编辑：罗伯特
本报讯 申万宏源“金融+”十三五规划主题策略暨上市公司交流会22日在上海举行，申万宏源证券认为，A股下半年核心区间3200—4600点，8—9月将迎蜜月期。
8—9月有望迎来蜜月期
申万宏源称，A股市场需要“重建”，2015下半年的主旋律是“震荡分化，休养生息”。
申万宏源认为，表面上，当前A股市场的矛盾体现在:(1)“恒星”互联网下山的时候，新的龙头板块尚不明确；(2)救市筹码如何退出仍有较大不确定性；(3)两融和股权质押风险并未完全消除。化解这些矛盾需要A股市场在资金供需、市场信心和估值体系上进行“重建”。因此，“震荡分化，休养生息”是2015下半年市场的必然选择。
申万宏源称，上证综指“上有顶，下有底”，核心波动区间在3200点—4600点之间。基于中报预告调整后的2015年业绩增速和历史平均估值水平测算的“能买下手”的点位是3300，这同时也是两融和股权质押的风险底线，构成“三重底”。而8—9月是重要事件集中的时间窗口，届时A股市场有望迎来阶段性蜜月期。
看好高景气行业
“结构分化成为主基调，选股需要更加审慎。互联网仍然是恒星，但是需要逐步兑现投资故事，或者累积新的标的(次新股和回归的中概股)，需要应用SWS互联网评估模型研修相关公司商业模式和基本面。已成为实质性大市值行业的军工主题投资色彩太浓，只能阶段性扛起大旗，其他高景气行业包括新能源汽车、医疗服务、机器人、90后消费、消费电子、航空、农业等，其中新能源汽车和消费电子的性价比略高；主题方面，国企改革股价跌下来员工持股等推进会更快，十三五规划仍是下半年的主线；个股精选角度包括中报高增长、高送转、再融资和员工持股计划诉求等。”申万宏源称。
