记者 袁华明

　　没有了前几日的兴奋，看着账户里涨跌互现的几只股票，作为有十年炒股经历的杭州股民林方吸了一口烟，慢悠悠地说道：“马上又要回归常态了。”在他看来，没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市，有涨有跌恰恰说明股市正在回归常态。

　　沪深大盘“红绿互现”

　　打开手机炒股软件，今年6月股市大跌后才刚刚开始炒股的王女士说：“普涨的日子没过几天，从满眼绿色到满眼红色，现在是满眼红红绿绿，要看花眼了。”

　　在个股分化的同时，大盘走势也有所变化。在国家密集出台稳定股市的政策后，A股市场出现反转，从连日暴跌转为连日猛涨。在连续三个交易日的高歌猛进之后，周二沪指小幅下跌1.16%，报收于3924.49点。深成指方面，则上涨114.35点，上涨0.91%。两市总成交额为1.3万亿元。

　　从盘面上看，周二整个走势震荡幅度较前几个交易日要来得大。早盘开盘后沪指一度低开低走，短暂翻红后开始震荡，值得一提的是盘中曾攀上4000点关口。午后开盘，沪指出现震荡下行走势，曾跌破3900点关口，最终收盘时险守这一关口。

　　深成指方面，虽然维持红盘，但涨幅较前几日已明显回落，与此前上千点下跌不一样的是，上涨幅度并没有这么快。

　　杭州本土分析师周华在接受记者采访时表示，由于上一次涨到4000点时有不少资金入场，该点位附近被套的情况也较多，而部分之前抄底的资本则开始变现，因此周二的行情总体属于正常。目前随着市场人气的逐步恢复，大盘将有望重回健康稳定发展轨道，但考虑到上方套牢盘压力仍然不小，后市回升过程或出现震荡概率较大。

　　从短期看，不排除冲高回落的行情调整，已经逢低入场的投资者已有不少人已经开始“收割”，接下来“有必要谨慎一点”了。

　　多空行情仍待观察

　　尽管稳定股市的效果非常明显，但是老股民牛先生却还是有点担忧。他说，过了这个星期可以再松口气。

　　本周五是股指期货三大主力合约的交割日，在牛先生看来这一交割是否会引发股市震荡还不得而知。甚至有人将本周五的交割看作是多空双方“真正的决战”。不过接受采访的大多数股民仍然对市场有信心，特别是公安机关掌握恶意做空情况的有关消息经媒体报道后，股民对资本市场完善制度更多了一份信心。

　　多空行情到底如何演进？对此不同的分析师都会给出不同的答案。但是有一条基本是共识，即从短期看市场回踩之后还会继续上涨，但从中期看由于目前仍然执行国家稳定股市的相关政策，只有等到稳定股市的政策手段完全退出后，市场才会找到真正的底部。

　　从历史以及经验看，指数暴跌后的底部都不是一蹴而就的，这一次多空对决是否会在本周五上演，还有待继续观察。短期暴跌后，在稳定股市的强力政策下迅速反弹也较为正常，但继续上行的压力还是会有所显现，大盘二次探底的可能性也不能排除。随着更多个股的复牌，加上本周五交割日的临近，这将再次考验市场，是否筑底还需假以时日才能判断。

　　有涨有跌回归常态

　　中国政府稳定股市的组合拳，连世界银行前行长罗伯特·佐利克都来点赞。在7月12日举行的上海外滩国际金融峰会上，佐利克表示，中国政府稳定股市的做法“打出了一套漂亮的组合拳”。

　　佐利克也表示，2014年底的时候，上海、深圳的股票市场都上涨了100%甚至更高，甚至实现了150%的增值，很多人开始去购买股票，这些人可能根本不应该进入股市，还有一些人做了融资融券的杠杆，对于股市来说肯定是有涨有跌的。很多卖股票的人是出于恐慌，因为市场的整体流量可能是过于恐慌了。在他看来，当初的暴涨行情已经不太正常，也成为诱发之后暴跌的原因之一。

　　随着稳定股市政策实施之后，稳定市场信心的目的已经基本达到。但与此同时，千股涨停的“壮观景象”也开始悄悄变化，在周二行情中封死在涨停板上的股票已经明显减少。

　　在杭州体育场路一家证券营业厅，这一个月来股民的情绪大起大落。一位刚退休的邢大伯说，自己炒股这些年，还是第一次遇到这样的暴跌和猛涨。“自己年纪大了，还真有些受不了这样的刺激行情。”邢大伯说，自己最希望的就是每天震荡幅度不大的那种行情，赚点零花钱就够了。

　　有涨有跌才是常态。中国经济进入新常态，而股市可能更早就进入新常态，股民的“心常态”则是要适应有涨有跌的股市常态。

　　记者在四、五月份股市大涨的时候采访过多位85后、90后年轻股民，他们中很多人对市场的认知并不完整，认为股市赚钱太过容易，当暴跌来临时他们的损失也不小，不少人资产损失过半。大学毕业后才工作一年的90后小应这次亏了2万多元，他总共的本金才5万元。“当时有一种从天堂坠入地狱的感觉，不过现在心态好多了。”

　　长江证券的研报也认为，短期暴跌并未动摇市场长期信心，央行降息定向降准确认了流动性进一步边际改善的信号，中国经济增速相比世界其他国家依旧保持在较高增速。

　　在国家稳定股市政策奏效之后，股市行情将逐渐回归常态。

　　（本报杭州7月14日讯）