这两天，受管理层降杠杆与严禁场外配资资金入市的影响，A股持续大调整。周二沪指更是大跌逾3%，盘中失守5000点和4900点两个整数关口，两市逾2000股下挫。沪指一日暴跌200点的表现令市场咋舌，尤其是失守5000点大关后，更是给不少投资者造成巨大的心理压力。股民吐槽，沪指一日暴跌200点的表现真让人痛心，A股熊了七年才重返“5时代”，没想到才维持了短短7个交易日，就被赶下台了……

　　业内人士认为，牛市并非一蹴而就，上涨过程中也会历经很多波折。市场正在从前期的疯牛转化为慢牛，后市5000点左右振荡在所难免，建议投资者仍需保持适当谨慎。

　　行情 两个整数关口接连跌穿

　　6日初，沪指一路向前，直至一度触摸到5100点，A股正式进入“5时代”。然而，“5时代”的椅子还没有坐热，在此次调整中又重回“4时代”。

　　证监会每每清理和整治A股配资，都会引发市场巨震。本周一，股指盘中跳水后没能如往常一样收复失地，收盘后上证指数下跌103.36点，收于5062.99点，创业板指暴跌203.68点，跌幅达5.22%。周二早盘，沪指低开后跳水逾1%， 在大盘全线调整下，权重板块护盘。券商、银行、煤炭等板块成为早盘为数不多的上涨板块。分析人士推测，周二华泰证券将两融上限扩至2000亿元使两融额度需求望上升，成为券商板块上涨的直接动力，预计其他券商有望跟进。尽管如此，随着午后盘面利空进一步释放，金融等权重股独木难支下跌升，沪指冲上5000点后再度跳水，最低到4854.46点。截至收盘，沪指报4887.43点，下跌175.56点，跌幅3.47%；深成指报17075.93点，下跌626.62点，跌幅3.54%；创业板报3590.67点，下跌105.36点，跌幅2.85%。

　　值得注意的是，大盘进入5000点，前期涨幅巨大、业绩严重虚高的股票持续暴跌，其中更有不少股票股价被腰斩，特别是次新股持续暴跌，普丽盛、鲍斯股份股价已从高位腰斩，前期高价股王安硕信息与全通教育也从高位杀跌达45%；此外，筹码松动与技术筑顶类个股也被主力持续杀跌，如三六五网、美欣达技术破位后的跌停板，莱美药业、九洲药业筹码松动后的持续暴跌。

　　连日来持续的急跌，让不少市场人士担心，会有更多的账户达到强制平仓线，强制平仓所带来的杀伤力更让人恐怖，这不利于短线A股市场的企稳。

　　股民 两日大跌如回到半年前

　　周二沪指一日连跌200点的表现使不少投资者想起不久前的“5·28”暴跌。股民杨先生表示，“5·28”暴跌是管理层整治配资引发的，这两天大跌是受管理层降杠杆与严禁场外配资资金入市的影响，二者如出一辙。

　　周二大盘的走势让不少股民看傻了眼，大盘接下来会怎么走，小散们都没了主意。股民黄先生说，5000点、4900点大关全跌穿了，一天之间“5时代”就跌没了，A股熊了七年才重返“5时代”，没想到才维持了短短7个交易日，就下台了，真像做了一场梦一样，太戏剧性了，看来后市不容乐观。对于经历了七年熊市的老股民来说，6月初沪指重返5000点，这可是这七年内想都不敢想的数字。

　　大盘跌破5000点心理关口，也使市场信心一落千丈。股民张女士说，这两天她的股票连续大跌，账户里股票市值由正变负了，辛苦大半年，两天回到半年前。对于周二的走势，股民老吴分析说，主力在高位连续砸盘，5000点如同一张窗户纸，大风一起就破了，更可怕的是窗户后面没准是一个无底洞，大盘短期走势不容乐观。

　　很多人把这两天的大跌跟中国中车联系起来。 周二，被视作标的股的巨无霸中国中车以跌停价21.58元报收。自6月8日复牌以来，中国中车从最高价35.64元跌至昨日收盘价21.58元，跌幅达39.45%，股价几乎腰斩。中国中车官方微博还发布博文，坚持接受股民发泄不满，并称不会关闭微博评论与私信功能。周二当天，本来说要坚挺的中国中车官方微博还是把评论关了。对于中国中车合并上市后的表现，网友给被中车套住的股民悲赋对联——上联：一杯茶，一包烟，一只破股看半天；下联：神车飞，神车跳，神车带你阎王庙。

　　后市 风雨过后仍将再见彩虹

　　大盘后市如何演绎，何时有望重回5000点？机构认为，任何一轮牛市途中都会遇到波折，市场虽然不能闭着眼赚钱了，但是也不会倒退到“东风无力百花残”的地步，牛市上行格局不变。

　　对于市场弥漫的恐慌情绪，国金证券策略分析师李立峰指出，在目前点位上，不要再执意做空，珍惜自己手上的筹码。李立峰称，“急跌缓涨”是牛市中的一特征，目前市场波动加大，急跌有利于市场后市走稳。站在当前时点上，多一些坚定，少一些摇摆。

　　中航证券认为，风雨过后仍将再现彩虹。牛市并非一蹴而就，上涨过程中也会有很多波折，从去年7月底上涨至今，每一次波动都会让投资者感觉要见顶；虽然牛市路途是崎岖的，但方向依然不会发生变化，回顾历史上的每一轮牛市，中间有多次较大的波动，但都没有能够阻碍牛市不断的上涨。目前的市场短期风险释放过后，牛市还将继续不断走高。创业板跌破趋势线下轨，代表前期近半年的集体连续强攻行情开始变缓，但牛市结束的观点却有点危言耸听。昨日创业板虽然依然下跌，但前期的主流板块互联网+金融已经探底回升，许多个股都飘红了。

　　这一观点与中金公司基本吻合，其分析目前牛市向上趋势并未动摇。中金公司指出，大盘指数持续在5000点以上运行，走势较为纠结。一方面资金积极入市的大局面没有改变，但另一方面获利压力仍在，监管层也不断提示风险，并采取相关监管措施。

　　同时，中金公司指出，上周公布的经济数据显示经济有复苏迹象，总体仍偏弱，仍需要进一步放松政策的支持。在此背景之下，市场向上趋势并未动摇。

　　原因分析

　　究竟谁是暴跌的幕后黑手？

　　市场认为，原因无外乎两点，第一是证监会再次严令禁止券商为场外配资提供便利，二是国泰君安等新股发行，这两个超级利空来袭，市场自然“敬它三分”。

　　华泰证券分析师卢宏锋认为，资金面是近期市场大幅调整的主要原因，一是新股发行抽血力度在加大，另一方面配资清理的力度加大可能加剧了短线抛售的风险。考虑到配资系统的资金规模巨大，预计来自该方面的资金压力仍将持续对股市产生影响。市场在管理层连续慢牛呼吁和系列政策的控制下，市场终于在盘中下跌。预计市场短线维持弱势。

　　巨丰投顾分析师丁臻宇则认为，周三一批新股即将发行，包括国泰君安在内，预计将冻结近6万亿元的资金，市场虽然不差钱，但在抽血之后，资金对市场的态度明显分化，近期调整的大盘难以吸引观望资金入场，故造成了近期的持续低迷。沪指日盘中跌破4900点，创业板连续两天暴跌近10%，调整有一步到位的可能，需要加强警惕，但不宜过分看空。从技术面来看，大盘高位滞涨，量能萎缩，预示大盘短期有调整需求。建议投资者在控制仓位的前提下，继续低吸滞涨蓝筹和国资改革题材股。

　　安信证券徐彪也认为，未来一两个月，恰逢此前酝酿的政策出炉密集期，振荡加剧可以预期。尤其需要注意近期配资公司引发的各种风险，由此监管出炉的时间和力度或超预期。