大额存单将取代部分银行理财
- 发布时间：2015-06-05 09:32:51 来源：福州晚报 责任编辑：罗伯特
挤出效应发威
■腾讯
央行2日晚间发布实施《大额存单管理暂行办法》，大额可转让存单再次登上历史舞台。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇说，利率市场化改革“已经叩响大门”，与此同时，一个巨大的可转让存单市场也浮出水面。对此，有关专家阐述了大额可转让存单的现实影响。
一部分存款将被取代
撼动理财市场
中银国际银行分析师孙洁妮认为，大额存单可能会取代一部分定期存款。但由于金额较高且流动性欠佳，中期内大额存单只能占到存款很小的一部分。孙洁妮进一步分析，整体来看，银行的资金成本将上升，但是流动性风险有望降低。假设大额存单以5%的利率发行，取代目前5%的两年期定期存款，那么银行资金成本可能会被推高4个基点。
“大额存单发行在提高银行主动负债能力的同时，必然导致负债成本的快速上升。”民生银行首席研究员温彬表示，为了应对利差收窄的不利影响，商业银行必须加快战略转型，一方面要提高主动资产配置能力和效率，重视资产端风险和收益的平衡，另一方面要提高中间业务收入占比。
在资金成本上，业内人士普遍预期，大额存单的收益率将略高于银行间利率，同时鉴于其安全性相对较高，收益率应低于当期的理财产品。“大额存单将会对银行保本理财产品产生替代效应，其替代程度取决于二者的相似度，而这必然改变现有银行理财产品市场的格局。”普益财富研究员匡宸郗表示。投资大额存单也要货比三家
业界普遍认为，大额存单是银行存款利率市场化的先行者。有业内人士预计，大额存单刚开始可能会以银行定期发放等形式存在，而未来则可能常态化。
央行规定，大额存单的利率可有两种模式，一种是固定利率，另一种是浮动利率。温斌解释道，固定利率意味着在购买时银行就给出固定利率，当大额存单到期之后，按照固定利率偿付本金；而浮动利率则可能在期限内银行会定期调整利率。“选择哪种计息方式，可能就得看投资者的眼光了。”温斌表示，如果处于利率下降通道，可能固定收益锁定高利率是个不错的选择；而如果处于利率上升通道，选择浮动收益则能博得更高的收益。不过，温斌也坦言，无论选择哪种计息方式，由于大额存单可在市场上进行多次交易，接盘的投资者也许未必能够得到与面值相符的收益率。
此外，未来投资大额存单也许还要货比三家。“小银行或民营银行，可能就会比大银行的利率高。”温斌说，未来银行退出机制完备之后，银行信用也将是影响银行发行的大额存单的因素之一。
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