央行日前表示，自5月11日起将金融机构人民币一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。

　　网民认为，在实体经济普遍不景气的大背景下，此次降息并不意外。但在实体经济需求不足、资金向实体经济传导不畅情况下，降息效应将被弱化。有网民指出，此次降息的同时，存款利率浮动区间再度扩大，显示利率市场化正在加快节奏，随着渠道多元化和定价市场化，金融之水才能够顺畅地流向实体经济和小微企业。

　　解渴实体经济

　　在很多网民看来，此次降息并不意外，一方面是由于经济增长下行压力明显，内需外需低迷。另一方面，降息无疑将降低实体经济融资成本。

　　“其实，在4月CPI和PPI数据出来后，降息就已不再意外。”网民“占豪”说，就当前来说，货币政策有两个目标：一是稳住经济增长，使得GDP增速总体保持在7%左右。二是在稳住经济增长的同时，围绕经济结构调整和转型升级调整货币政策。

　　网民“滕泰”评论道：“降息不是中国版QE，是降低社会融资成本在路上。中国经济下行趋势未改，各项指标未见好转，企业实际融资成本仍然是欧美的两倍以上，持续降息是必要的。目前降息力度仍然不够，对实体经济的影响会体现到三季度。单次降息对股市短期涨跌影响是不确定的，但降息趋势对股市的影响是积极而确定的。”

　　后效仍待观察

　　一些网民认为，在实体经济需求不足、资金向实体经济传导不畅情况下，降息会暂时利好房市股市。“降息效应如何尽快传导到实体经济是个大问题，否则只会吹大股市楼市泡沫。”网民“李长安UIBE”说。

　　有网民称，降息能否真正达到降低融资成本和支持实体经济的目的有待观察，不排除货币信贷资金加速流入到股市和楼市里。而且，利率手段的作用和效果已经越来越弱化了。

　　“降准又降息，大家都高兴。可是，如果以为降准降息是稳定和推动经济增长的万应灵丹，那就大错特错了。”网民“向松祚”认为，经济学家们总是喜欢强调货币政策好的一面，却容易忽视其不好的一面。历史经验一再证明：货币政策是间接政策，本身并不能直接刺激投资和消费。它需要一个复杂的传导机制。

　　利率市场化提速

　　一些网民注意到，此次降息的同时，央行将金融机构存款利率浮动区间上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。他们认为，这是在为进一步推进利率市场化改革铺路。

　　网民“屈宏斌”称，本次降息亦伴随存款利率浮动区间进一步放开至基准利率的1.5倍（此前为1.3倍），显示央行寓利率市场化改革于宏观调控之中，二者齐头并进。存款利率浮动区间扩大为日后完全放开存款利率做了有效铺垫。随着金融改革提速，2015年内即完全实现利率市场化已然可期。

　　但也有网民认为“2015年内即完全实现利率市场化已然可期”的看法过于乐观。网民“洪平凡_Pingfan_Hong”指出，实现利率市场化不仅仅是放开存款利率“浮动上限”，还要让市场决定“收益曲线”。目前央行仍然通过不同期存贷基准利率人为设定收益曲线。

　　无论如何，利率市场化改革的节奏在加快。有网民指出，随着渠道多元化和定价市场化，金融之水才能够顺畅地流向实体经济和小微企业。

　　（记者 张小洁 整理）