央行下调利率实体经济获利好
- 发布时间：2014-11-23 19:29:32 来源：国际商报 责任编辑：罗伯特
本报讯11月21日晚间，央行决定自11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍；其他各档次贷款和存款基准利率相应调整，并对基准利率期限档次作适当简并。这是自2012年6月和7月连续两次降息之后，央行两年多来首次调整基准利率。
值得注意的是，此次央行采取非对称方式下调贷款和存款基准利率，且贷款基准利率的下调幅度大于存款基准利率。据央行相关负责人介绍，这是对传统利率调整方式的改善，体现了更有针对性地引导市场利率及社会融资成本下行。
海通证券首席投资顾问彭孝影表示，央行降息的举措超出大多数人的预期，这很可能是主动加强预期管理所致。“从降息的原因看，当前宏观经济下行趋势加强，比如已公布的11月汇丰PMI初值创6个月新低，经济形势没有市场想象得那么好。与此同时，尽管央行连续进行大幅度MLF（中期借贷便利），但10月份金融数据仍难乐观。”彭孝影说，“10月社会融资规模为6627亿元，是2009年以来的同期最低，比上月少4728亿元，比去年同期少2018亿元，这表明当前的实体经济融资需求不断收缩。”
与此对应的是，融资成本居高不下。央行三季度货币政策报告显示，三季度金融机构贷款利率为6.97%，比二季度的6.96%略有上升。其中一般贷款利率上升7个基点至7.33%，房贷利率为6.96%，比二季度末上升3个基点。此外，三季度贷款利率上浮比例从69.11%上升至71.26%，反映企业融资条件非但没有改善，反而还在恶化。
彭孝影认为，央行已经意识到预期管理的重要性，不能再等待悲观预期兑现的时候才出手。上周国务院会议提十项举措降融资成本。他表示，从此前的定向降准、定向降息，到此次的全面降息，目前降息周期已经确定，管理层正通过充分降低直接融资成本来刺激实体经济。
南方基金首席策略分析师杨德龙表示，央行降息主要是为了降低经济融资成本，刺激经济回升，但降息时间超出市场预期。他表示：“近期公布的经济数据不佳，央行通过降息来刺激经济回升，是非常必要的。本次不对称降息有效降低企业融资成本，利好实体经济。这表明政府开始采取宽松货币政策来应对经济下滑，释放积极信号。”（栾国鍌）
