□金证券记者 江芬芬

　　南京农业大学实习生 田博雅

　　就在阿里巴巴(NYSE:BABA)今年一季度财报即将揭开面纱之际，公司股价刷新新低。本周二，阿里巴巴收报79.54美元，创下该股上市以来的最低股价，同时市值首次跌破2000亿美元。

　　业绩忧虑

　　2014年9月19日，阿里巴巴于纽约证券交易所正式挂牌上市，发行价为每股美国存托股(ADS)68美元，首日收盘价为93.89美元，较发行价上涨38%。此后阿里巴巴股价最高涨至120美元，市值突破3000亿美元。

　　不过，好景不长。今年以来，阿里巴巴的股民们却“快乐”不起来。本周二，公司股价下跌1.3%，收于79.54美元。这也意味着，买入阿里股票的投资者绝大多数被套牢。

　　《金证券》记者接触的中概股资深人士指出，阿里此波下跌，与前期国家工商总局约谈和假货问题有关。值得一提的是，5月7日美国股市开盘前(北京时间5月7日晚)，阿里将发布截至2015年3月31日的第一季度财报。而就在4月底，阿里巴巴在北京举行员工大会，主席马云在会上称，今年集团将冻结员工数目，认为3万多人已足够，希望整理好团队，未来3-5年可摸索新的营运管理模式，因此今年集团或会有所损失，收入及业务受到一定影响。

　　“这些信息，也让投资者对阿里的这份财报有所担忧。”前述资深人士称。另外，近期天猫和淘宝上加大打假力度，可能导致阿里的总交易额环比下滑。

　　调整阵痛

　　昨日，博客网创始人、互联网实验室董事长方兴东的一篇文章广为流传。该文称“阿里没有冬天，阿里股民的冬天开始了”，阿里巴巴这种先涨后跌，而且义无反顾的走势，对于曾经担当过阿里巴巴B2B股民的人们，将是刻骨铭心。2007年11月6日，阿里巴巴B2B部分在香港联交所正式挂牌上市，最终以39.5港元收盘，较发行价暴涨192.59％，创下香港7年以来科技网络股神话。阿里股价随后抵达最高价超过41港元，而一年之后的2008年12月24日，股价跌到了4.3港元，几乎是最高价的十分之一。几乎煎熬将近5年之后，2012年2月21日，阿里以13.5港元完成私有化。

　　这一幕，会否重演？那位中概股资深人士对《金证券》记者直言，目前来看两者没有对比性。他称，阿里B2B业务在香港退市，是因为B2B业务市场有限，从长远看来，这次退市也是为了整个集团上市做准备。现阶段来看，阿里股价短期将承受比较大的压力，但从中长期来看，阿里目前市盈率在40倍左右，企业本身又处于扩张期，前景还是比较乐观的。《金证券》记者注意到，近期摩根士丹利、德银等国际大行反而唱多阿里。摩根士丹利认为，2015年阿里对不同业务部门的重组和优化将影响短期内业绩，但这有益于整个生态系统。德银则认为阿里业务范围仍在扩张，维持买入评级，目标价为98美元。