暴跌不会引发中级调整
- 发布时间：2015-05-06 15:31:24 来源：羊城晚报 责任编辑：罗伯特
昨天大盘出现了较为剧烈的回调，主要原因在于两个方面：一方面，主流媒体最近一直在传递监管部门“提示风险”的信息，这对市场心理构成一定影响；另一方面，招商证券昨日上午发布公告称，公司自即日起下调1352只证券折算率。而在此前，中信、海通两家券商也大面积调整了可充抵保证金证券的折算率，而华泰、申万宏源、国金等券商则采用上提保证金比例的手法来加强两融业务的风险管理。一方面提示风险，另一方面要求证券公司调低折算率或提高保证金，这是管理层给市场降温的一种技术手段，即通过市场手段来影响行情，而不是行政手段。
上述措施会给市场阶段性降温，会引发短期的拉锯、调整，但不会引发中级调整，这波行情不但不会因为这些措施而很快结束，反而因为大盘被监管部门警示风险暂时降温而延续得更长。
本来，大盘可能在快速冲到5000点上下200点就要面临剧烈调整，如果现在就经过一个回踩，由于新资金的跟进及老资金的调仓，再加上个股的技术面修正，反而最终涨幅比原来快速拉升情况下的幅度更大、周期更长、后劲更足。对于提示风险后以及券商调低杠杆后对市场的影响，在短期结束后会引发市场继续稳步振荡上扬。也有人传说印花税要提升什么的，个人看法是，这个措施估计会在牛市下半场发生，上半场几率不高。
现在管理层之所以尽量对行情有所抑制，是为了配合证券市场改革的节奏。如果IPO注册制还没准备好推出，行情很快就越过6000点了，那岂不是坏改革大事。而注册制的推出要等到证券法修订后，这还需要时间。所以，从时间上看，今年大盘还不能走得过快。未来，随着市场的继续上涨，到5000多点时，应该说管理层还会有更大声音的警示风险，而当市场热到5000多点时，也才可能真正迎来一波大调整。
（占豪）
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