中债价格指标产品编制应用卓有成效
- 发布时间：2015-04-29 21:31:07 来源：中国财经报 责任编辑：罗伯特
本报讯 国债收益率曲线受到货币政策、通胀率和短期利率等宏观经济变量的显著影响，并且在一定程度上具有预测未来利率、经济增长率和通胀趋势的能力。在日前召开的中债指数专家指导委员会第十一次会议上，中国人民银行研究局专家表达了这一观点。
与会委员指出，随着我国经济结构的转型和利率市场化的推进，债券市场利率波动性加大，加之发行人虚假信息披露、信用评级虚高、现券市场流动性偏低等问题仍然存在，这给收益率曲线编制和债券估值工作增加了一定难度。2014年中央国债登记结算有限责任公司在中债价格指标产品的编制和应用方面卓有成效。中债价格指标产品编制效率明显提升，估值平均发布时间提前至每日17点30分左右；中债估值范畴进一步扩大到非标准化产品领域；在财政部官方网站每日发布的中国关键期限国债收益率曲线，得到了社会各界普遍关注和重视；中债国债收益率曲线数据纳入人民银行统计序列，并在人民银行官网上按月发布；在岸人民币债券RQFIIETF以中债指数为标的首次登陆纽约交易所，并于2015年年初被美国权威网站评选为年度最佳ETF。
此外，通过对债市的持续跟踪观察，中债公司提出了很多规范完善债券市场的建议。比如，在国债管理目标中明确国债的金融功能定位，发展债券担保品业务，债券市场信息披露格式标准化，进一步完善债券税收制度，等等。
与会委员建议，随着地方政府债的规范、快速发展，要不断丰富完善地方政府债收益率曲线族系和地方政府债指数，并进一步加大对中债价格指标产品的宣传力度尤其是境外宣传力度。
针对债券市场陆续出现的违约案例，与会委员认为，这将有利于解决债券市场无风险利率品种偏多、市场资金配置不合理的问题，也将促进机构投资者信用风险评价和管控能力的提升，建议进一步提高发行人信息披露的标准化程度以及数据信息获取的便利性。
此次会议由中央国债登记结算有限责任公司董事长吕世蕴主持，来自人民银行、财政部、银监会、证监会、保监会、国家统计局、境内和境外部分金融市场基础设施机构、行业协会及清华大学、北京大学的30余位专家参加了会议。
