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社科院:用支付清算指标预警经济波动

  • 发布时间:2015-04-24 20:29:58  来源:中国财经报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  本报讯 未来是否可以利用支付清算指标做一些宏观经济的周期性预警?在日前由中国社科院金融所主办的《中国支付清算发展报告(2015)》发布暨支付清算理论与政策高层论坛上,中国社科院金融研究所所长助理、支付清算研究中心主任杨涛提出了这一设想。

  近日,国务院发布了《关于实施银行卡清算机构准入管理的决定》,再次将社会大众的目光吸引到支付清算领域。

  有分析表明,支付清算指标与GDP、CPI、PPI等宏观经济指标之间具有密切关系。“比如,支付清算活动与GDP的增长存在一个相对稳定的相关关系,即创造一定数量的GDP可能会对应着一个相对合理的支付清算规模。”杨涛说。

  根据社科院金融研究所的研究,名义GDP季度同比增长率与滞后2期的非现金支付工具增长率显著相关,后者能够解释GDP增长率波动的近50%,这就使得非现金支付工具具有一定的“预测”能力。从不同的支付方式来看,票据与银行卡同GDP增长率都有很强的相关性。尤其是银行卡,其滞后2期的同比增长率可以解释GDP季度同比增长率波动的70%以上,拟合优度远远超过总体非现金支付工具。

  除此以外,CPI与非现金支付工具滞后2期的业务金额显著相关,后者能够解释CPI增长率波动的超过70%。而滞后2期的非现金支付工具增长率与PPI季度同比增长率也显著相关,并且能够解释后者约一半的波动,其中,银行卡支付增长率可以解释PPI增长率2/3的波动。

  支付清算指标或许可以成为金融领域一个较好的风险评估工具,如通过实证分析来估计流动性的程度。“若支付清算交易相关总量指标显著高于一个正常值,是否就意味着泡沫和流动性过剩;若显著低于一个正常值,是否会存在严重的流动性不足的问题。”杨涛说。

  目前,我国支付清算领域的发展较为超前,但理论研究还比较薄弱。今年年初,美联储已经开始着手构建分别研究和推动美国支付体系效率和安全的两个工作小组。对此,与会专家们纷纷表示,中国亟需系统开展这方面的研究。

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