■财富宝专家看市

　　场外资金源源不断涌入，昨日沪指冲击4400点

　　牛市趋势有望走得更高更远

　　□太平洋证券 李金方

　　昨日沪深股指在震荡中继续冲高，值得关注的是，沪指一度冲击4400点，收盘在4398点，接近万亿的成交量促使股指短期进一步冲高。随着场内个股分化及筹码松动，短期市场风险和机遇并存。

　　从成交量上来看，近期连续两天万亿上下的量能，说明股市再也不能用过去的眼光去看了，需要认真地重新认识重新审视。甚至以后有朝一日破万亿的成交金额成了常态，也不是完全不可能的事。其次量能的大量堆积，可以说是有筹码的充分交换，但指数的上涨，更多的是场外资金源源不断地涌入造成的。管理层认定并极力呵护股市进入新的阶段，说明股市的地位非从前可比，长线改革牛市的趋势将会走得更远更高。

　　经济格局的转变和突破需要寻找一个契机，股市无疑是目前管理层认可的一座桥梁。南车北车合并，其股价的表现一定程度上给予市场对于未来改革行情的期望，也使得原先默默无闻的蓝筹股再度成为市场中的香饽饽。无论是“一带一路”出海还是传统国企转型，都需要操作力度和想像空间，这样股价上才会有更大的表现。从目前政策趋向来看，这一块未来想像的空间或许会受到更多资金的关注，所以行情的演绎不会戛然而止。

　　但是，指数运行到现在，市场运行一直较为动荡，无论是场内的巨幅波动，还是场外的消息面，均表现得非常敏感。沪指运行到4000点上方已经翻倍，这让投资者有一种恐高的感觉。另外，在4000点上方的宽幅震荡，更加剧了这些恐高的投资者对市场见顶的担忧。周一、周二市场连续强势，每天超百家个股涨停，赚钱效应极其突出。巨量之后A股再度创出近7年来的新高，走势十分强劲，这与资金不断地涌入和政策面的支持有着密不可分的关系。目前主板走势强劲，后市有望继续冲高逼空。不过需要注意的是，昨日沪深两市虽然再放巨量，系典型的放量上攻态势，但仔细观察可以发现，沪深两市的量能还是有一定的区别。沪市成交了9769亿元，深市成交6830亿元。说明大盘主攻方向依旧在沪市。尤其是创业板指数跳空上涨，但其成交量仅为1187亿元，存在明显的缩量上涨特征。因为大涨没有得到量能方面的有效配合，那么，对于这样的走势，投资者或许要多问一个为什么？另外，近期行情可以说相当火爆，但就管理者的态度来说，不希望股市上涨太快、太高，未来会有更多的调控手段来对冲市场的火爆，因此未来一定级别的调整也是合乎情理的。

　　总体上，市场上行趋势依旧。后市需要注意几点：一是大盘的成交量是否会继续保持如此高的水平；二是大盘在上涨的过程中，来自盘中的巨震或随时到来；三是像创业板这样的缩量大涨（与前期相比），到底是其升势再起还是加速赶顶诱多还有待观察。未来新常态下的巨量震荡将会是行情演绎的主要态势。