从去年的2000点到目前的4000点，沪深股市这波牛市当然是基本面、市场面、政策面的水到渠成。但还有很多因素，其中，一年来并购重组的火爆也是一个推动力。2014年，A股1700多家上市公司完成了规模达1.56万亿元的并购重组交易，交易量创下历年之最。2015年初至今，首次公告重大资产重组预案的上市公司超过150家。

　　并购重组引发火爆的个股行情，也显示一个并购重组的“大时代”正在到来。

　　并购重组提升业绩

　　统计数据显示，2014年，A股上市公司公告的并购案例数量超过4450起，披露交易规模1.56万亿元，涉及上市公司超过1783家，较2013年同期分别增长274%和210%。今年以来，这一趋势还在延续，2015年初至今，首次公告重大资产重组预案的上市公司超过150家。

　　通过收购整合标的公司有助于实现快速增长。如旗滨集团并购浙江玻璃，通过技术改造，管理再造，实现了收购当年就扭亏为盈。而且，并购完成后，旗滨集团业务突破业务半径的瓶颈，一举进入华东市场，一跃成为全国乃至全球玻璃行业集产能、技术、管理和资本运营优势于一体的综合领先企业，实现了跨越式发展。

　　又如百视通，公司紧抓传统媒体与新兴媒体不断融合的机遇，通过吸收合并东方明珠以及收购尚世影业等四家公司，逐步构建起互联网媒体生态系统以及集内容、平台、渠道与服务的全产业链，向成为中国最具创新活力和国际影响力的广电媒体和综合文化产业集团更进一步。

　　并购有助于公司业绩提高，从目前的年报以及今年一季报看，很多公司业绩大幅增长的一个重要因素就是依靠并购提升。

　　并购集中在三大方向

　　在中国经济开启新常态之时，中国资本市场也迎来并购重组的大时代，特别是在“互联网+”和国企改革等主题的催化下，并购重组所释放的投资机遇将蔚为可观。

　　随着中国经济转型升级步伐加快，众多业内人士纷纷预期，未来一段时期诸多行业领域将涌现并购重组良机，而“互联网+”和国企改革的风起云涌，将成为这一新并购重组时代的关键词。

　　在2015年政府工作报告首次提及“互联网+”概念，并提出将就此制定行动计划后，市场对于“互联网+”蕴含的投资机遇预期强烈，未来传统行业跨界并购整合实现“触网”将呈现井喷之势。

　　今年以来，已有多家上市公司开始积极开启“互联网+”时代的并购重组征程。宋城演艺拟收购互联网娱乐平台六间房案例近期备受关注，宋城演艺方面认为，通过此次收购交易，公司得以将业务和互联网对接，将极大提升公司长期成长空间。

　　国企改革系列实施方案出台在即，随着国企分类明确、混合所有制改革深化及投资运营公司改革的不断深入，市场早有预期，从2015年开始，中国国有企业群体将迎来一个大分化、大重组的高潮期。

　　专家表示，未来我国上市公司并购主要集中在三大方向，包括本产业的延伸和整合、产业转型和升级、国企的整体上市等。

　　重组存在被否风险

　　并购重组带来个股机会，很多股票公布并购重组方案后复牌都是连续涨停板，目前涨停板数量多的股票，除了新股就是重组股，比如，截至昨天，江苏三友3月26日复牌以来已经连续15个涨停板，其力度一点都不亚于新股，就是因为公司以50亿元收购美年大健康100%股权，公司由服装加工制造企业转变为健康体检服务企业。

　　不过，重组是股市一个机遇，但也有风险，因为重组也可能失败，这一点投资者需要关注。和去年相比，今年并购重组的进程并不是一帆风顺。随着证监会对并购重组的审核趋严，今年以来已经有9宗申请被否，其中有6家被否均涉及标的资产存在问题。

　　今年以来，9宗被否的并购重组申请分别为通达股份、利德曼、群兴玩具、万好万家、丰原药业、威华股份、广宇发展、永贵电器和浩宁达。其中，一大原因是标的资产被否，如丰原药业被否理由是“标的公司报告期主营业务基本停滞，导致未来盈利存重大不确定性”；群兴玩具被否理由是“本次重组的标的公司未来盈利能力存在重大不确定性”；永贵电器被否理由是“标的公司会计基础薄弱，未来营业收入预测缺乏充分依据”。

　　因此，投资者也要注意重组之中的风险。本报记者 连建明