下周各国PMI数据密集公布，关注我国4月汇丰PMI预览值。欧美方面，欧洲经济开始持续复苏，德国一枝独秀，但各国略有分化。美国经济在1季度较为疲弱，制造业表现不尽如人意，GDP增速也回落至1%，预计随着开工旺季到来这一情况将有所改善。我国经济仍在探底阶段，3月底我国陆续出台房地产政策提振市场，从各行业反应来看，市场信心略有恢复，但整体依旧复苏缓慢。

　　4月20日，星期一，德国将公布3月PPI月率。

　　德国经济稳定复苏，制造业已经连续两月保持复苏，随着原油价格的企稳，我们认为3月PPI将保持涨势。

　　4月21日，星期二，我国公布3月咨商会领先指标；德国公布4月ZEW经济景气指数；

　　我国经济仍处于探底阶段，3月进出口数据以及房地产投资都大幅低于预期，中长期贷款也比较疲弱，预计3月咨商会领先指标将下跌。此前德国4月消费者信心指数升至13年半高点，制造业也连续两月强势复苏站上51，预示德国4月ZEW经济景气指数继续回升。

　　4月22日，星期三， 日本公布3月末季调商品贸易帐；英国央行公布会议纪要；美国公布2月FHFA房价指数月率、3月成屋销售总数年化。

　　此前日本由于假期效应，2月日本出口增速较1月出现较大回落，3月这一情况将好转，同时由于油价企稳，预计进口出现也将出现明显改善，进出口的同时增加或令3月末季调贸易帐保持稳定。英国将在5月进行大选，在大选前预计央行将保持基准利率不变。3月后美国房地产市将逐渐迎来旺季，但目前由于房价较高抑制了购房需求，进入旺季后这一情况可能逐渐改善，预计2月FHFA房价指数将保持稳定，而成屋销售总数年化可能稳中有升。

　　4月23日，星期四，我国公布4月汇丰制造业PMI预览值；德国公布5月Gfk消费者信心指数；德国、法国、欧元区公布4月制造业PMI初值；美国公布4月Markit制造业PMI初值、3月新屋销售总数年化。

　　我国3月汇丰制造业采购经理人指数终值为49.6，预期值为49.3，为三个月来最低。制造业数据走低与我国一季度整体经济数据大幅下滑相呼应。3月底我国陆续出台房地产政策提振市场，从各行业反应来看，市场信心略有恢复，但整体依旧复苏缓慢。预计4月汇丰制造业将有所回升，但回升幅度并不乐观。

　　德国4月消费者信心指数升至13年半高点，因消费者预期收入将增长，并且欧元的持续贬值也提高了德国工业的竞争力。欧元区经济复苏继续分化，德国制造业表现一马当先，而法国3月制造业指数则略微走低，预计4月欧元区整体制造业数据依然良好，分化预计持续。

　　美国一季度制造业PMI表现不尽如人意，市场预计美国一季度GDP增速或回落至1%。如4月制造业能有所回暖，将重建市场对美国经济复苏的信心。美国2月新屋销售年化月率上升7.8%，远好于市场预期的下降3.5%。2月房屋供应量急剧下滑，仅能满足市场4.7个月的需求，为2013年6月以来最低水平。需求上升加之库存趋紧，或促使建筑商加大住房建设，这将增加就业并有助于提振经济增长。