上证指数仍有创新高可能
- 发布时间：2015-04-17 14:31:42 来源：羊城晚报 责任编辑：罗伯特
4月15日，创业板、中小板指数创出今年上涨以来的最大单日跌幅，分别下跌4.58%、3.67%，且共有80家上市公司跌停，调整迹象显现。从资金流向看，沪深两市净流出明显，沪深300、创业板、中小板的净流出额皆处于过去3个月的前四位。
上证50和中证500的股指期货交易在4月16日上市，首日上证50期指高开高走，涨幅逾7%；中证500期指则低开下挫3%后反弹，下跌1.42%。
中证500指数自2012年12月低点至今，涨了162.56%。特别是进入今年以来，中证500指数上涨45.53%，创业板指数涨近70%。在巨大涨幅下，其板块估值水平偏高。预计中证500期指因估值偏高，浮盈较大，短期沽空压力相对较大；上证50期指因估值较低且权重集中，存在短期投机做多及上涨空间。
上证50指数行业集中度远高于沪深300、沪深500行业集中度。上证50指数中，银行和非银金融权重占比高达65.10%，可以说是“类金融”指数；在沪深300指数中，非银金融和银行权重占比为36.28%；而中证500指数行业较为分散，以新经济为主，其中房地产、医药行业权重占比仅为18.59%。由此来看，行业集中度高的上证50指数，通过控制权重股票价格来影响指数走势的可能性较大。而中证500指数抗操纵性优于上证50指数，因此中证500期指是中小盘股票套期保值的理想工具。
当前鸡犬升天的阶段已过，未来上市公司股票分化的可能性较大，在当前宽松流动性支持及上证50期指、中证500期指的影响下，预计短期大盘权重蓝筹股表现将优于中小市值成长股。上证指数暂时保持高位振荡上行，仍有创新高可能，但中小板和创业板指数后市调整概率增大，需谨慎及降低仓位。
（广证恒生 张广文）
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