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指数权重计算和调整

  • 发布时间:2015-03-11 00:26:20  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  易盛农期指数研究专栏

  问6:哪些商品可以成为易盛农期指数的成分商品?

  为了保障指数的可跟踪性和可交易性,指数成分商品上市交易时间须满一年,且市场流动性水平较高。根据指数历史数据回溯结果,只有期货市场年成交金额达到300亿元的商品才有可能加入指数成份商品集合。

  问7:易盛农期指数权重计算有哪些特色?

  在借鉴国际市场主流商品指数编制方案优点的基础上,易盛农期指数权重计算既考虑现货消费量,又考虑期货市场流动性。根据国际市场运行经验,指数型基金跟踪目标指数时,其成交量不应高于市场总成交量的5%,否则,则认为冲击成本过高,指数移仓会对指数运行产生显著影响。在计算成分商品权重时,易盛农期指数以成分商品的现货消费量作为初始权重。在一定跟踪资金规模下,如果指数跟踪产品的成交量占成分商品市场成交量超过5%,则认为该商品的期货市场流动性不足,则对其初始权重进行调减,以满足资金跟踪指数的需要。

  问8:单个商品在易盛农期指数中的权重是否设定限制条件?

  权重计算时,单个成分商品权重上限为60%,这可以避免单一品种在指数中权重过高,平衡不同成分商品对指数运行的影响,增强易盛农期指数运行对农产品市场价格变化的表征性。对于已包含于指数成分商品集合的,单个商品权重下限为0.5%;新加入的,权重下限为1%,这有利于增强成份商品集合的稳定性。若备选商品没有达到权重下限条件,则从指数成分商品备选集合中剔除。

  问9:易盛农期指数权重多久调整一次?

  易盛农期指数成分商品集合及其权重调整分为年度调整和季度调整。年度调整在每年3月进行,同时考虑期、现两个市场因素。季度调整在6、9和12月进行,只考虑期货市场流动性。易盛农期指数采用季度调整,既可以使满足条件的新上市农产品期货品种尽快加入成分商品集合,又能够增强指数参数对期货市场流动性变化的敏感性。

  为了给市场投资者留下充足的反应时间,权重调整方案在调整月第1个交易日公布,第11个交易日执行。

  问10:目前,易盛农期指数包含哪些成分商品?

  2014年12月1日,易盛农期指数对成分商品集合及其权重进行了调整,成分商品集合包括强麦、棉花、白糖、菜油和菜粕,共计5个品种。其中,白糖的权重最高,在指数中的资金占比为38.58%。

  更多指数信息请参见易盛农期指数专区:http://index.esunny.com.cn

  -CIS-

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