指数权重计算和调整
- 发布时间：2015-03-11 00:26:20 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
易盛农期指数研究专栏
问6：哪些商品可以成为易盛农期指数的成分商品？
为了保障指数的可跟踪性和可交易性，指数成分商品上市交易时间须满一年，且市场流动性水平较高。根据指数历史数据回溯结果，只有期货市场年成交金额达到300亿元的商品才有可能加入指数成份商品集合。
问7：易盛农期指数权重计算有哪些特色？
在借鉴国际市场主流商品指数编制方案优点的基础上，易盛农期指数权重计算既考虑现货消费量，又考虑期货市场流动性。根据国际市场运行经验，指数型基金跟踪目标指数时，其成交量不应高于市场总成交量的5%，否则，则认为冲击成本过高，指数移仓会对指数运行产生显著影响。在计算成分商品权重时，易盛农期指数以成分商品的现货消费量作为初始权重。在一定跟踪资金规模下，如果指数跟踪产品的成交量占成分商品市场成交量超过5%，则认为该商品的期货市场流动性不足，则对其初始权重进行调减，以满足资金跟踪指数的需要。
问8：单个商品在易盛农期指数中的权重是否设定限制条件？
权重计算时，单个成分商品权重上限为60%，这可以避免单一品种在指数中权重过高，平衡不同成分商品对指数运行的影响，增强易盛农期指数运行对农产品市场价格变化的表征性。对于已包含于指数成分商品集合的，单个商品权重下限为0.5%；新加入的，权重下限为1%，这有利于增强成份商品集合的稳定性。若备选商品没有达到权重下限条件，则从指数成分商品备选集合中剔除。
问9：易盛农期指数权重多久调整一次？
易盛农期指数成分商品集合及其权重调整分为年度调整和季度调整。年度调整在每年3月进行，同时考虑期、现两个市场因素。季度调整在6、9和12月进行，只考虑期货市场流动性。易盛农期指数采用季度调整，既可以使满足条件的新上市农产品期货品种尽快加入成分商品集合，又能够增强指数参数对期货市场流动性变化的敏感性。
为了给市场投资者留下充足的反应时间，权重调整方案在调整月第1个交易日公布，第11个交易日执行。
问10：目前，易盛农期指数包含哪些成分商品？
2014年12月1日，易盛农期指数对成分商品集合及其权重进行了调整，成分商品集合包括强麦、棉花、白糖、菜油和菜粕，共计5个品种。其中，白糖的权重最高，在指数中的资金占比为38.58%。
更多指数信息请参见易盛农期指数专区：http://index.esunny.com.cn
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