4月10日证监会召开例行发布会称新三板市场近期交易活跃，今年新三板市场日均成交金额6.87亿元，为2014年日均成交金额的近13倍。自新三板扩容以来，全国各地挂牌的企业大幅增长，东莞的挂牌企业也已达23家。

　　在经济新常态下，提高直接融资比例已经成为共识。而相比起IPO的严格要求，新三板的股转系统对于东莞为数众多的中小企业来说，似乎是一个更好的选择。

　　伯朗特“跑步进场”

　　伯朗特挂牌的过程，可以用“跑步进场”来形容，从筹备到挂牌只用了短短108天时间。“在新三板挂牌不仅让员工们更有自信，而且对公司的市场开拓也有着正面的促进作用。”

　　“新三板就是中国的纳斯达克啊！”生于1980年的湖南人尹荣造笑着说，“假如没有新三板的话，像伯朗特这样的‘屌丝企业’怎么能够逆袭呢？”

　　2014年1月24日，东莞的广东伯朗特智能装备股份有限公司成为新三板全国扩容后首批挂牌企业，这家专业生产线性机械手和工业机械人的公司，自2008年成立以来，第一次站在了资本市场改革与全国各地机器换人的双重风口之上。

　　据尹荣造的描述，伯朗特挂牌的过程，可以用“跑步进场”来形容，从筹备到挂牌只用了短短108天时间。

　　2013年时新三板扩容的消息刚出来，尹荣造就决定要挂牌，但说服其他股东同意还是费了不少劲。“当时新三板的机制不太完善，很多人对其不熟悉，有股东还担忧新三板是否会倒闭、幕后老板是谁的问题。”

　　走进伯朗特位于大朗镇沙步村的厂房，第一眼看到的是放置在厂房外的待加工的原料，而在几个厂房中间的空地上，摆满了待发货的自动化装备成品，这些线性机械手就像等待检阅的军人，有序地站成了一个方阵。

　　而在伯朗特的生产车间内，各条生产线上的机器和工人都在忙碌地工作，技术员在测试着正在生产的设备，即便如此，公司的产能还是暂时无法满足快速增长的订单。据了解，今年伯朗特已经接了1900万元的订单，为了扩大生产规模，该公司今年内会在旁边的26亩土地上建5至6栋厂房，未来还会在长三角开设分厂。

　　伯朗特市场部主管赖嘉欣告诉记者，挂牌新三板改善了公司的治理结构，让经营更加规范。“在新三板挂牌不仅让员工们更有自信，而且对公司的市场开拓也有着正面的促进作用。”

　　据了解，去年伯朗特除了传统的销售模式外，还通过网络销售的方式开拓了海外市场，同时实现产销分离，成立了分公司。总公司负责研发、生产，分公司负责销售与售后服务。在总公司的宏观调控下，总公司把更多的精力投入研发，保证新品不断，产能翻番。销售分公司采用更多的销售方式，开辟更多的销售渠道。

　　根据伯朗特今年4月10日公布的2014年年报，该公司去年全年实现营业收入8384.84万元，同比增长42.84%；利润总额796.98万元，同比增长111.43%；净利润588.05万元，同比增长88.54%。

　　4月9日，东莞市委书记、市人大常委会主任徐建华等市领导前往伯朗特视察，徐建华鼓励企业在增加融资渠道后，还要进一步提升技术含量，努力打造品牌，争取实现更好更快的发展，进一步做大做强。

　　新机制加速中小企业融资

　　中小企业之所以对新三板如此趋之若鹜，很大程度上也由于制度的改革。新三板除了在去年正式扩容外，还引入了做市交易的机制，今年内或会推行竞价交易机制。

　　在尹荣造看来，东莞的后备上市企业都有100多家，排队太慢了，伯朗特还不在其中，想要IPO基本无望。而新三板则是通往资本市场的捷径，让中小企业可以使用股权来实现直接融资。

　　此前，伯朗特进行过两次定向增发，一次是针对内部，让57名核心员工持股；另一次是在公司对投资者进行路演后，以高于当时股价的价格，定向发行了163万股。

　　尹荣造说，在新三板的一系列成功经历，让他俨然成为众多中小企业的榜样，“去年以来，有上百家来自广东各地的中小企业过来学习经验。”

　　这些相对优质的中小企业之所以对新三板如此趋之若鹜，很大程度上也由于制度的改革。新三板除了在去年正式扩容外，还引入了做市交易的机制，今年内或会推行竞价交易机制，这都为新三板提供了更强的流动性。

　　4月2日，充电桩概念领涨A股，而新三板市场上，3月刚刚牵手奇峰聚能布局广东充电桩市场的东莞奥美格恰逢做市，日内股价大涨459.07%，换手率高达24.7%。奥美格董秘韩艾芯说对投资者的认可感到高兴，另一方面，也倍感压力。

　　“我们是新三板扩容后挂牌的第一批东莞企业，我们希望通过新三板的平台挖掘企业的价值，” 韩艾芯说，“奥美格之所以进入资本市场，是因为融资成为中小微企业‘老大难’问题，我们希望通过直接股权融到资金。”

　　在做市交易方面，伯朗特依然领跑东莞新三板企业。虽然没有单日涨幅四倍的惊人成绩，但伯朗特去年首次做市就有8家券商作为其做市商，远超新三板规定最少2家的下限。而自去年12月做市交易后，伯朗特的股价开始稳步上涨，做市商的数量也增加至12家。今年4月7日，伯朗特上摸至45元的最高价，这与去年做市交易前的6元股价相比，已经不能同日而语。

　　4月3日伯朗特发布公告，拟再度定向增发不超过350万股，用于扩充公司流动资金、布局销售渠道、增加研发投入及扩大产能。虽然这次定增发行的方案还在等待证监会的核准，但得益于做市之后股价的上升，本次定增的发行价格要远超于之前，预计募集资金总额将不低于10500万元。

　　由于近期新三板定增额度太高，有消息称股转系统可能对现有的融资规则进行调整，挂牌公司将在更合规的基础上实施定增融资活动。

　　东莞上百企业可挂牌新三板

　　如今东莞有不少企业在考虑上新三板，产业规模1000万左右的企业较多。“按照东莞的中小企业庞大规模，至少有上百家企业可挂牌新三板，现在是刚开始发展的阶段。”

　　据东莞市金融局统计的数据，目前东莞在新三板挂牌的企业共有23家，签约推荐挂牌新三板企业数量已突破100家。其中，4家企业采用做市交易，伯朗特、百大新能源、凯昶德等3家企业入围三板成指名单。

　　据记者统计，新三板挂牌最多的区域是松山湖，其次是大朗、塘厦和万江。而这些已经挂牌的企业，大多数是传统的制造业，行业比较分散，其中占比最多的是专用设备，其次是电子制造、电气设备和化工材料。

　　东莞证券场外市场业务部总经理罗贻芬认为，东莞有很多有潜力的中小企业，属于传统制造业，而技术和产品都在创新。

　　“东莞的传统制造业非常丰富，很多中小企业在转型升级的阵痛中，这些企业是非常有潜力的。他们拥有核心的技术和产品，若利用资本的力量，可以推动其发展，也可以助推实体经济的发展。”据了解，从2012年开始，东莞证券就开始与有关部门和镇街合作，在各个企业宣传新三板，企业的意识开始发生转变。

　　罗贻芬说，如今东莞有不少企业在考虑上新三板，产业规模1000万左右的企业较多，他们希望通过新三板解决融资问题。“按照东莞的中小企业庞大规模，至少有上百家企业可挂牌新三板，现在是刚开始发展的阶段。”

　　虽然目前做市商制度的推出让新三板交投火热，但对于选择哪些公司来做市，券商还是有严格的标准。

　　罗贻芬认为最关键的是企业的持续经营能力；其次是行业的成长性；而企业的财富指标，如收入规模、利润空间、毛利率、近些年的业绩规模，企业的管理团队、技术实力等也非常重要。“另外券商是否以合理的价格取到库存股，也是一个重要的考量因素。”

　　互联网金融瞄准新三板

　　从去年开始，东莞P2P网贷龙头团贷网也一直在为挂牌新三板做准备，积极对接资本市场，但由于P2P的监管细则仍未落地，因此团贷网也已经做好两手准备：一是整体在新三板挂牌，二是分拆借壳挂牌。

　　目前除了一些传统的东莞制造备战新三板，一些诸如互联网金融等新兴轻资产企业，也把目光投向了这个时下最热门的资本市场。

　　去年6月，盟大集团在高盛科技园总部与北京大成律师事务所、大信会计师事务所、长江证券股份有限公司举行了新三板上市启动签约仪式。其主办券商长江证券相关负责人非常看好盟大集团，“该公司从事的行业是产业链电商，又是相对独立、竞争对手少的行业，增长潜力看好，属于轻资产、有核心技术的创新创业公司。”

　　盟大集团总裁李实告诉记者，在新三板挂牌的目的是更好地规范公司治理、财务、法律合规等，以便于各国际知名资本也能更清晰了解公司运营状况，减化尽调流程，迅速响应决策。据记者了解，目前盟大集团挂牌新三板的前期工作仍在进行中。

　　而从去年开始，东莞P2P网贷龙头团贷网也一直在为挂牌新三板做准备，积极对接资本市场。该公司总裁张林告诉记者，团贷网自己把门槛抬高，按照IPO的标准请知名券商和会计师事务所为其做资料准备，材料已经全部准备好了。

　　“我们一直在和有关部门进行良好沟通，如今就等监管条例落实，把申请拿到监管部门审核和盖章，先在新三板挂牌，然后再设法转创业板。”张林说。

　　目前由于P2P的监管细则仍未落地，因此团贷网也已经做好两手准备。该公司的消息人士告诉记者，除了等待监管部门落地，整体在新三板挂牌之外，团贷网的另一个方案是分拆借壳挂牌。

　　这一操作办法是把集团拆分为P2P和非P2P两个业务板块，非P2P包括社交和电商。“可能会考虑借壳把非P2P的部分挂牌新三板，然后等有关政策出台之后再把P2P的业务并购进去，这样的话速度会快很多。”该名消息人士称。

　　■专家观点

　　将改善融资功能

　　新三板可规范企业经营竞价交易

　　中山大学岭南学院财政税务系主任林江认为，新三板的融资功能并不强，或不能成为中小微企业解决融资问题的重要途径。新三板是介于私募和公开发行之间的场外交易，并针对特定的群体推广挂牌的企业，因此其融资功能有限。

　　东莞以中小微企业居多。据数据统计，东莞有23家企业挂牌新三板，数量领跑广东地级市。为何东莞的企业热衷于挂牌新三板？林江认为，新三板如黄埔军校，企业挂牌新三板相当于经历练兵的过程。东莞的中小微企业因自身的局限，不满足挂牌主板、创业板的条件，其挂牌新三板可以预演“上市”。

　　另外，他分析东莞的中小微企业挂牌新三板出于以下的原因：最为关键的是，通过挂牌新三板，企业可以规范其合理合法经营，促进其健康持续发展；其次，东莞相关的政府部门鼓励企业挂牌新三板，并给以一定的补助和支持；再者，新三板可以挖掘更多有潜质的中小微企业。此外，部分企业通过新三板解决融资问题。

　　据悉，今年下半年，新三板竞价交易或会推出。林江认为，竞价交易的推出，新三板:受限的融资功能或能改善，届时有望能吸引更多的企业挂牌新三板。

　　■链接

　　更鼓励直接融资

　　并投资本地

　　新三板鼓励政策转变

　　在4月14日召开的东莞市全市金融工作会议上，《关于鼓励企业利用资本市场的若干意见》发布，2013年发布的《东莞市鼓励企业挂牌全国中小企业股份转让系统暂行办法》废止，新的政策对企业挂牌新三板的激励，从以往的一次性奖励改为鼓励直接股权融资并在本地投资。

　　按照原有的办法，直接的现金奖励包括挂牌奖励和转板奖励。其中，挂牌奖励为对于成功挂牌全国股转系统的企业，在挂牌成功后一次性奖励100万元，新三板申请转到主板、中小板和创业板上市，对成功转板上市的企业，奖励100万元。

　　而按照新的办法，成功挂牌新三板的企业，将按照其挂牌前实际发生的推荐挂牌费、财务会计审计费、资产评估费、法律服务费等四项费用给予50%的资助，每家企业最高资助50万元。

　　对成功挂牌新三板的企业，自挂牌之日起3年内（含3年）且在该意见实施期间，通过直接融资方式在资本市场实现融资且所募集资金的50%以上投资在东莞的，按其直接融资额的1%给予资助，每家企业累计最高奖励100万元。

　　策划/统筹 龚名扬

　　本版撰文 南方日报记者 龚名扬 叶永茵