牛市也会遭遇股价腰斩？不管你信不信，反正市场相信了。昨日，*ST博元连续第8个跌停，收报5.24元，距其公告涉足电子商务前的最高价12.16元已经腰斩。

　　同天，沪深两市第一高价股全通教育一度跌至230元，距其10个交易日前的历史最高价348元，跌幅高达34%。

　　业内提醒，牛市追高风险大，即使最火的互联网+教育概念，也会套你没商量。

　　31家立案公司

　　下一个股价腰斩是谁

　　昨日，*ST博元连续第8个跌停，令不少老股民唏嘘。该股前身是1990年12月上交所开业上市的老八股之一浙江凤凰，后因经营不善，先后更名华源制药、*ST华药、ST方源等躲过退市，是沪深两市著名不死鸟之一。

　　去年下半年上证涨幅50%，*ST博元涨幅高达100%。为如何如此神勇？谜底一一揭开。公司先后公告称，拟投巨资涉足电子商务、互联网金融、机器人、健康养老等多项热门产业，机构和券商纷纷买入。

　　为了重组求生，直到上月20日，该公司还发布拟进行重大资产重组公告。但是7天之后，上交所一纸公函寄往公司，宣布对其启动退市机制。

　　当天，证监会通报博元投资因重大违法被移送公安机关。此前的2014年6月17日，博元投资因涉嫌信息披露违法违规行为，被广东证监局立案调查。证监会表示，据2014年10月发布的《退市意见》和沪深交易所配套《股票上市规则》，明确将因欺诈发行、重大信息披露违法行为被移送公安或行政处罚，作为适用于采取对公司实施强制退市措施的具体情形。据此，博元投资因重大违法被移送公安后，上交所将按规定对公司股票启动退市相关程序。

　　3月31日，上交所对博元投资实施退市风险警示，公司名称变为*ST博元。随后，中信证券等多家券商和机构大举出货。

　　手握博元股票的股民显然接到最后一棒。“A股市场系有爆炒ST股习惯，此前博元又在准备重大资产重组预案，不少投资者误认为若重组成功，公司还会恢复上市。”武汉科技大学教授董登新坦言：“现在消息满天飞，很多投资者愿意发挥想象力。”

　　上市公司一旦退市，中小股东伤不起。有投资者表示，要准备起诉。东方剑桥律师事务所证券索赔律师吴立骏表示，依据《证券法》和最高人民法院相关规定，只要在2014年6月18日（被立案调查当日）持有博元投资股票的股民，不论卖出日期具体为何，都可以参加集体索赔。按照以往经验，在关键时点持有公司股票的投资者，均可提起诉讼。

　　上海新望闻达律师事务所资本市场维权律师宋一欣解释：“目前博元投资的投资者还不能提起民事诉讼，必须等到刑事判决与证监会行政处罚出来后，法院才会受理此类案件。”

　　证监会上月通报，目前沪深两市共有31家公司因涉嫌信息披露违法违规处于立案调查阶段，上述公司如被认定为欺诈发行或重大信息披露违法，将按照重大违法公司强制退市要求启动退市机制。

　　操作揭示

　　证监会通报的31家公司是：上海家化、*ST 三毛、天目药业、仰帆控股、皖江物流、键桥通讯、康达尔、恒星科技、北大医药、风神股份、三木集团、中科云网、荣丰控股、科伦药业、勤上光电、ST生化、*ST广夏、*ST国恒、*ST中富、博汇纸业、创兴资源、*ST国创、*ST成城、*ST大荒、上海物贸、五洲交通、青鸟华光、大有能源、大元股份、*ST 精功、*ST博元。

　　机构提醒，其中不少个股近期涨幅较大，投资者应逢高了结，避免遭遇*ST博元类似风险。待消息明朗、不利因素消除后，再逢低介入。

　　互联网+教育

　　变成互联网+教训

　　昨日，全通教育大涨6%，股价收复250元大关。当晚公司披露2014年财报，营业收入同比增长11.80%，净利润同比增长6.87%，每股收益0.46元，拟向全体股东每10股转增12股及派现0.67元。

　　年初，不温不火的在线教育成为继网络游戏、影视娱乐之后，又一个超级风口。名不见经传的全通教育，上市仅14个月出现暴涨，3月24日涨停收于320.65元/股，成为A股第一高价股。当晚，微信朋友圈流传着两张有关全通教育图片显示，公司总部设在一栋陈旧办公楼中。网友留言：“如此高市值一家公司，总部却在一栋破旧办公楼中，不禁令人诧异。有机构研究员认为，全通教育的股价定位过高，价值存疑。”

　　质疑声没有阻挡股价继续上涨。3月25日，全通教育触及348元。A股股价上一次突破300元大关，还是在2007年大牛市。2007年10月，中国船舶上摸300元，成为市场化之后第一只300元股。此后，300元股成为A股市场一个传说，虽有多只高价股向300元高峰攀爬，但未有成功者。全通教育冲到348元，刷新A股最高股价历史纪录。

　　值得注意的是，与全通教育股价对应的动态市盈率，高达748倍，远超创业板平均近100倍水平。虽然有媒体报道称，全通教育背后站着俞敏洪等5位有名大佬。不过，新东方董事长俞敏洪很快通过微博发表声明称：“我目前和全通教育没有任何股东关系，也不占用任何股份。希望各媒体不要再把我和全通教育放在一起进行宣传。”

　　也就在股价创出历史最高价当天，市场传闻证监会将严厉打击股价操纵行为，点名全通教育。当天收盘，全通教育回落至304元。随后两天，暴跌至247元。

　　3月29日，全通教育发布股价异动公告称，注意到近日市场有消息称证监会开会要严厉打击创业板、中小板股价操纵行为，其中点名全通教育和某软件公司。截止公告日，公司未收到任何正式文件或从正式渠道获悉此事。

　　虽然公司进行澄清，但股价一蹶不振。昨日，全通教育一度跌破230元。

　　数据显示，2014年我国互联网教育市场规模达到了1334亿元，预计到2017年市场规模将扩大至2864亿元，平均复合增长率为27.7%。仅从数据看，在线教育市场空间很大。不过，需要看到的是，虽然有大量资金涌入这个行业，在线教育公司的盈利情况仍然让人担心。相关统计显示，目前我国共有11家本土教育培训机构在海外上市，发力在线教育的公司大多业绩平平，甚至还没有扭亏为盈。

　　操作揭示

　　数据统计，A股市场共有27家在线教育概念公司。已发布年报13家，均未出现亏损，其中有3家公司净利润下滑，分别是华平股份、西安饮食和陕西金叶。

　　分析师提醒，如果单靠付费教育视频来盈利，以当前在线教育公司所积累的客户资源来看，恐怕很难支撑成本投入。但是，目前除此以外也没有发现更好的盈利模式。全通教育也如此。

　　本版稿件据中新社、中国经济周刊、证券日报