金融是农业触网企业的最佳“变现”出口:自14年9月以来，农业企业变革的投资主线从土地流转、农业现代化，再聚焦到农业信息化&互联网。我们认为，后期会进一步瞄准到农村(互联网)金融。以往，企业触网更多是为了升级现有的服务模式，以综合服务平台优势促进产品销售，但这带来的盈利和市值空间有限。而互联网金融恰恰是平台资源转变成盈利增长点的最好出口!农民对金融服务的需求是明确的，而农村广大的市场空间和传统金融体系的缺失，为传统农企布局农村金融提供了可能。因此，我们持续推荐大北农、新希望、康达尔、诺普信等在农业互联网布局的先驱者。同时，我们关注到海大集团、正邦科技等企业近期也正积极布局农业金融，我们建议投资者积极配置!

　　海大集团:加快并购，踏实转型。从基本面看，15年一季度气候回暖快，水产饲料旺季有所提前，一季度预计有30%利润增长(扣非后)。从战略布局看，今年核心任务，有两个层面:一是加快并购。畜禽产业链连续两年不景气，是产业并购最佳时点，尤其针对公司较为薄弱的猪料领域，完全可以通过并购区域性的猪料龙头企业来加快发展;第二任务就是“触网”，其中优先是布局农村互联网金融。优先选择农村(互联网)金融，针对经销商、养殖户发放小额贷款，并有条件的组织经销商、养殖户之间的p2p贷款。凭借薛华董事长的行业影响力，公司完全可以跳出海大自身的体系，与若干个农牧企业，甚至金融机构联合成立一家专业服务农村的金融公司。触网的第二步，就是农户、经销商经营数据的信息化。公司目前正积极开展内外部SAP系统的开发与整合，农户资信数据信息由技术服务人员和销售人员录入能与公司OA网对接的SAP系统。在不考虑并购的情况下，预计公司15-16年EPS分别为0.65/0.9元，维持增持评级，因并购预期将愈发强烈，农村金融战略不断清晰的原因，给予15年40x估值，第一目标价26元。

　　正邦科技:尝试新模式，争取新突破。公司后期在农业金融领域的布局，将在一定程度上依赖集团公司发起成立的“裕民银行”及后期拟成立的相关子公司作为平台完成。在模式上，公司的亮点主要在于，通过与各村、各县的本地“牛人”进行合作(成立合资公司)，来解决农户小额贷款的风险问题。同时，借助上市公司的平台，对“牛人”进行股权激励，牛人做得好，上市公司就多换一些股份。类似于人才IPO的模式。考虑增发摊薄后，预计公司15-16年EPS分别为0.53/0.70元，建议投资者积极增持!

　　关注农村金融的潜力新军:我们认为，后期会有更多的“触网”农业公司将布局金融业务，我们建议投资者关注估值相对较低，在金融业务方面发展潜力较大的北大荒、金正大、史丹利等公司。申万宏源