4月7日早盘，有色金属板块依旧保持强劲走势。中金岭南、宜安科技等个股涨停，中国铝业、西部黄金等数十只个股涨幅超过3%，

　　中金岭南上涨与年报业绩良好表现息息相关。4月2日，中金岭南发布的宜安科技等个股涨停，年报数据显示，2014年实现营业收入245.74亿元，比上年同期增长16.37%，归属于上市公司股东的净利润为4.7亿元，比上年同期增长20.12%。

　　根据东方财富数据，有色金属行业上市公司去年已披露财报的行业净利润为-1500万元。在全行业总体亏损的情况下，中金岭南仍获得比去年增长20%以上的净利润，进一步彰显中金岭南出众的资产优势和强有力的成本控制能力。

　　中金公司研报显示，锌价格反弹助力中金岭南业绩提升。该研报进一步阐述称，“铅锌基本面继续改善。目前国内外市场精矿供应均出现短缺，铅锌库存也相应回落。精锌市场小幅短缺，对价格将形成一定支撑”。

　　对于中金岭南未来业绩，有分析认为，中金岭南将在“一带一路”的方针下实现混合所有制改革，并将发挥重要的资本平台功能。

　　锌价格回升助力

　　目前，国内经济正面临产业升级的结构性调整，经济增速持续放缓。全球大宗商品市场亦由于需求疲软持续走低，有色金属行业面临困境仍未缓解。但在多数有色金属产品价格走低的当前，锌金属价格有所抬升。

　　中金公司研报数据显示，中金岭南2014年生产铅锌精矿金属量18.9万吨，同比增加0.6%，国内与国外矿山产出铅锌金属量分别为5.8万吨与13.1万吨。其中，锌均价同比增加11%，铅锌铜采掘、冶炼业务毛利率达21.1%。

　　在中金岭南主营业务中，铅锌铜采掘、冶炼及销售，铝、镍、锌加工及销售业务2014年营收分别达到60亿元和11.1亿元，占收入比例为24.4%和4.52%。因此，锌金属价格反弹对中金岭南业绩有较大助力。

　　面对复杂的国内外经济形势，有色金属行业压力不减的大环境，中金岭南不仅业绩大好，股价也在过去一年中涨幅接近150%，能够获得资本市场肯定的另一砝码在于中金岭南于今年完成定向增发，补充了流动资金。其募集资金主要投向铅锌矿技术改造。在铅锌价格向好的背景下，无疑对公司未来业绩增长形成支撑。

　　中金岭南在年报中表示，“公司完成了2014年度非公开发行股票事项的申请、批复和发行工作，2015年2月共募集资金12.72亿元，为公司可持续发展奠定良好基础”。

　　在中金岭南上述募资定增案中，财通基金、申万宏源等多家投资机构均有参与。12.72亿元的募集资金不仅缓解了中金岭南因海外收购带来的现金流压力，同时，该笔定增也为投资者带来了丰厚回报。

　　或将成广东混合所有制改革标兵

　　广东国企改革力度超乎预期。今年2月，根据广东省属国有企业改革的要求，中金岭南作为中国最大的稀土铅锌企业，将在一带一路的方针下率领广东稀土有色金属行业率先进行改革重组。

　　据平安证券观点，在广东省属国企集团中，广晟资产因为此前已有时间表和上市增量的明确要求，所以未来先行进入国企改革实施阶段为大概率事件。根据广晟资产此前的计划，集团在2018年将基本完成国资改组工作，资产证券化率达到70%，上市公司将增加到6-7家，用于承载公司目前的多元资产和业务。

　　广晟资产为中金岭南最大控股股东，合计占股39.57%。其中，广晟资产直接占股31.73%，通过旗下全资子公司广晟投资和广晟有色金属集团分别间接占股6.85%和0.99%。广晟资产为广东省国资委100%控股公司。

　　中金岭南也在年报中透露，公司将紧紧抓住全面深化改革的中心任务，持续推进管理创新，深化体制改革，合理优化产业结构与布局，科学完善各项关键制度建设，增强创新动力和风控能力，提升国际化经营水平。将依托目前已掌控资源，扎实开展生产经营各项工作，以改革促成长，确保可持续健康发展。

　　当然，对中金岭南而言，未来由于并购扩张带来的国际化经营不确定性，有色金属行业产品价格下行都具有一定风险。