央广网财经4月2日消息 据经济之声《交易实况》报道，《存款保险条例》在3月最后一天正式公布，存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为人民币50万元，并于今年5月1日实施。

　　有机构认为，银行存量客户的风险偏好会有所提升，非银金融类比如券商、保险板块将因此受益。此外，银行存款分流是大势所趋，其中资金分流到股市将直接利好非银金融板块。

　　这个《存款保险条例》和咱们老百姓的“钱袋子”有哪些关系？对于A股市场的相关题材到底有哪些影响？东北证券研究员唐亚韫进行分析。

　　经济之声：条例最主要的内容是告诉我们，如果您存款的银行发生了被接管、被撤销或者破产的情况，我们完全不用担心银行的存款会有损失，有保险公司呢，在50万元以内的全额赔付。如果您实在不放心的话，可以把“鸡蛋”放到不同的篮子里。我国的老百姓一般都认为银行是国家的，是很保险的。现在出台《存款保险条例》，主要的目的是什么？

　　唐亚韫：主要的目的是为了最后的利率市场化做准备，大家都已经知道我们辆次在调整基准利率的时候，扩大了存款利率空间幅度的政策，在存款利率上显现到了30%。我们目前的利率市场化的进程只剩下存款利率全面开放这一步，那我们从西方发达国家现在来看，如果你没有设立的存款完善保险制度，以及可能金融机构的破产推出制度，利率市场化是不可能完全放开的，因为存款利率放开必然会引起金融机构的加速的竞争，这个竞争当然包括了可能的存款负债方面的价格竞争，那同时也有其他的一些技术创新。肯定会有一些中小银行可能会面临到经营的风险或者市场的淘汰。

　　因此我们作为国家来说，首先为将来有可能发生金融风险，为这里面的存款人买一个保险，此外这也是我们就整个的金融体制改革的一个非常重要的组成部分。

　　 经济之声：现在银行体系也呈现多层次化。在《存款保险条例》出台以后，大银行和小银行，国有银行和民营银行之间，会不会出现存款搬家的情况？

　　唐亚韫：从存款保险制度本地来看，确实是它有一部分优胜劣汰的情况存在，不过我们国家可能相对来说这种情况起码在中短期之内可能不会特别明显。从未来的中长期的角度来看，我们是觉得因为实施了存款保险制度之后，确实显性的存款保险代替了一个隐性的政府信用的备疏，所以大家就会觉得部分的金融机构之间的风险程度会有所风化。也许有部分对风险偏好比较明显的存款，特别是超过50万赔付金额的大的存款可能会有部分分散，但是整体来说因为我们国家来说存款的分布也不太均匀，大部分人的存款额度也比较小，所以可能这方面的风险意识目前也没有那么大的明显或者那么大的急迫。我觉得短期之内可能不会太明显。

　　 经济之声：现在利率市场化，现在各家银行的存款利率已经有一些差别了，再加上信誉和安全一些因素，存款人在安全和收益之间要做判断和选择。银行业的经营态势在未来几年内会出现分化的情况吗？

　　唐亚韫：从目前的近期态势上来看，在最近几年之内，整体在分化的可能性不是特别高。在存款保险制度出台之后，可能部分银行的利息成本会有上升，息差可能会有所下滑，但是这个也不完全是存款保险引起的，我们一直以来的降息都是这样一个情况，所以它可能需要经营的多元化，和一些非银金融可能要往银行这边来靠。现在其实银行也需要多元化，也需要去往非银金融那边走，应该说这是整个银行业的趋势，不会说部分银行，特别明显，所以我是觉得整个银行业它都有一个多元化的需要，来应对利率，息差的下降。另外整个互联网金融创新，也需要我们银行就是经营上有一些新的创新，和新的分化。经营模式上的改变是比较明显的，整个不同银行群体之间的分化可能不会特别明显。

　　经济之声：今年一季度表现最差的板块就是券商和银行。在A股突飞猛进的上涨时，银行板块还属于低估值题材。从大环境看，利率的下行趋势没有改变。改善性住房政策调整，二套房贷款首付比例和交易税费降低，这些因素相互作用，对上半年银行业绩的影响你如何来评价？

　　唐亚韫：第一，上半年其实银行的经营压力很大。因为3月底的时候实际上十家上市银行是公布了年报，在年报里面我们也看到一些就从业绩上来讲一些不好的因素，第一肯定息差还是往下走的，那可能4季度环比是有一个提高。第二，整个资产质量， 4季度不良贷款的余额还是高速的增长的，环比是高速增长。上半年的时候整个上市银行的经营业绩的同比增速肯定不是特别高的，肯定还是下行的区间，这个区间还没有结束。整体来说，目前预测大概3到5左右，因为政策有些不太确定的地方，主要在未来降准还是整个息差，还有就是信贷成本怎么走，还不太确定，但是整体上就是肯定会比2014年要低一些，所以说要从经营业绩角度上来看，银行板块还是在一个下行的周期，就是还没有走完。

　　经济之声：在工农中交四家大行业绩已经进入个位增长时代，工商银行高调进军互联网金融;国开行计划设立普惠金融促进会，服务互联网金融;银行各自在开拓互联网业务空间，这样的动作，在你看来，其速度和质量如何？

　　唐亚韫：我们如果不看阿里，或者互联网金融的话，其实互联网金融对于银行来说，网络对于银行来说，对所有的银行来说都是作为常备的工具了，不管网上银行还是手机银行，但是现在这个速度应该是有加快。那质量方面整体上线上的网点，或者这些工具要取代传统的物力网点物力工具，也取决于大家的接受程度。因为银行是在60后、70后是银行的主要群体，那他们的接受度可能会比较差一些，如果80后和90后他们可能就会高一些。所以目前来说，银行事先铺设好各个工具和各个网络手段，你要铺设好，那具体就是说接受度也好，或者怎么样也好，这个可能是需要时间的。

　　另外从目前情况来看，银行可能还是倾向于和互联网去合作，不管小米还是阿里。平安可能会另当别论，它自己可能会做平台，不管怎么样，在整体上大家都在加快往这边来铺，我认为就是先行的第一步就先把工具和网络各个方面都铺好，那么具体什么时候能够产生收益，我觉得3、5年之内可能还是网络铺设和投入的过程，具体它完全能够取代物力网点和之前传统的这些东西，成为一个利润的主要来源，还需要漫长的时间。

　　经济之声：那如果目前要布局银行板块，哪些因素需要关注和把握，对投资人有哪些建议？

　　唐亚韫：银行还是一个估值很低的板块，另外就是一季度也是以调整为主的，未来的话其实有一些利好，一个存保已经落地了，就是相对来说不利的消息可能就是都已经落地了。未来大家看利好，第一个是降准，第二个是进一步降息，可能对银行来说它的整个资产质量。另外还有一条优先股，这些金融创新，包括前一段时间谈到的券商牌照对银行的放开。

　　整体上来说对于目前银行我们是关注资产负债表的改善，不是关注利润表，因为刚才我们说的利润表没什么可看的，业绩增速肯定往下走的，所以现在是一个资产负债表重构的过程，那么在这个资产负债表重构的过程当中，可能它的市盈率会有所修复，所以目前应该是收益大于风险的这么一个过程，其实还是可以继续来介入。