本报综合消息 3月30日23时10分，“最牛基金经理”王亚伟做客央视畅谈市场看法。现年44岁的王亚伟是目前A股最有话语权、也最低调的投资人。他在20年前曾进入华夏证券，在其任职期间，华夏大盘精选回报率高达1186.99%。

　　牛市还能持续，且行且珍惜

　　主持人：从大的周期来看，现在大家对于牛市格局，好像分歧不是很大，关键问题就是它的高度、宽度，或者说深度到底会怎么样？比如说会不会超越2007年？原来2007年的牛市说是黄金十年，结果两年走完了，大家现在这一轮市场是不是比那一轮市场要大，而且能够扎扎实实走十年，你怎么对比这个？

　　王亚伟：牛市大家是共识，但是这个牛市会怎么走？我觉得且行且珍惜。走一步看一步，能不能超过2007年的高点，这个可能性不能排除，但是这只是粗浅的判断，现在没法证实真伪，而且也没有必要这么早做这个明确的结论。

　　从成交量的情况来看，现在已经远远超过了2007年的高点。某些板块的估值现在也是超过了2007年的一些高点，但是如果从点位上来看现在才3000多点，离2007年的高点还有一段距离，谈超越也不是一时半会的事。

　　在牛市里风险控制很重要，我这里反而要强调风险控制，因为从主观愿望上来讲，我希望股市能够超越2007年的高点，甚至到一万点，因为梦想总是要有的，万一超越了呢。牛市也是一步一步走的，不能好高骛远，也不能一蹴而就。在牛市里反而要强调风险意识。黑天鹅不常有，但是万一飞过来一下呢。

　　全面牛市，A股估值仍偏低

　　主持人：大家对牛市两种判断，一个是全面普涨，只是谁先涨谁后涨。还有一个结构性的问题，你的判断是什么？

　　王亚伟：这里要看以什么样的时间段去看这个问题。比如说从2013年到2014年上半年是一个结构性的牛市，主要是成长股的行情，2014年下半年演变成一个蓝筹股的价值回归，也是结构性的行情。今年前三个月也是成长股的行情。 独立看每一个阶段结构性的特征都比较明显。

　　时间拉长来看，2013年初一直看到现在就是一个全面的牛市，所有的板块其实都在上涨，都有投资机会。所以我觉得如果从一个更长的时间去看，我们现在正处在一个全面的牛市之中。

　　离6124点还不止40%，我觉得可能有50%—60%。时间上来讲，我们比欧美股市是滞后的，人家从2009年开始上涨，到现在已经持续了五六年，我们从2012年下半年，到2013年才开始上涨。从时间上是滞后的。

　　但是有一点比较明确，现在目前在海外上市的一些人民币资产，中概股有一些被严重低估了，不然就没法解释他们争先恐后私有化回归A股。

　　所以说，考察周边的股市并不是比较我们比他们贵还是比他们便宜，而是我们看到他们过去几年的走势给我们的一个启示，如果中国未来几年无风险利率像他们一样持续下行，并维持低位，可以得出一个结论，目前我们的A股还是偏低的。

　　看好保险股

　　主持人：现在新的牛市过来了，虽然说你现在做私募，可能原来做相对收益，现在更多考虑绝对收益，开门见山来说你现在关注那些行业和哪些领域？

　　王亚伟：这里我比较看好的是保险，从保险的深度和密度来讲都有比较大的提升空间，从2014年的情况来看，全年的保费收入是2.02万亿，按照规划到2020年这个数将达到5万亿，未来五年会保持16%以上的增长。

　　还有另一方面来讲，保险资金的运用渠道也在不断的拓宽，投资领域在不断的拓宽。一方面保费收入在持续的增长，领域又在不断的拓宽，现在又处在牛市当中，可以判断保险会有比较好的提升，所以保险股是比较看好的。

　　创业板热度过热了

　　主持人：怎么看创业板？

　　王亚伟：创业板可以避而不谈吗？如果非要谈的话，每个嘉宾都必须要谈一下创业板的话，我觉得从一个侧面说明创业板热度过热了，现在整个创业板的平均市盈率达到了80倍，这个估值水平无论放在国内外哪个市场，或者哪个历史时期去考察，都是很高的水平。

　　当然，单从一只股票来看，不要说80倍，哪怕有几百倍，甚至不盈利，或者没有收入，但是只要未来的增长空间足够好，都不能说是高估的。

　　但是如果作为一个板块的整体80倍的市盈率，靠几只这样的股票去支撑，是无法长期维持的，毕竟好的股票、达到这个标准的股票是凤毛麟角，可遇不可求的。 高估值还是要跟成长还是要相匹配，给40倍也可以促进中国经济的增长，并没有必要给100倍，一个东西足够好就可以。

　　重组股始终都有机会

　　主持人：当年投资重组股的经历匹配经济结构大的产业背景。而现在投资稳健的银行和保险，也契合了现在的背景。

　　王亚伟：我觉得不一定说是背景，其实重组股始终都有机会，过去有，现在也有，现在重组机会也很多。

　　重组在当时的市场环境下是不是被大家忽视的一种机会。比如说原来的重组都被大家忽视了，现在大家都很重视重组，在这种情况下，要找到被低估的重组股就很难，很多东西大家都预期在内。那个时候大家没有预期，往往简单的划分这些股票是ST，或者说业绩不好的大家不要碰，这样存在一个系统性的低估。

　　所以对于我来讲，寻找投资机会，往往我喜欢挖掘不被大家重视、被市场忽视一些投资机会，在那里可以慢慢研究、慢慢挖掘，没有人跟你抢，而且投资成本比较低，如果花了工夫去研究，别人没有研究，容易被低估，这样未来获得收益就是一个时间的问题。