牛市行情下，不少私募由于踏准本轮蓝筹行情赚得盆满钵满。数据显示，具有近6月业绩数据的3613只基金中，3125只基金近6月收益率为正，占比高达86%。在积累正收益的同时，私募基金也取得了基金分红的客观条件。去年6月份以来，私募分红次数大幅增多，截至2015年3月11日私募分红1089次，其中2014年12月，私募单月分红252次，也是自2006年私募出现分红现象以来分红次数最多的月份。

　　一般来说，业绩是分红的前提条件，市场比较好的时候私募也比较愿意分红。有些私募基金在合同中便会事先约定好一个分红的条件，只要业绩达到约定的条件，那么这些私募便会按照合同中约定的每季度或是每年进行分红。不过，对于投资者而言，需要注意的是不能简单地将私募分红现象归为“好”或者“坏”，分红只是判断这只基金近期运作效果的一个指标。

　　私募的分红形式和公募基金分红类似，可分为拆分、现金分红、红利再投资三种形式。不管何种形式的分红，对投资者而言其总资产的价值并未改变，只是以基金份额增多或者现金增多的形式表现。所以从这点来看，私募分红只是一个心理上的安慰，对总资产并无任何实质影响，而区别就在于现金分红之后，私募可以有效控制其产品的规模，避免规模过大对操作的影响。

　　不过在当前时点，大盘经过去年11月、12月份的大涨之后，近两个月的表现相对疲软。如此时点，不少私募选择分红颇有将前期业绩兑现、落袋为安之意。在去年市场涨幅较高的阶段，私募基金已经取得较为不错的正收益，私募基金经理可以通过分红，将前期已经积累的一些收益分配给投资者，这样也能规避后市可能带来的市场回调风险。也正是基于此种考虑，去年11月、12月、今年1月私募分红次数才如此之多，分别为98次、252次、108次。

　　虽然私募分红对投资者而言并未产生实际总资产价值的变化，但不得不承认，分红对客户仍具备较强吸引力。究其原因，是因为目前不少购买私募产品的客户原本习惯于购买类固定收益产品，该产品一般会定期付息，这种定期付息的形式就相当于私募中的现金分红，比较适应高净值客户的习惯。

　　另外，在私募产品的设计中，有些私募也是通过约定分红的设计来吸引客户。总体来说，私募分红之所以比较吸引高净值客户，一是客户希望在持有产品的同时，每年能看到一点收益。二是不少客户希望暂时将利润落袋为安，留待日后再投资。不仅如此，在市场并未表现出大牛市行情之时，通过分红的方式能给这些想赎回的客户一个“缓冲期”。

　　无论是私募主动分红，还是合同约定的强制分红，对于业绩均有一定的要求。不过，从分红的历史来看，同样存在着一些有分红记录，但仍无法避免终止的产品。因此，本质上无法从一次的分红来判断基金业绩的可持续性，投资者在选择基金的时候，还是要结合历史业绩、管理人管理水平及其投资风格等多方面因素综合判断。