变化是永恒的主题，难得的是提前发现并预知变化，尤其是在我们身处其中的时候。财富管理行业看似风平浪静，但十年来已经发生了诸多变化，并酝酿着发生更大变革的能量。我们试图从现今的状态中发现一些未来变迁的趋势，不为预言，只会等待。

　　银行去得越来越少，你的理财你做主

　　在很多城市，每天早上8点来钟，就能看到在许多银行营业厅门口有一群中老年人簇拥着，等待着银行开门。去营业厅办理业务，是好几代人的习惯。银行也默默承受着服务的压力。尤其是地理位置好的银行网点，整整一天的客流都是络绎不绝，需要有保安维持秩序，有银行服务人员讲解，有保洁员不断打扫，柜员也是忙得四肢发软。很多银行一度都在为营业厅排队长、秩序混乱而头痛。

　　忙并赚着钱，这是银行赖以生存的基础。银行花费大量资金建造网点，因为这样才能拉存款、放贷款，顺带卖卖保险基金，赚些零花钱。

　　只是，情况在悄然地发生变化。你可能已经发现，自己好久没有去过银行营业厅了，平常的小业务在电脑和手机上就能操作，顶多去ATM机上存取一下钱。银行也开始发现，来办理业务的客户相当数量是以不会网上操作的中老年人为主，他们前来办理的业务也基本上就是简单的存取款。年轻人往往来开个户办个网上银行后便不见踪影。

　　未来呢？可能用不了多久，银行的营业厅就会出现过剩。这对于银行既有好处也有坏处。好处是可以减少大量租金成本和人力成本，提高运作效率。坏处就是银行在老百姓理财中的核心地位被弱化。营业厅的巨大客流是银行获利的财富之源，不管是销售自己的产品还是帮其他金融机构卖产品，失去这个客流，银行将沦为与其他机构一样，通过网络终端、电话、短信向客户推荐各种服务和产品。如此一来，主动权便更多掌握在客户手中。客户一手握有多家金融机构的终端，听谁的不喜欢谁的，全在自己的权衡和判断。

　　证券公司其实这些年来已经经历了类似的变化。网络的便捷已经使得很少有人再去证券公司营业部交易，各家券商之间的竞争除了交易费率的价格战，更多变成远程服务之间的较量，例如电子交易的稳定性、研究报告的推送，许多券商的业务员也已经习惯了在家SOHU办公。

　　理财顾问名副其实，第三方理财力量崛起

　　理财顾问，是一个经常会出现在各种场合、各种名片上的词汇。这个冠冕堂皇的词汇，很多时候并没有物有所值。到目前为止，绝大多数的理财顾问做的事情，就是销售。典型的如保险销售、基金销售、银行理财师、第三方理财的产品销售，他们的主要工作就是向客户兜售产品。

　　虽然监管方有着各种保护投资者的政策，但是还是难以抵挡理财顾问赚取销售佣金的冲动，一些不适合客户甚至是本身蕴含巨大风险的产品，被冠以各种高雅的名号销售出去。由此产生的纠纷不胜枚举。

　　现在一些所谓的“理财顾问”，之所以能一时得逞，利用的无非是信息不对称以及客户专业知识的缺乏。就像去医院看病，多数人都不懂专业的医疗知识，医生要想蒙病人，易如反掌。

　　正如不能指望每个人都能去学医疗知识一样，同样不能指望每一个理财者都具有丰富的理财知识和技巧，但却可能为自己配备“家庭医生”。这时，真正的理财顾问就出现了——他们为客户服务，以客户收益最大化为目标，帮助客户分析各种产品的利弊，并通过自己的服务获得报酬，至于客户购买产品带来的佣金，和理财顾问无关。

　　从美国市场来看，理财顾问的收入模式主要有三种：销售产品赚取佣金；提供专业理财建议收取咨询费； 两者兼而有之。绝大多数理财顾问采取的是佣金加咨询费的第三种模式。有着大公司金字招牌的理财顾问固然受欢迎，但和地位中立、与产品发售方无直接关联的第三方理财机构，更加受到许多客户的青睐。

　　大趋势使然，中国的第三方理财机构崛起只待时日。

　　股市更难操作，基金愈发亲民

　　过去十年，从股市赚到钱的散户很少，不是我们的股市出了什么严重问题，而是因为这根本就不是适合散户投资的地方。

　　有些时候，在一条畸形的路上走的时间长了，就会产生一种错觉——大家都在走，这就是正常的吧！？

　　展望全球，除了美国，没有一个国家的人像中国人这样爱炒股。即使在美国也不同于中国，一是他们有着全球最好的上市公司，二是基本全都长线投资。

　　当然，例如日本、法国、德国等国家，他们也有过迷恋股市的阶段，多数是经历了大熊市的洗礼，才开始意识到股市的恐怖，从股市中清醒过来。

　　2008年的A股熊市后，还有不少股民依旧恋战，只能说这次熊市还不够凶猛。但也有不少股民开始意识到股市的专业性和巨大的风险，开始把手中的钱交给专业的投资者来打理，不管是公募基金还是私募基金。

　　基金也是熊市的受害者，至今很多人谈基金色变，因为股市下跌的时候，股票基金也一样下跌，毫不逊色。但是散户炒股和买基金的区别是：散户连续炒股十年，赚钱的概率依然很小，但是持有一只基金十年，赔钱的概率却很小。这其中的原因涉及专业性、投资风格、投资心理、力量博弈等多方面因素，但早已是被历史反复证明的。

　　未来，股市也会用其走势反复向股民证明，这里真的不适合你。

　　债券市场丰富多彩，你真的有多种选择

　　银行贷款和民间借贷，一个是低利率、高门槛，如阳春白雪；一个是高利率，门槛低，如下里巴人。这两种方式一度就像黑白两道，正邪分明，格格不入。未来，这两者之间的界限会越来越淡，主要的原因便是利率市场化。

　　银行贷款这种阳春白雪的东西不能以偏概全。不是所有投资人都喜欢风险低的产品，也不是只有风险低的投资才需要贷款。风险高，投资人必然要求有更高的收益率，这是天经地义的事情。

　　当然，民间金融的高风险已经让国人有所领教，仅靠一纸契约保护，甚至没有抵押物，一旦借款人死亡、跑路，所有财富瞬间变泡沫，这也是多数投资者所接受不了的事情。其实，在这两者之间的借贷产品还有很多，在利率充分市场化之后，就不再是之前的非此即彼——不向银行借钱，就只有民间借贷。由于银行对风险控制的要求极高，市场利率化的事情不能由银行一家来完成，主要的体现将会在债券市场。未来，债券市场将更加繁荣，各种利率水平的债券百花齐放，满足不同口味投资者的要求。

　　就实质而言，目前高利率的信托、P2P贷款、民间金融试点已经是利率市场化的体现，甚至个别产品已经属于垃圾债的范畴。我们迫切需要的是权威的债券评级机构以及代客理财的优秀债券基金。综合整理本刊记者张璐