降息之后

　　记者 齐航

　　上个周末，最引人关注的财经焦点事件，当属央行再次宣布降息了。意料之中，这一消息对昨日A股走势施加了明显影响。而从昨日大盘表现来看，“降息效应”的影响已有所发酵，但影响相对温和，上次降息后股指迅即飙涨的景象并未出现。

　　昨日截至收盘，沪指涨0.78%，报收3336.29点，成交4102.60亿；深成指涨1.07%，报收11884.02点，成交3875.89亿。从板块上看，大气治理、信息安全、房地产等行业及概念股表现亮眼。

　　在部分投资机构和市场人士看来，此次降息存在政策边际效应递减，对A股短期内的提振效应有限，或难以撬动投资风格的整体转换。

　　环保概念股大涨

　　创业板刷新历史最高点位

　　从昨日股市表现来看，环保概念股可谓惊艳。环保工程板块全天大涨6.81%，博世科、国电清新、易世达、东江环保、盛运股份等个股强势拉出涨停板。

　　全国两会召开在即，以大气污染治理、水污染治理、土壤污染治理为代表的环保股引发市场持续关注。此前刚刚履新的环境保护部部长陈吉宁在3月1日的媒体座谈会上表示，环保部将着力做好贯彻落实新《环保法》、精心编制环保“十三五”规划等工作，这也让不少市场人士对环保领域的政策加码和改革提速平添了更多期待。

　　“环保是近年两会颇受关注的重点议题，也是短线游资偏好的概念，短期有望迎来一波可观的涨势。”中航证券投资顾问季菲菲认为。

　　此外，昨日创业板的表现也可圈可点，盘中一度大涨逾3%，刷新了历史最高点位。在不少市场人士看来，当前主力资金借利好从一线蓝筹板块中出逃，并集中向中小盘题材股中流入，因而大盘指数整体涨幅不大，但涨停股票数量极多。随着全国两会的即将召开，市场资金对带有两会概念的环保、互联网金融等多个领域有浓厚的兴趣，预计近期资金将持续向中小盘个股流入。

　　降息后大盘涨势温和投资风格或难扭转

　　另一则重要消息——央行再度降息对股市影响又如何？从昨日大盘整体走势来看，沪深两市的涨势都相对温和，去年11月末央行宣布降息后股市迅即飙涨的景象并未再现。

　　在中航证券投资顾问季菲菲看来，此次降息对A股自然是利好，地产、非银金融、有色、基建等板块都将直接从中受益。“但此次降息事实上已在市场的预期之中，而且在此次降息之前，央行已有过一次降息和一次降准操作，政策边际效益递减，因此不会有太强烈的市场反应。”

　　季菲菲认为，在上一波降息引发的资本市场狂潮中，地产、券商等板块股的估值明显处于低位，增量资金的不断入场，让不少大盘蓝筹股股指得到修复，如今部分已修复到位，甚至存在高估。自今年1月以来，市场风格已明显由“二八”转向“八二”，主要是存量资金博弈的结果。结合两会的政策预期，在依法治国、环保水务等领域会存在一定的主题性投资机会，但投资风格再度转换实现难度较大，更多的投资机会还是会在互联网新经济领域内。

　　从各大券商对此次降息的分析来看，评价也相对谨慎。如国泰君安的研报即认为，A股在短期内不会形成明显的机会，相反分化会进一步加剧，存量博弈的逻辑不会进一步改变，高杠杆、高负债以及低估值的子行业公司将一定程度上“锦上添花”。