上周六央行再次出手，将金融机构一年期贷款基准利率下调 0.25个百分点至5.35%；一年期存款基准利率下调 0.25个百分点至2.5%，这是自去年11月下旬中国央行时隔两年首度降息后，在三个月内第二度降息。

　　分析人士认为，虽然降息对于股市整体来说属于实质性利好，但是考虑到行业属性的不同，各个行业所受的影响也不尽相同。

　　本周或现结构分化行情

　　“春节后第一周就降息，意义非同寻常。”申万分析师李慧勇表示，首先，降息彰显国家稳增长的信心；第二，宣告中国正式进入降息周期，企业财务费用将有显著下降；第三，从理论和实践看，降息周期中股市往往会有比较好的表现，非银地产资源投资品有比较好的表现，这次降息的效应值得期待。

　　英大证券首席经济学家李大霄表示，这次降息在预期之中，宽松的货币政策及积极的财政政策双管齐下，对稳定经济及稳定股市有非常正面的作用。

　　但李大霄同时指出，此次降息与上次不同，去年11月下旬时股市整体处于低位，降息犹如久旱甘霖，市场因此反应强烈。而此次降息尽管对股市也有正面作用，但不宜过分乐观，一是目前股市整体点位较高，二是加息刺激效应减弱。预计周一股市不会出现全面上扬，或走出结构分化行情。

　　安信证券湖里大道营业部投顾黄惠明也认为，周一大盘或只是高开低走，待消化了降息利好后，将沿着原有趋势发展。

　　地产有色券商喜迎利好

　　分析人士并认为，虽然降息对于股市整体来说属于实质性利好，但是考虑到行业属性的不同，各个行业所受的影响也不尽相同。

　　地产：将明显受益于降息，降息有利于降低开发商的负担利率，也有利于减轻人们购买房地产的负担，调动人们买房的需要。

　　有色金属：降息往往意味着以有色金属为代表的大宗商品价格将上涨，因此有色金属股有望受益于央行降息。而9月份欧洲央行降息之后，A股有色金属股迎来短暂上涨的情况也印证了这一逻辑。

　　筹资性现金流占较大行业：降息意味着企业获取资金能力的增强以及获取资金成本的降低，因此，对于那些资金链紧绷，筹资性现金流较大的行业来讲，降息往往意味着利好。数据显示，今年上半年房地产及产业链上的建筑，军工、电子等行业的筹资性现金流最高，现金流压力较大。

　　券商：将明显受益于降息。1.活跃交易量，经纪、两融业务直接受益；2.降低券商融资成本，资本中介业务息差扩大；3.场外资金或再掀入市热浪。建议关注大型综合券商和互联网券商，如锦龙股份。

　　银行股：有利有弊，缩小银行存贷款利率的差额对于银行赢利增加了压力；同时增加了银行吸储的难度。但是增加放贷以及经济的复苏和发展，又将带动银行业务量的攀升，有利于银行增盈。总体看，对于银行股来说，长线仍有利好作用，短线则看资金是否追捧。（综 合）