■谈“板”会

　　巨头齐聚 政策扶植

　　电动汽车产业链或掀炒作热浪

　　□本报记者 许嵘

　　早报讯 在国外，苹果、谷歌要造车，国内则有小米、乐视宣布要进军汽车业。在近一年左右的时间里，全球对于新能源汽车，尤其是电动汽车、无人驾驶等尖端领域，投入了巨大关注，并已开始着手实施计划。

　　据媒体报道，苹果公司首席执行官库克已在一年前批准了苹果电动车计划，目前已成立一个秘密研发中心，致力于自主研发一款“iCar”电动车。电动车计划的代号是“泰坦”，苹果内部有数百位员工正在秘密从事项目研发。此外，苹果的电动车型类似厢式旅行车，公司高管已经开始与潜在的厂商合作，包括加拿大公司Magna Steyr。苹果高层管理人员近期还飞赴奥地利，与高端汽车制造承包商麦格纳国际公司高层举行会晤。

　　而在国内，1月20日，乐视网正式确认“SEE计划”即乐视超级汽车计划。公司表示，这是由控股股东乐视控股所开展的一项旨在打造一个全球独有的垂直整合汽车互联网生态系统的重要战略。有消息称，在智能电动车的布局方面，乐视“SEE计划”已经潜行一年。

　　另外，自动驾驶汽车已经成为汽车行业最热门的技术。在无人驾驶汽车方面，世界上最大的汽车厂商都采取观望态度，但谷歌却树立了远大目标。去年，谷歌已经成功制造出了一辆完整独立的自动驾驶汽车，不过这一产品仍处于测试当中。

　　就产业政策来看，科技部日前发布《国家重点研发计划新能源汽车重点专项实施方案(征求意见稿)》，计划到2020年，建立起完善的电动汽车动力系统科技体系和产业链。目前，以动力电气化、结构轻量化、车辆智能化三大科技为核心的新能源汽车技术大变革正在进行当中。未来5-10年，全球汽车产业将迎来重组和转型升级的重要战略机遇期。据了解，上述征求意见稿中，对电动汽车涉及的核心技术，如动力电池的单体比能量、驱动电机技术水平等涉及的具体参数提出了明确目标，将为2020年实现新能源汽车保有量达到500万辆提供技术支撑。

　　如此背景下，新能源汽车板块在春节前已开始焕发活力，比亚迪、东源电器、沧州明珠、路翔股份、天齐锂业等多只概念股涨停，松芝股份、江淮汽车等也纷纷大涨。在政策面大力扶植，世界各路巨头齐聚的大环境下，整个产业链已获得实质性利好，2015年或将掀起炒作浪潮。

　　个股详解

　　沧州明珠（002108）：国内锂电池隔膜的领先者

　　隔膜材料在动力锂电池的原材料领域，技术和工艺壁垒相对较高。目前动力锂电池的隔膜处于进口替代的关键时点，认证壁垒高，利润高。公司是国内锂电池隔膜的领先者，具有核心竞争力，下游客户比亚迪目前K9、E6 采购沧州明珠的隔膜，有望拉动公司隔膜产品放量。另外“年产2000万平方米干法锂离子电池隔膜项目”、“年产2500万平方米湿法锂离子电池隔膜项目”有望分别在2015年、2016年投产，推动隔膜产能大幅提升。公司业绩弹性巨大，成长空间广阔。

　　光大证券

　　东源电器（002074）：最纯粹的动力锂电行业龙头

　　行业上看，目前动力电池约占纯电动汽车成本的近50%，在新能源汽车的放量行情中最具弹性。公司层面，国内动力锂电龙头国轩高科注入公司，国轩高科作为国内一线动力电池企业，是国内少数以动力电池为核心业务的锂电企业。根据动力电池占公司总收入规模来测算弹性，公司弹性一枝独秀，动力电池占公司总收入达到80%，净利润超过90%。公司业务纯、弹性大、竞争力强。 光大证券

　　万向钱潮（000559）：毫无疑问的新能源汽车标的

　　公司致力于从事电动车关键零部件的研发生产，投资开发电机和电控，其中电机已经小批量试销试装阶段，电控项目尚处于研发阶段。

　　公司承认待万向电动车公司正常盈利，管理层会适时提出投资万向电动车的动议。因为投资万向钱潮相当于看好电动车的前景，看好电动车的前景就可以认同万向电动车公司必然会正常盈利，那么万向电动车注入万向钱潮就是早晚的事。 国泰君安

　　松芝股份（002454）：机遇降临，成长可期

　　公司是专业车辆空调制造商，同时也是国内最大的大中客车空调制造商。公司战略布局已基本完成，各业务板块均面临重大机遇，新的成长空间正在打开。

　　大中型客车空调：受益纯电动公交大规模推广，公司电动空调业务有望保持较高增速，并贡献较大利润增量；乘用车空调：向合资品牌配套升级，业务规模和盈利水平都将显著提升；轨道空调：突破门槛，未来几年订单金额将成倍增长，盈利能力将同步大幅提升；冷藏空调：结伴中集集团，前景广阔。

　　预计2014-2016年的EPS分别为0.54元、0.65元、0.83元。 平安证券