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供需失衡困扰今年市场

  • 发布时间:2015-02-25 20:30:47  来源:国际商报  作者:莫云萍 上海航运交易所信息部  责任编辑:罗伯特

  2014年:运价、租金指数逐季下跌

  2014年国际干散货运输市场尽管运力增幅缩小,但海运量需求增幅也下降,市场供需依然严重失衡,加上四季度国际油价大幅跳水,冬储行情偏淡,运价、租金指数呈低位窄幅波动态势。分季度来看,中国进口干散货综合指数、运价指数和租金指数平均值前三季度逐季下跌,四季度略有回升,但仍低于一季度平均值。

  2014年12月31日,上海航运交易所发布的中国进口干散货综合指数(CDFI)为586.85点,运价指数为646.74点,租金指数为497.03点,分别比年初时下跌58.2%,48.3%和69.5%。市场运价大幅波动,综合指数、运价指数、租金指数极值比(最高值/最低值)分别为2.39、1.94、3.28。

  海岬型船运价波浪式震荡。2014年海岬型船市场运价呈波浪式震荡,振幅缩小。全年走出三波上涨行情,上半年在矿商加快出货步伐以及市场炒作影响下,一改2013年低位平稳运行走势,2月下旬至3月下旬海岬型船日租金大幅上涨。下半年,铁矿石价格持续下跌,8月中旬至9月中旬、10月下旬至11月中旬,铁矿石船运活动升温,跟上年一样走出两轮上涨行情,但上涨幅度小,持续时间短。另外,随着国际油价大幅回落,国内经济放缓,海岬型船提早进入2015年的低迷惨淡行情,且跌至2013年以来最低值。12月31日,中国北方/澳大利亚往返航线日租金为4050美元,较年初下跌85.9%;全年平均值为13138美元,较上年下跌9.3%。

  程租航线:西澳丹皮尔至青岛航线,一季度超预期走高使其成为全年表现最优,四季度海岬型船铁矿石运价先扬后抑,季末跌入谷底。10月下旬两大洋市场船运活跃,海岬型船市场迎来四季度的一波上涨行情。12月开始大西洋市场远程矿现货船运少,大量运力集中在太平洋市场,加上新加坡380CST燃油价格大跌,澳大利亚丹皮尔-青岛航线运价开始大跌,月末跌入谷底。12月31日,澳大利亚丹皮尔-青岛航线运价为5.069美元/吨,较年初下跌59.3%;全年平均值为8.163美元/吨,较上年下跌7.3%;巴西图巴朗至青岛航线运价为11.316美元/吨,较年初下跌62.3%;全年平均值为20.518美元/吨,较上年下跌2.5%。

  巴拿马型船运价低于去年。2014年巴拿马型船太平洋市场日租金低位震荡,低位更低,高位不高。6~9月连续4个月在3000~7000美元/日的低位徘徊,四季度,在美湾粮食远程船运开启的拉动下回升至1万美元,但11月下旬开始,粮食船运减少,冬储煤季节性需求极弱,日租金开始回落。12月31日,中国南方经东澳大利亚至中国航线日租金为5944美元,较年初下跌50.6%;全年平均值为7660美元/日,较上年下跌13.9%。

  超灵便型船市场波动性变小。超灵便型船市场在经历了上半年的深跌、短暂反弹、再次深跌后,下半年低位小幅波动。在2014年1月12日印尼禁止原矿出口禁令生效后,超灵便型船市场可运货盘大幅减少,下半年中国南方/印尼往返航线日租金在5400-6500美元之间窄幅波动。12月31日,中国南方/印尼往返航线日租金为6093美元,较年初下跌39.8%;全年平均值为6933美元,较上年下跌20.8%;印尼塔巴尼奥-中国广州煤炭航线运价为7.288美元/吨,较年初下跌34.6%;菲律宾苏里高-中国日照镍矿航线运价为8.500美元/吨,较年初下跌31.4%。

  2015:各船型市场均不容乐观

  海岬型船市场的供需失衡程度大于预期,2014年12月海岬型船市场行情创几年来新低。2015年海岬型船市场的形势不容乐观,影响因素主要有:海岬型船运力小幅增长,2015年计划交付3100万载重吨,按70%的交付比例计算,将交付2180万载重吨,交付量高于2014年。拆解量不会有大增的可能,因此2015年海岬型船市场运力方面增幅略高或与2014年持平;铁矿石海运量继续高速增长。对于2014年国际矿价大幅回落,大型矿商并未表示降低产量(预计2015年力拓铁矿石产量为3.3亿吨,必和必拓为2.6亿吨,FMG为1.55亿吨,vale3.4亿吨),铁矿石供过于求的局面可能导致铁矿石价格低位运行,从而支撑铁矿石海运量的增长。克拉克森预计,2015年全球铁矿石海运量14.05亿吨,同比增长6.4%;我国铁矿石进口量将会继续增长。国际大型矿商价格战将进一步排挤国产矿;另外,新环境保护法的执行也将增加外矿使用量。初步预计,2015年,我国铁矿石进口量将超过10亿吨;淡水河谷超大型矿砂船基本已全部投入使用;且与中远、山东海运、招商轮船签订长期运输协议,又将增加超大型矿砂船(VLOC)订单;与青岛港签约建分销中心,以及苏比克湾和马来西亚的转运中心等,均会降低其在现货市场寻船的机会。

  总体而言,2015年海岬型船市场利好因素减弱,利空因素增大,供需失衡状态依然是最大的困扰,油价的下行也会在一定程度上拉低运价,总体形势不容乐观,具体的走势依然要看几大矿商的出货步伐及控制策略。

  巴拿马型船运力增幅相对较大,但总体运输需求增幅相对下滑,因此巴拿马型船供需失衡存在,影响2015年巴拿马型船运输市场走势的因素有:巴拿马型船运力供给小幅增长,2014年巴拿马型船交付率为65%左右,2015年预计交付3100万载重吨,如果按照65%和60%的交付率计算,2015年将交付1057万吨和976万吨,交付压力相对减小;煤炭海运需求增幅相对有限。克拉克森预计,2015年全球煤炭海运贸易量12.19亿吨,较上年同期增长2.3%,增幅仍然较低。其中炼焦煤海运量2.74亿吨,同比增长2.2%;动力煤海运贸易量仅为2.3%的相对较低的增幅;印尼、澳大利亚煤炭出口增幅有限。印尼煤炭矿业协会呼吁煤矿商降低2015年的煤炭产量目标,或削减1亿吨,以提振价格。澳大利亚已豁免中国煤炭进口关税,但是在2~3年内逐步降低关税。印尼和澳大利亚动力煤出口量增幅进一步缩小,预计2015年出口分别为4.16亿吨和2.22亿吨,增幅分别为1.5和3.3%;我国煤炭进口量难有增长。国内外煤价价差,以及、新《环境保护法》、2015年1月1日起执行的《商品煤质量管理办法》对进口煤提出更高要求等都将会影响2015年我国煤炭进口量,预计我国煤及褐煤进口增加的可能性比较小;大豆进口相对利好。克拉克森预计2015年全球大豆海运量1.16亿吨,较2014年增长3.6%。

  综上所述,因巴拿马型船前几年累积的运力巨大,煤炭海运量增幅缩小,大豆海运量增幅有限,加上超灵便型船货盘少,将对巴拿马型船形成较大的压力。总体而言,2015年巴拿马型船市场仍不容乐观。

  超灵便型船市场持续萎靡不振。自从2014年年初印尼禁止镍矿、铝土矿等原矿出口禁令后,超灵便型船市场船运需求大幅萎缩,超灵便型船市场运价持续低位小幅波动,影响2015年超灵便型船市场运价走势的主要因素有:超灵便型船运力交付压力较大。2015年预计交付2260万载重吨,如果按70%的交付率计算,2015年将交付1580万载重吨,交付压力较大,仅次于海岬型船;短期内印尼取消禁令的可能性很小,镍矿、铝土矿货运量不会有太大波动,克拉克森预计2015年镍矿海运量为6800万吨;到印度的煤炭船运应有增加,南美和美湾也有些粮食货盘,但这些货盘对超灵便型船来说非常有限。

  因此,2015年超灵便型船市场面临着货盘不足,运力交付量较大的压力,市场运价低位运行可能性比较大。

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