■本报记者 杨 群

　　临近春节，P2P 网贷行业仿佛风雨欲来。2月7日下午，著名网贷平台红岭创投又被曝出7000万元坏账，红岭创投在其官方网站发布声明证实此事，表态将为此次坏账兜底，承担本息兑付。1月下旬，以高收益率著称的P2P平台“里外贷”被曝“触雷”，待收款近9亿元，资金链断裂。

　　网贷之家统计，今年1月，全国2000余家P2P平台中出现问题的达69家，问题率为3.9%，处历史高位。

　　岁末年初风险高发

　　从去年底至今年年初，P2P行业危机频繁，出现借贷项目诈骗、中小平台本身跑路等情况，令投资者遭受损失。网贷之家数据统计显示，去年12月、今年1月这两个月，是P2P爆发问题平台的历史最高和次高月份，远高于去年同期。这些问题平台从地域性分布看，多位于山东、广东、浙江、江苏等地。

　　业内人士分析，之前很多P2P平台声称的坏账率低，是因为上线时间短未到兑付期，随着借款项目陆续到期，“裸泳”风险就暴露了。不少P2P平台还处于烧钱打品牌的阶段，在营销上投入资金过多，但在项目筛选、风险控制上投入不足，难免遭遇风险。特别是临近春节，投资者资金需求较强烈，许多P2P平台遭遇始料未及的集中提现现象，导致兑付风险上升。

　　P2P资金回迁股市？

　　近期P2P平台频发危机，一部分原因是投资资金撤离造成的。眼下实体经济投资需求不旺，这些资金都去哪儿了呢？有分析认为，股市是吸走资金的重要去处。

　　沪综指去年全年涨幅超过50%，不少投资者重燃兴趣。事实上，P2P的投资者与股市投资者确有相似性，风险偏好都较高。一家P2P平台负责人透露，其实最早的P2P投资者很多都是对熊市失望的股民。一旦牛市行情启动，老股民心动又“回迁”。

　　P2P资金抽离，可以从P2P平台的一些现象中察觉蛛丝马迹：一是项目满标周期拉长了，甚至“流标”（没人投）。在P2P网贷平台上，借款项目以挂标方式招标，投资者即出借资金的人，在平台上投标，即借出自己的资金。P2P平台上项目满标时间拉长，显示进场资金在减少。二是P2P平台上债权转让标增加。也就是说，有投资者之前参与平台上某项目的投标，未到期就急于套现资金挪作他用。

　　风险隐患更大的是，有人以各种名目的借款项目在P2P平台上招标，借到钱之后投入股市，又因股市波动反遭损失。但这一类问题在暴露前比较隐蔽，实际上是 P2P 行业缺乏监管的漏洞导致的。

　　如何辨识高危P2P

　　P2P 行业长期无准入门槛、无监管规则，“野蛮生长”导致短短两年左右爆炸式增长达到2000多家。那么，如何识别P2P平台是否靠谱？专家认为，从一些关键因素，可以大致把握P2P平台的风险程度。

　　一是看上线时间。近期，中国人民大学国际学院金融风险实验室发布首期网贷评级报告，选取100家网贷平台进行了从A到C-等6个级别的分类。54.55%的A类（最佳）平台成立时间在3年及以上，64.1%的B类平台成立时间集中在2年以内，而C类平台成立时间多集中在1－2年。虽说成立时间与可靠度没有必然关系，但一家网贷平台可以运行3年以上，经过多个项目、多轮兑付周期的考验，相对更可靠些。

　　另一个指标是看收益率，纳入测评的P2P平台平均年化收益率为14.32%，其中A类平台平均为12.12%，B类平台平均为13%，而C类平台平均年化收益率高达15.38%。不难发现，综合评分越高的平台，年化收益率却越低。当前实体经济的情况决定了很少有项目能有超高的利润率。给出畸高借贷成本的项目，可能急于筹措资金，其项目可信度和资金去向需要认真考量。

　　另外，不能私设资金池直接接触投资者的资金、不能把P2P平台作为一家企业“自融”、非法集资的渠道，这些都是考量P2P平台是否靠谱最基本的红线。