【导读】赵薇夫妇成为阿里影业第二大股东，范冰冰和张丰毅持股唐德影视，明星扎堆跨界投资。《央广财经评论》本期观点：粉丝经济催生的明星投资不应该成为普通投资者追捧的热点。

　　央广网财经北京2月11日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，作为昨天起开始在A股市场集中申购的17只个股中的一个，唐德影视由于很多明星股东的出现吸引了更多关注的目光。范冰冰和张丰毅的持股比例分别达到2.15%和0.95%；赵薇持股比例为1.95%；而唐德影视第二大股东、董事赵健持股比例为10.67%，与赵薇是兄妹。

　　今年1月底还有一条新闻让赵薇登上了财经头条，港交所公布的阿里影业股东资料显示，赵薇和她的丈夫黄有龙去年底斥资近31亿港元，买入阿里影业9.18%股份，成为公司第二大股东。

　　近年来，娱乐圈明星开始涉足商业，跨界经商、投资的并不少见，而去年以来，明星投资兴起了一股新的高潮。2014年，资本市场共发生了175起文化传媒行业的并购案例。其中有42起上市公司在影视行业发起并购，资本涌动的背后，类似赵薇范冰冰等明星的身影频频出现。

　　明星们的投资逻辑令人玩味，除了赵薇夫妇大手笔投资阿里影业以外，其他明星投资影视公司的金额并不大。在外界看来，相比于资金投入，这些明星投资影视公司的背后更依赖其知名度和人脉带来的附加值。

　　有分析指出，明星在行业内摸爬滚打多年，对产业链的各个环节都比较了解，他们的进入不仅仅是占股份多少的问题，更多的是调配资源。

　　另外，在明星投资热潮兴起的背后，是我国电影和文化产业的发展。受益于国家促进文化产业发展的政策，2014年被称为中国资本市场的“影视年”。经济之声特约评论员、中央财经大学文化经济研究院院长魏鹏举指出，明星投资热潮的大背景是2014年影视产业的投资热。

　　其实，明星投资的种类一直呈多元化，之所以更多明星青睐老本行投资影视业，是因为相比其他行业，选择熟悉的行业，能够调配更多的资源。而传统的影视公司寻找具有影响力的明星，与他们合作，这已经是当前影视行业发展的重要的商业模式。分析指出，这是行业处于初级阶段必须经历的一个时期，粉丝经济的兴起让明星更加注重把娱乐注意力、粉丝和知名度变现，这也是明星投资能够成功的基础之一。但是，魏鹏举指出，这只是产业发展的初级阶段，粉丝经济的发展潜力并不大，投资者关注文化产业更应该关注文化创意产业。

　　关于此话题，经济之声特约评论员、知名财经评论员、北京大学政府管理学院博士生刘艳对此评论。

　　经济之声：对于从去年一直延续到今年的明星投资影视业的热潮，您怎么分析背后的原因和背景？

　　刘艳：不仅是去年，早在几年前华谊兄弟上市的时候，已经引爆了明星入股的潮流。但是发展到今天它抓的不仅是一个眼球经济的概念，是在大字本加上大数据，同时家上了大明星，而且有一些创业性的模式，它是一个综合的品牌效应的体现。所以这种明星入股投资影视业投资文化产业，已经不是当年的简单的靠粉丝经济来拉动了，更何况现在明星的背后经济实力，以及整合资金能力资源的能力也是非常强的，所以它具备一个合格投资人的能力。对于被投资方来讲，像阿里联手赵薇夫妇这样的事情出现，实际上是锦上添花，强强联合，不仅仅看中赵薇夫妇的明星效应，看中背后的资本资源，以及赵薇作为投资人，投资电影的经验，所以这是双方多层次的合作，而不仅是靠明星的知名度的入股投资。

　　经济之声：所以光线、华谊上市会发现很多明星股东的身影，但是当时可能很多明星的股东根本想象不到，他们当年的投资上市之后，会给他们产生如此丰厚的汇报。而从去年到现在，这些明星的投资更加有投资人的意识和眼光。所以对于普通的投资者来说，这些明星投资的热点是不是可以跟着追逐？

　　刘艳：应该去关注，但是如果作为一个直接的投资人，2015年A股市场一定是向上的，所以追新股没有什么太大的疑问。但是如果是影视业还是要慎重而行，因为结合现在整个影视产业的发展，还是亏多盈少，能够真正实现盈利的也就是不到一半，甚至更低10%、20%这样一个比例。因为影视业它自身的特点，包括导演、编剧、制片、演员等这些都是很难以复制再生资源，所以它的不确定性更强。虽然它的起步投资很低，但是要想获得回报的概率还是个小事件，还是要慎重而行。

　　经济之声：其实也有网友会质疑，说明星投资是不是就为了圈了钱，比如股票上市之后就可以走了，您对这种说法怎么看？

　　刘艳：看好不看好一个明星投资，要看他背后着什么样的资金方以及整个产业链这样一个资源壁垒，这非常重要。如果仅仅是单一一部电影，用一种娱乐宝这种众筹的概念去营销推销，可能更多的是品牌营销的层面，而不是投资汇报投资的过程，所以一个是表象，一个是背后投资回报的问题。

　　其他观点：

　　北京工商大学产业经济研究所所长陈及表示，明星投资影视公司，特别是未上市的影视公司，目的是通过企业上市提升身价。以赵薇、范冰冰、孙俪为例，相对较低的投资金额，带来的回报却是丰厚的。

　　传统的影视公司寻找具有影响力的明星，与其签约或者与其工作室合作，这已经是当前影视行业发展的重要的商业模式。这种商业模式背后就是明星手中的资源带来的明星效应。

　　北京大学文化产业研究院研究员朱嘉认为，这是行业处于初级阶段必须经历的一个时期，粉丝经济的兴起让明星更加注重把娱乐注意力、粉丝和知名度变现，这也是明星投资能够成功的基础之一。

　　在西南证券董事长崔坚看来，2014年是中国资本市场的“影视年”。这在很大程度上受益于我国政策的放松，文化产业兼并重组速度明显加快。成功的行业并购能使影视公司呈滚雪球式的发展，未来通过战略性兼并收购的资产扩张方式，应该是影视企业成长的主要途径。