上证50ETF期权昨天平稳上市。截至收盘，上证50ETF期权首日合计成交金额3786万元，其中认购期权成交2639万元，认沽成交1147万元。成交量25113张，收盘持仓10809张。从成交分布上看，主要成就集中在当月10个品种。其中认购3月2200成交2501张，占全天成交量的25%。

　　■ 深圳特区报记者 林彦龙

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　　期权高波幅特征明显

　　昨日上市交易的上证50ETF期权合约共40个，包括认购、认沽两种类型，四个到期月份，五个行权价格。其中到期月份为3月、4月、6月、9月，5个行权价格分别为2.20元、2.25元、2.30元、2.35元、2.40元。截至收盘，40个合约中仅有50ETF认购3月2200上涨0.77%，报0.1826元。其他合约无论认购还是认沽合约均告下跌，跌幅在3%-22%之间，其中，50ETF认沽3月2250跌幅最大，收盘跌22.38%，报0.0777元。各档认沽期权跌幅普遍在20%左右。

　　与期权相对的实盘上证50ETF价格今天盘中一度大涨2.92%，尾盘快速回落，涨幅缩小至1.75%。与此同步，3月认购期权盘中一度大涨，认购3月2200最高涨幅达11.2%。尾盘3月5只认购期权均快速回落，一度全部翻绿。盘终仅认购3月2200守住0.77%的涨幅。盘中波幅超过15%，期权的高波幅特征明显。

　　国内知名期权专家、香港致富证券董事李波对记者表示，首日成交2.5万手对于第一天上市的期权来说不算太少，但相对于A 股规模来说还是比较少。这可能与开户门槛高，许多投资者还未能成功开户有关。而各期权品种普跌，表示投资者认为临近春节，市场的波幅会比较小，但从价格分析还是比较正常，没有出现爆炒异动，应该说平稳上市的目的达到了。

　　李波估计，春节之后更多人开户，加上股市波动也会加大，可能会刺激期权的成交进一步活跃。

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　　券商板块应声而动

　　沪深股市昨天震荡上行，券商股再次扮演大盘救星角色。西部证券涨停，兴业、东吴证券涨逾9%。期权上市被认为对券商股有利好效应，银河证券赵强表示，上证50ETF期权正式上线交易，成为近期在降准之后的板块又一大催化因素，虽然预计对券商业绩层面的实质影响较为有限，但对于市场情绪来说将带来正面刺激。安信证券衡昆表示，上证50ETF期权合约的推出，可能短期利好一些资本实力雄厚、衍生品业务能力较强的大型券商比如中信、招商、广发等。

　　长江证券张旭欣则表示，期权上市不改股指运行，根据国外股指期权上市后的统计数据，股指期权本身对股指运行方向难以产生影响，不存在统一推动股指上行或者推动股指下行的证据。对A股来说，截至去年四季度末以基金为代表的机构严重超配金融蓝筹，而上证50指数中金融股占比达到68.4%，为了对冲现货风险，机构将在可行条件下购买上证50ETF看跌期权来对冲风险，做市商卖出期权后将做空上证50ETF来对冲自身现货风险，将对现货产生一定的向下冲击，但考虑期权上市初期机构参与度较低，且监管限制初期期权持仓数量，因此向下冲击效应将较为微小。

　　股票期权来了

　　哪些风险不能不知道？

　　据新华社上海2月9日电 作为内地股票市场的首只股票期权产品，上证50ETF期权9日在上海证券交易所正式登台亮相。作为一项创新业务，新推出的股票期权，有哪些你不能不知道的风险？

　　上交所相关负责人表示，股票期权与股票现货及先行上市的股指期货有很大不同，投资者在参与期权业务前，应充分理解期权投资者应当具备的经济能力、专业知识和投资经验，全面评估自身的经济承受能力、投资经历、产品认知能力、风险控制能力、身体及心理承受能力等，审慎决定是否参与期权业务。

　　值得注意的是，不同于股票交易业务，期权是具有杠杆性、跨期性、联动性、高风险性等特征的金融衍生工具。由于采用保证金交易方式，其潜在损失可能成倍放大，损失的总额可能超过全部保证金。

　　在期权交易过程中，投资者需要注意，期权合约标的由上交所根据相关规则选择，并非由合约标的发行人自行决定。上交所及合约标的发行人对期权合约的上市、挂牌、合约条款以及期权市场表现不承担任何责任。期权的买方在行权交收前不享有作为合约标的持有人应当享有的权利。

　　在进行期权买入交易时，投资者可选择将期权合约平仓、持有至到期行权或者任由期权合约到期但不行权；投资者选择持有期权至到期行权的，应当确保其相应账户内有行权所需的足额合约标的或者资金。持有权利仓的投资者在合约到期时选择不行权的，投资者将损失其支付的所有投资金额，包括权利金及交易费用。

　　此外，投资者还应关注这一过程中的卖出开仓风险、价格波动风险、涨跌幅限制风险、合约调整风险、合约停牌风险，以及限仓、限购、限开仓风险等等。合约流动性风险、组合策略持仓风险以及前端控制的风险也需注意。

　　在期权交易结算方面，投资者需注意的风险包括：保证金偿付风险，二级结算风险，当日无负债结算风险，强行平仓风险，备兑开仓风险。此外，未上市备兑证券导致的交割不足或交收违约等风险也需关注。

　　在期权行权方面，需要注意的风险事项包括：合约到期风险，行权申报无效风险，特殊情形下现金结算风险，现金结算对交收双方的风险，到期日合约标的停牌风险，到期日期权合约停牌风险，合约标的暂停或终止上市风险，账户销户限制风险等等。