央广网财经2月5日消息（记者陈蕾 实习记者涂希冀）据经济之声《天下财经》报道，昨天白天，最热的财经新闻还集中在“各国纷纷降息，中国央行会降准还是降息？”到了晚间，央行就发布决定：下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城商行、非县域农商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点，这是2012年5月12号后央行的首次降准，也是央行第一次采取“普降加定向”的降准方式。

　　降准的靴子终于落地，央行首次实施“全面+定向”降准

　　为什么央行会在昨天宣布降准？申万宏源证券研究所首席分析师桂浩明分析，直接的推动力就是越来越多经济数据体现经济下行压力增大。

　　桂浩明：与1月份发布的一些经济数据有关，汇丰版、国内官方版等，太多金融指数都是处于50%的荣枯线以下。从一些先导数据来看，可能这个势头还没有得到回稳。从CPI和PPI数据来看，都是处于一个比较低的状况，这促使人们对怎样稳增长有了更多期待。

　　定向降准幅度超过预期，“调结构”目的明确

　　昨天公布的1月份汇丰服务业PMI指数也降到六个月新低，经济下行压力不小。除了释放流动性降低经济融资成本，调结构也是稳增长的重要途径。农业银行首席经济学家向松祚说，这次“普降加定向”，对城商行和农发行倾斜，就是希望更多的资金能流向小微企业、“三农”领域。

　　向松祚：对中国农业发展银行，也有符合条件的农村商业银行，额外的大幅度的降，体现的是一个稳增长和调结构相结合的这么一个政策意图，希望更多的可贷资金流入到我们希望支持的这些行业里面去，以此来稳定经济增长。

　　另外的一个原因是：大量资金纷纷从银行流向股市，商业银行存款流失严重，压力骤增。

　　向松祚：商业银行近段时间的存款流失比较严重，有些商业银行存款的增长速度大幅下降，遇到很大的挑战，所以中央银行利用短期的流动性管理工具，已经不足以管理商业银行的流动性平稳运行，因此需要有一个降准的动作。

　　降准吹皱一池春水，有望释放7000亿

　　根据2014年12月的存款计算，统一下调准备金率将释放近6000亿流动性，加上定向降准2000亿，估计将释放7000亿到9000亿的流动性。

　　为什么多个国家纷纷降息，我们却选择了降准。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，因为各类理财刚性兑付的存在，降息已经进入死胡同，降准则能直接降低银行的负债成本。

　　央行放水了，股市如何走起？

　　降准决定发布之后，有股民感慨：坚守了一个月，一直逢低补仓，终于有回报了。不过，从历史数据分析，2007年以来的7次降准，第二天市场有三次都是下跌的。那么，从短期和长期来看，本次降准后，市场的走势到底会如何？

　　由于昨天股市高开低走，上证综指和深成指跌幅都将近1%，所以，降准的消息无疑让不少股民的心情由阴转晴。万博经济研究院院长滕泰认为，这次降准将有助于股市继续走牛：

　　滕泰：股市已经处在一个牛市的进程当中，降息、提升估值，资金从房地产或影子银行流向股市；降准的话，是从总量上的宽松措施，对一些蓝筹股尤其是金融股起到一些利好作用，来推动牛市进一步向前发展。

　　但是，桂浩明的观点是：降准的利好作用有限，该调整的板块还会继续调整：

　　桂浩明：降准可以暂时改变一下，但不可能从根本上因为降准或怎么样，把该调整的不调整了。从最近的市场格局，像新股的集中发行、对违规行为的打击，包括融资融券的规范来看，市场调整恐怕还没有完全结束。

　　央行降准，人民币不会进入贬值周期

　　除了对股市的影响，人们关注的焦点还集中于人民币汇率。尽管昨天人民币中间价上涨51个基点，创下今年以来单日最大涨幅，但是，近期总体来看，人民币汇率处于下行通道。此时，央行降准是否会加大人民币贬值的压力呢？

　　对于这样的担心，滕泰明确指出：降准对人民币汇率的影响并不大。桂浩明也分析，人民币的短期贬值并不意味着人民币的长期走势：

　　桂浩明：人民币这次贬了，是因为美元走得太强，从目前来看，由于美元还有升息的预期在内，所以人民币这种贬值可能确实还会延续，不过，由于中国的外贸盈利还是非常大的，另外我们也有足够的外汇储备，这种情况下，贬值的空间应该说相对较为有限。

　　经济之声朋友圈有话说：今年将是降准年

　　虽然在预期当中，但是政策落地之后，市场人士还是觉得很惊喜。经济之声《交易实况》的朋友圈现在就讨论得很热烈，来听听他们的观点：

　　郭树华：大家好，我是第一创业的郭树华，降准对市场整体的利好性有限，大家也一直都在预期，预期之内的东西可能对市场而言，刺激效应就相对来说比较有限。

　　李大霄：大家好，我是英大证券的李大霄，这次降准对市场的影响，可能不及上次降息那么猛烈，但是仍处于“去杠杆、加速发行”的这么一个阶段，将会对市场的调整起到一个减缓的作用。

　　水皮：我是华夏时报总编辑水皮，降准的基点多少有点出人意料，判断降准是一个持续性的过程，2015年至少会有2-3次，也不排除出现第四次。

　　除了对股市的影响，人们关注的焦点还集中于人民币汇率。尽管昨天人民币中间价上涨51个基点，创下今年以来单日最大涨幅，但是，近期总体来看，人民币汇率处于下行通道。此时，央行降准是否会加大人民币贬值的压力呢？