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央行首次“全面+定向”降准 有望释放7000亿资金

  • 发布时间:2015-02-05 13:39:00  来源:中国广播网  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  央广网财经2月5日消息(记者陈蕾 实习记者涂希冀)据经济之声《天下财经》报道,昨天白天,最热的财经新闻还集中在“各国纷纷降息,中国央行会降准还是降息?”到了晚间,央行就发布决定:下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城商行、非县域农商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点,对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点,这是2012年5月12号后央行的首次降准,也是央行第一次采取“普降加定向”的降准方式。

  降准的靴子终于落地,央行首次实施“全面+定向”降准

  为什么央行会在昨天宣布降准?申万宏源证券研究所首席分析师桂浩明分析,直接的推动力就是越来越多经济数据体现经济下行压力增大。

  桂浩明:与1月份发布的一些经济数据有关,汇丰版、国内官方版等,太多金融指数都是处于50%的荣枯线以下。从一些先导数据来看,可能这个势头还没有得到回稳。从CPI和PPI数据来看,都是处于一个比较低的状况,这促使人们对怎样稳增长有了更多期待。

  定向降准幅度超过预期,“调结构”目的明确

  昨天公布的1月份汇丰服务业PMI指数也降到六个月新低,经济下行压力不小。除了释放流动性降低经济融资成本,调结构也是稳增长的重要途径。农业银行首席经济学家向松祚说,这次“普降加定向”,对城商行和农发行倾斜,就是希望更多的资金能流向小微企业、“三农”领域。

  向松祚:对中国农业发展银行,也有符合条件的农村商业银行,额外的大幅度的降,体现的是一个稳增长和调结构相结合的这么一个政策意图,希望更多的可贷资金流入到我们希望支持的这些行业里面去,以此来稳定经济增长。

  另外的一个原因是:大量资金纷纷从银行流向股市,商业银行存款流失严重,压力骤增。

  向松祚:商业银行近段时间的存款流失比较严重,有些商业银行存款的增长速度大幅下降,遇到很大的挑战,所以中央银行利用短期的流动性管理工具,已经不足以管理商业银行的流动性平稳运行,因此需要有一个降准的动作。

  降准吹皱一池春水,有望释放7000亿

  根据2014年12月的存款计算,统一下调准备金率将释放近6000亿流动性,加上定向降准2000亿,估计将释放7000亿到9000亿的流动性。

  为什么多个国家纷纷降息,我们却选择了降准。兴业银行首席经济学家鲁政委认为,因为各类理财刚性兑付的存在,降息已经进入死胡同,降准则能直接降低银行的负债成本。

  央行放水了,股市如何走起?

  降准决定发布之后,有股民感慨:坚守了一个月,一直逢低补仓,终于有回报了。不过,从历史数据分析,2007年以来的7次降准,第二天市场有三次都是下跌的。那么,从短期和长期来看,本次降准后,市场的走势到底会如何?

  由于昨天股市高开低走,上证综指和深成指跌幅都将近1%,所以,降准的消息无疑让不少股民的心情由阴转晴。万博经济研究院院长滕泰认为,这次降准将有助于股市继续走牛:

  滕泰:股市已经处在一个牛市的进程当中,降息、提升估值,资金从房地产或影子银行流向股市;降准的话,是从总量上的宽松措施,对一些蓝筹股尤其是金融股起到一些利好作用,来推动牛市进一步向前发展。

  但是,桂浩明的观点是:降准的利好作用有限,该调整的板块还会继续调整:

  桂浩明:降准可以暂时改变一下,但不可能从根本上因为降准或怎么样,把该调整的不调整了。从最近的市场格局,像新股的集中发行、对违规行为的打击,包括融资融券的规范来看,市场调整恐怕还没有完全结束。

  央行降准,人民币不会进入贬值周期

  除了对股市的影响,人们关注的焦点还集中于人民币汇率。尽管昨天人民币中间价上涨51个基点,创下今年以来单日最大涨幅,但是,近期总体来看,人民币汇率处于下行通道。此时,央行降准是否会加大人民币贬值的压力呢?

  对于这样的担心,滕泰明确指出:降准对人民币汇率的影响并不大。桂浩明也分析,人民币的短期贬值并不意味着人民币的长期走势:

  桂浩明:人民币这次贬了,是因为美元走得太强,从目前来看,由于美元还有升息的预期在内,所以人民币这种贬值可能确实还会延续,不过,由于中国的外贸盈利还是非常大的,另外我们也有足够的外汇储备,这种情况下,贬值的空间应该说相对较为有限。

  经济之声朋友圈有话说:今年将是降准年

  虽然在预期当中,但是政策落地之后,市场人士还是觉得很惊喜。经济之声《交易实况》的朋友圈现在就讨论得很热烈,来听听他们的观点:

  郭树华:大家好,我是第一创业的郭树华,降准对市场整体的利好性有限,大家也一直都在预期,预期之内的东西可能对市场而言,刺激效应就相对来说比较有限。

  李大霄:大家好,我是英大证券的李大霄,这次降准对市场的影响,可能不及上次降息那么猛烈,但是仍处于“去杠杆、加速发行”的这么一个阶段,将会对市场的调整起到一个减缓的作用。

  水皮:我是华夏时报总编辑水皮,降准的基点多少有点出人意料,判断降准是一个持续性的过程,2015年至少会有2-3次,也不排除出现第四次。

  除了对股市的影响,人们关注的焦点还集中于人民币汇率。尽管昨天人民币中间价上涨51个基点,创下今年以来单日最大涨幅,但是,近期总体来看,人民币汇率处于下行通道。此时,央行降准是否会加大人民币贬值的压力呢?

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