■本报记者 杨群

　　进入2015年，人民币兑美元汇率走出一轮“跌跌不休”行情，前天人民币兑美元汇率中间价更是创下两个月低位，昨天微微回升至1美元对人民币6.1369元的水平。然而，在对美元贬值的同时，人民币对主要非美元货币依然保持强势，这使得中国经济的进出口贸易面临微妙的“左右为难”局面。

　　人民币兑美元五次逼近跌停

　　数据显示，1月26日、27日、28日、29日、2月2日即期人民币较中间价的跌幅分别为1.9%、1.7%、1.94%、1.9%和1.984%，五次接近2%的跌停板，这是汇改以来罕见的。

　　人民币兑美元持续贬值，但是兑欧元及大多数非美货币则在升值。分析人士指出，此轮汇率变动，与欧洲量化宽松（QE）政策推出不无关系。

　　货币政策的背后，各大经济体经济基本面才是导致汇率走势分化的根本原因。美国经济复苏强劲，使得国际资本认为到美国投资更具吸引力，于是抽离欧洲、中国等市场流向美国，形成了美元“独孤走强”、非美货币竞相贬值的态势。而中国经济面情况处于美国与欧日等其他经济体“冰火两重天”的中间，人民币也显得不温不火，对非美货币升值，对美元则贬值。

　　在国内经济基本面不振的情况下，“贬值竞赛”可能是不少非美经济体不约而同的选择。

　　比如，加元兑美元汇率上周大跌至2009年以来最低。尽管与此同时人民币兑美元也在上演下跌行情，但跌势显然比加元平缓。目前加元兑人民币已进入“4字头”时代，自上周四起连续3个交易日大幅下跌后，直至昨天才略回升至4.8785，比一年之前的5.5左右下跌10%左右。而欧元兑人民币也在贬值，于1月26日破天荒地跌到7以下，为2001年6月以来首次。

　　就在昨天，澳大利亚央行宣布，为了提振其国内经济增长，降息25个基点。消息一出，澳元兑美元汇率大幅走低逾140个基点，刷新2009年5月以来新低，同时，澳币兑人民币也应声暴跌。

　　不会趋势性进入贬值通道

　　2015年开局，人民币兑美元就迎来一轮凶猛的贬值，这样的跌跌不休是否为全年走势定下了基调？持续多年的人民币兑美元走强态势是否一朝逆转？

　　大多数意见认为，预计今年人民币汇率波动会比较大，但不会出现趋势性的大幅走贬。平安银行私人银行海外首席投资顾问张焕华指出，人民币大幅度贬值，不符合当前中国国情的要求。“新常态最重要特点就是‘稳’，过大的波动是不合适的。”张焕华认为，现在中国经济正寻求转型，人民币汇率的稳定是调结构的一个前提。

　　有意见认为，人民币贬值有利于出口，在目前通胀水平较低的情况下，贬值造成进口成本增加形成输入性通胀也相对容易容忍，所以力主贬值。对此，张焕华直言：“这是站在传统发展模式上的思考，不具有前瞻性，这样想是倒退的。”

　　分析人士表示，当前受国际、国内综合因素的影响导致人民币承压贬值，这一趋势可能会继续维持一段时间。不过从全球来看，中国经济总体仍看好，资金外撤的投资标的并不多。除了美元以外，人民币兑其他多国货币仍在走强，这种汇率的变化曲线也印证了这一点。

　　从技术上说，人民币市场化深化后，波动会加大，但也不具备大幅波动的可能性。专家指出，央行对外汇中间价给定2%的波动区间，锁定了人民币汇率的变化区间，如果有资本想要借助人民币剧烈波动而套利，那么其遭遇的对手可能是拥有充足外汇储备的央行，可以随时出手以市场手段应付因为套利而引起的不正常汇率波动。