T+0机制“首战告捷”
- 发布时间：2015-01-31 04:52:43 来源：文汇报 责任编辑：罗伯特
1月19日起，偏股类基金首次实现T+0，两大交易所共计13只跨境LOF基金和5只跨境ETF基金入列盘中均大幅放量。其中，跨境LOF成交量最大的是华宝油气，跨境ETF成交量最大的是易方达H股ETF，单周成交额达25.2亿元，环比增长6.64倍，占跨境基金总成交量近30%。
长期以来跨境ETF的流动性明显不如A股ETF，T+0开闸后，当日买入的场内基金当天可以卖出，极大地激活了跨境ETF二级市场的流动性，吸引更多的投资者参与。其次，由于港股的交易时间和A股交易时间重叠，加上沪港通的开通，港股ETF实施T+0交易后，有利于投资者进行场内套利，使投资者对跨境ETF中的港股ETF的投资热情大大提高。
同时，由于以往多数跨境ETF基金规模较小，短期供给不足，造成溢价交易。例如，从去年12月底，H股ETF在A股快牛行情带动下曾出现较明显溢价，一度溢价10%以上。而实施当日回转交易后，在溢价套利机制作用下，跨境ETF基金的场内规模会逐步增长，达到供需平衡。实施T+0交易一周以来，套利资金与机构明显增多，易方达H股ETF经过每天约一亿的申购套利后，其规模迅速增长，溢价大幅回落，成为二级市场较好的投资工具。钟和
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