欧洲QE触响警报 多国货币竞相贬值
- 发布时间：2015-01-29 07:38:51 来源：郑州晚报 责任编辑：罗伯特
分析称会有更多经济体加入降息及贬值行列
多国货币纷纷竞争性贬值
28日，新加坡金融管理局(金管局)在非常规日程的会议上意外宣布，降低新加坡元(坡元)汇率政策的斜率，下调通胀预期。
而上周，除欧洲央行公布将启动购买债券的万亿欧元QE外，加拿大和丹麦的央行均意外降息。更早前，日本安倍政府已采取日元贬值及降息政策。
“欧元区大力度全面推进量宽，将导致欧元进一步下跌，这也是量宽目的之一，由此促进出口。这是引发货币战的导火索。”中银香港高级经济研究员黄少明接受记者采访时认为，为避免出口受损，以及过多资金涌入，各国因此纷纷降息应对。
纷纷降息将导致哪些结果？首先，当各国都竞相降息时，货币贬值促进出口的作用将彼此抵消掉。暨南大学国际商学院副院长孙华妤说，这样对促进出口的意义不大。就中国而言，2014年11月已经降息，但随着欧元区推行更大力度的量宽，人民币对欧元仍升值，因此对欧出口并无汇率优势。同时美国结束量宽且人民币对美元贬值，因此有利于对美出口。
黄少明预计2015年全球经济仍将低迷，实体经济不是只靠货币刺激就能振兴的。而货币战的一个明显结果将是全球流动性泛滥，所有资产包括大宗商品、股票、地产等在内，价格都可能将上涨。并且随着流动性持续增加，通胀也将上升。
人民币汇率陷入更被动境地
货币战暂时还停不了。黄少明分析，欧元区一直到6月份都会不断买债、印钞，同时日元也在贬值，预计贬值货币战将持续，且会有更多经济体加入降息及贬值行列。
从贸易角度看，以中欧贸易为例，短期内欧洲央行量化宽松政策推动欧元大幅贬值，人民币对欧元实际有效汇率被动升值，对中国对欧出口不利。长期而言，量化宽松政策能否有效激发欧元区内部需求仍是未知数，因此中国能否享受欧洲经济复苏给贸易带来的提振难有定论，相反在欧洲央行带动下，更多央行加入竞争性货币贬值行列，令人民币汇率陷入更被动境地。
综合上证、南都消息
