作为年报季的热门题材，高送转概念常因其“送红包”的特性成为资金的追逐对象，披露高送转预案公司的股价也往往会迎来一波强势上涨。不过，在去年底以来的一波行情中，诸多高送转个股重要股东的减持却是频频出现，动辄上百万股的抛售使得相关个股经历股东的高位减持后一蹶不振。昨日，于上周公布10转20高送转预案的海润光伏就因为高管的减持计划而遭遇本周以来的第三个大跌，而监管层对于高送转“搭配”减持的关注也使得高送转板块集体下行。股价的大起大落之下，高送转概念中蕴藏的风险愈发显露

　　高送转催升涨势

　　海润光伏高管频减持

　　年关将至，上市公司频频高调推出“高送转”方案，这其中，高送转搭配减持计划的海润光伏成为市场焦点。上周五，公司发布公告，宣布其前三大股东提议年度分配预案为“10转增20”，对于如此大手笔的分配预案，市场也给予了几乎一边倒的肯定，在公告发布当日，海润光伏即巨量涨停，而在此之前已经走出7连阳，不到两周时间累计涨幅已近30%，若是从去年年底海润光伏6.69元/股的低点计算，截至上周五，海润光伏涨幅更是超过了50%。

　　然而，在如此高比例的送转之下，海润光伏2014年前三季度亏损近4200万的业绩表现却明显难以与之匹配，而提议高送转股东的减持也成为蒙在个股走势上的一层阴影。根据海润光伏日前公告，从去年年底开始至预案预披露之前，包括上述三名重要股东在内的多名股东，在海润光伏股价上涨通道中大笔减持公司股份，而因公司股东的上述行为，上交所也向海润光伏发出了问询函，据交易所要求，海润光伏需向相关股东问询，在审议利润分配提议的股东大会召开前，是否存在继续减持计划，而在回复中，海润光伏明确表示，在公司前三大股东中，紫金电子和九润管业在股东大会召开前，分别预计减持海润光伏股份数量为0股到8500万股和0股到11414万股，而杨怀进预计减持海润光伏股份数量为0股到3453万股，按照目前的持股比例，这也意味着在分配预案正式实施之前，前三大股东存在着将其持有的股份全部出尽的可能。

　　高送转概念集体下行

　　逐“高”应注重风险

　　根据海润光伏公告，从去年12月底到本月20日期间，公司多位股东展开密集减持，而这也正与公司股价的上涨期高度重合。不过，在上周五的“最后风光”后，巨量抛售以及减持公告的层出不穷也使得市场信心难以为继。进入本周，海润光伏已在前两个交易日连续大跌超过12%。而昨日，在监管层的密切关注之下，被市场怀疑以“高送转掩护减持”的海润光伏再度下跌4.95%，短短三日市值蒸发超过26亿。值得注意的是，伴随着海润光伏的大跌，此前披露“大手笔”送转预案的隆基股份、赛象科技、金科股份等高送转题材也遭遇不同程度的下跌，而抢得两市年报首把“交椅”并推出高送转预案的沃华医药同样大跌近5%。

　　“以海润光伏为代表的股东高位减持，也为市场上正炒得火热的高送转概念敲响了警钟。”有分析人士表示，上交所对于海润光伏发问询函的举措，表现出监管层对于操纵股价与内幕交易的重视。数据显示，截至昨日，去年以来沪深两市共有超过40家公司发布了高送转预案，而赛象科技、隆基股份等送转预案丰厚的公司在去年四季度以来均有股东减持行为，除了海润光伏以外，大橡塑、科力远等业绩明显不济的公司也均推出了高送转。

　　某证券分析师认为，在一般情况下，推出“高送转”预案的上市公司应当有较好的经营业绩和足额的资本公积，尽管每年高送转概念总能掀起一波不俗行情，但对于那些送转比例脱离公司经营面和财务状况，而又伴随重要股东减持的个股，投资者需提高警惕，以防在“后知后觉”中成为最后的接盘者。本报记者 马玉宝